重罰上市公司“財務(wù)造假”“割韭菜”議案獲采納

中國基金報記者喬麥

很長(cháng)時(shí)間以來(lái)，上市公司財務(wù)造假、虛假陳述等信息披露違規行為飽受詬病，也對股民利益及資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展帶來(lái)?yè)p害。

正在召開(kāi)的2019全國兩會(huì )，給A股投資者帶來(lái)好消息。有兩會(huì )代表提出議案，要求提高對上市公司信息披露違法行為的處罰金額，且已獲得正式采納。這也意味著(zhù)，重罰“財務(wù)造假”“割韭菜”將納入全國人大立法工作。

此外，全國人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理王建軍在審議兩高報告時(shí)表示，要提高資本市場(chǎng)違法犯罪的成本，嚴懲欺詐發(fā)行股票，改變罰沒(méi)制度，優(yōu)先把罰款還給投資者。

重罰上市公司“財務(wù)造假”“割韭菜”議案獲采納

根據《證券法》第193條的規定，如發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，則相關(guān)責任主體可能被處以30萬(wàn)元以上60萬(wàn)元以下的罰款。

全國人大代表、立信會(huì )計師事務(wù)所董事長(cháng)朱建弟提交議案稱(chēng)，鑒于目前上市公司的最高罰款金額不足以對上市公司的信息披露違法行為進(jìn)行威懾，建議修改《證券法》，提高對上市公司的罰款金額，同時(shí)引入刑事責任，“要讓造假者付出代價(jià)。”

朱建弟認為，上市公司實(shí)施財務(wù)造假，可能取得巨大的違法利益，例如騙取發(fā)行、上市條件，避免退市和ST。但是，最高60萬(wàn)元的處罰金額，與上市公司財務(wù)造假的惡劣程度和收益不相匹配，導致上市公司信息披露違法的成本較低。

例如，在哈爾濱電氣集團佳木斯電機股份有限公司一案中，佳電股份調增2013年度利潤總額158,437,287.54元，調增2014年度利潤總額39,942,583.68元，調減2015年度利潤總額198,379,871.22元，僅2013年虛增利潤金額即為罰款金額的264倍。

而且，上市公司所受處罰甚至輕于中介機構所受處罰。

根據《證券法》第223條的規定，如未勤勉盡責，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，證券服務(wù)機構可能被處以業(yè)務(wù)收入一倍以上五倍以下的罰款，該等處罰嚴厲程度有時(shí)候甚至遠高于上市公司。

朱建弟統計了從2013年9月至2019年1月，會(huì )計師事務(wù)所及相關(guān)上市公司因未按規定披露信息，或所披露信息有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏的，所受的處罰金額。結果顯示，截至2019年1月9日，會(huì )計師事務(wù)所被中國證監會(huì )處罰的案例合計47起，同時(shí)處罰上市公司和會(huì )計師事務(wù)所的案例共42起。其中的26起案例中，會(huì )計師事務(wù)所所受處罰都重于上市公司所受處罰。甚至對三家當事會(huì )計師事務(wù)所沒(méi)收業(yè)務(wù)收入并處以罰款的金額合計，是對相關(guān)上市公司處以罰款的10～15倍。

目前，全國人大常委會(huì )已正式采納朱建弟代表議案，這也意味著(zhù)重罰“財務(wù)造假”“割韭菜”將納入全國人大立法工作。

市場(chǎng)熱議“管管割韭菜的趙薇們！”

實(shí)際上，不止是一位代表關(guān)注到了上市公司披露的違法違規的成本太低的問(wèn)題，另一位代表——上海富申評估咨詢(xún)集團有限公司董事長(cháng)、上海市工商業(yè)聯(lián)合會(huì )兼職副主席樊蕓也提出了類(lèi)似意見(jiàn)。

