內外資金融機構搶灘布局 外資持股比例限制取消

主持人劉斯會(huì )：國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的意見(jiàn)》取消了我國金融機構外資持股比例不超過(guò)51%的限制。今日，本報聚焦外資在銀行等金融機構以及市場(chǎng)準入負面清單方面的開(kāi)放程度，采訪(fǎng)業(yè)內專(zhuān)家學(xué)者進(jìn)行深度解讀。 　　本報見(jiàn)習記者 吳曉璐

近日，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的意見(jiàn)》指出，2020年取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險公司外資持股比例不超過(guò)51%的限制。金融行業(yè)對外開(kāi)放加速，而內資金融機構則紛紛上市、并購或增資，應對挑戰。

《證券日報》記者據證監會(huì )網(wǎng)站統計，今年以來(lái)，證監會(huì )核準了3家基金公司設立，2家外資券商設立。目前已經(jīng)有7家基金公司、3家證券公司和2家期貨公司股權變更獲批，此外，17家基金公司、6家證券公司和3家期貨公司變更5%以上股權及實(shí)控人申請排隊待批。

多位業(yè)內人士對記者表示，長(cháng)期來(lái)看，取消外資持股比例限制，不會(huì )對行業(yè)形成沖擊，良性競爭反而會(huì )促進(jìn)行業(yè)更加高質(zhì)量發(fā)展，促使內資機構更加強大。越早迎合新的市場(chǎng)生態(tài)做出戰略調整的管理機構收益將越顯著(zhù)。

推進(jìn)國內資本市場(chǎng)改革

博時(shí)基金相關(guān)人士對《證券日報》記者表示，取消外資51%持股限制，是金融行業(yè)對外開(kāi)放重中之重環(huán)節。金融開(kāi)放將帶來(lái)國外大量的資本、