當著(zhù)新任證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)的面，樊蕓表示：要嚴厲打擊欺詐，操縱股市的行為，不僅是對公司強制退市的懲罰，還要加大對個(gè)人董監高，尤其是企業(yè)高管人員的懲罰，確認違法違規的，實(shí)施重罰，加重刑期，賠得底兒掉，傾家蕩產(chǎn)，這樣才有威懾力?，F在證券法頂格處罰只有60萬(wàn)，已經(jīng)證明解決不了問(wèn)題。像趙薇割韭菜，賺了幾十個(gè)億，不止一項罪名，加起來(lái)，才罰了70萬(wàn)元。

因此重罰違法信披需要修改相關(guān)法規，所以樊蕓再次建議：說(shuō)實(shí)在的，在各方爭議下，證券法的修改到底要等到猴年馬月才能出臺?是否可以先行出臺法規，部門(mén)規章，靈活及時(shí)指導股市。

據悉，雖然易會(huì )滿(mǎn)并沒(méi)有當場(chǎng)對樊蕓的建議予以回應，但當晚7點(diǎn)多，證監會(huì )的工作人員通過(guò)上海代表團聯(lián)系到了樊蕓，希望獲得她審議發(fā)言的書(shū)面文本，并表示將會(huì )對這些建議認真研究。

對此，人民日報3月9日發(fā)布微博稱(chēng)，“管管割韭菜的趙薇們!”當著(zhù)證監會(huì )主席的面，人大代表道出了股民的心聲，說(shuō)到了規范市場(chǎng)的點(diǎn)子上。戰勝忽悠，需要的正是這種動(dòng)真碰硬的“不忽悠”。直來(lái)直去，解決問(wèn)題就可以少走彎路。犀利“開(kāi)炮”，更要精準靶向。多些落地有聲，少些猴年馬月，好聲音才能成為好制度、好政策。

9日，全國人大舉行記者會(huì )，就“人大立法工作”相關(guān)問(wèn)題回答提問(wèn)。會(huì )上，全國人大財經(jīng)委員會(huì )副主任烏日圖表示，正在加快推動(dòng)《證券法》修改。

“小燕子”趙薇夫婦就是計劃通過(guò)50倍高杠桿，以空殼公司收購上市公司，號稱(chēng)出資30億，實(shí)際只掏了6000萬(wàn)，且在信息披露上存在虛假記載、誤導性陳述以及重大遺漏等違規違法行為。

證監會(huì )查出問(wèn)題后迅速叫停，并對趙薇夫婦及相關(guān)責任人作出處罰——對兩家公司分別處以60萬(wàn)元罰款;對黃有龍、趙薇夫婦等責任人分別處以30萬(wàn)元罰款，對黃有龍、趙薇等分別采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

顯然，這樣的罰款金額并不算是高、也無(wú)法令廣大股民滿(mǎn)意，但已經(jīng)是現行規則下的“頂格處罰”了，也引起了是否應當修改《證券法》的相關(guān)討論。

此外，被“割韭菜”的股民們紛紛對相關(guān)公司及趙薇夫婦提起民事訴訟。1月，17名股民起訴祥源文化證券虛假陳述一審勝訴，趙薇承擔連帶賠償責任。

今年多家公司因涉嫌財務(wù)問(wèn)題遭立案調查

實(shí)際上，2019年以來(lái)，已有多家A股公司因涉嫌財務(wù)問(wèn)題遭立案調查。2月19日，利源精制發(fā)布公告，公司因涉嫌信息披露違法違規，被證監會(huì )立案調查。

2018年，利源精制6次收到了來(lái)自深交所的問(wèn)詢(xún)函、關(guān)注函。2019年開(kāi)年，在公告了2018年全年業(yè)績(jì)預告之后，再次收到了關(guān)注函——中小板關(guān)注函[2019]第94號，對全年業(yè)績(jì)預告情況進(jìn)行關(guān)注。其中，在2018年10月11日，對交易所問(wèn)詢(xún)函的回復中，利源精制承認了公司的財務(wù)造假。

1月22日，康得新(002450)公告因涉嫌信息披露違法違規，被證監會(huì )立案調查。早前深交所發(fā)出問(wèn)詢(xún)函，要求ST康得新說(shuō)明賬面貨幣資金的存放地點(diǎn)，存在大額貨幣資金卻債券違約的原因，并自查是否存在財務(wù)造假情形。

更早之前，多家A股公司都因財務(wù)造假被罰。

據華夏時(shí)報，在涉嫌信披違規的案件中，涉嫌財務(wù)造假的上市公司值得特別關(guān)注，并對2018年涉及的11家A股公司進(jìn)行了盤(pán)點(diǎn)：

監管機制正日漸完善

Wind統計顯示，2019年以來(lái)，包括銀保監會(huì )、證監會(huì )，以及上交所、深交所等機構共發(fā)布281條違規處罰記錄，涉及148家A股上市公司。違規處罰數量和涉及公司數量同比去年增加76.73%、19.35%。

其中：未按時(shí)披露定期公告的共有4例，未及時(shí)披露公司重大事項的有63例，未依法履行其他職責224例，信息披露虛假或嚴重誤導性陳述27例，業(yè)績(jì)預測結果不準確或不及時(shí)11例(部分上市公司涉及多項違規)。

2018年同期，包括銀保監會(huì )、證監會(huì )，以及上交所、深交所等機構共發(fā)布159條違規處罰記錄，涉及124家A股上市公司。

其中，未及時(shí)披露公司重大事項的有80例，未依法履行其他職責105例，信息披露虛假或嚴重誤導性陳述36例，業(yè)績(jì)預測結果不準確或不及時(shí)6例(部分上市公司涉及多項違規)。

罰款方面，2019年以來(lái)，監管機構針對其中152起違規行為做出了罰款決定，合計罰款金額1.16億元。違規罰款數量同比去年增加375.00%，違規罰款金額同比去年減少77.03%。

2018年同期，監管機構針對其中33起違規行為做出了罰款決定，合計罰款金額5.05億元。

從上述處罰數據可以看出，監管層對上市公司信披違法等行為的打擊力度正在不斷升級，相關(guān)監管制度也在完善中。

深交所總經(jīng)理：提高犯罪成本

全國人大代表、深圳證券交易所總經(jīng)理、黨委副書(shū)記王建軍在審議兩高報告時(shí)表示，要提高資本市場(chǎng)違法犯罪的成本，嚴懲欺詐發(fā)行股票，改變罰沒(méi)制度，優(yōu)先把罰款還給投資者，而不是一律上繳國庫。

現行的欺詐發(fā)行股票罪在1997年寫(xiě)入刑法，“當初對這個(gè)罪行的認識嚴重不足。”王建軍說(shuō)，應該加強對注冊制改革的司法保障力度，注冊制改革是牛鼻子工程，如果后方處罰力度不夠，可能泥沙俱下。他建議兩高共同推動(dòng)法律的修改，大幅提高欺詐發(fā)行股票的違法成本。 “這是詐騙社會(huì )公眾，目前是最高五年的刑期，嚴重的責刑不對等。”

他建議，應該比照金融詐騙罪處理欺詐發(fā)行罪，把最高五年刑期改成無(wú)期。此外，他建議嚴懲參與欺詐發(fā)行的中介機構，不能容忍包裝上市，凡是造假，“敢于端掉這些人的飯碗。”

同時(shí)，他還建議修改罰沒(méi)制度?，F行的欺詐發(fā)行股票違法所得一律上繳國庫。王建軍認為，違法所得來(lái)源于投資者受騙上當的損失，應該理應優(yōu)先還給投資者，讓違法所得物歸原主。

王建軍說(shuō)，資本市場(chǎng)是高度透明的市場(chǎng)，離不開(kāi)司法的大力支持。資本市場(chǎng)違法成本過(guò)低已經(jīng)引起各方高度關(guān)注。

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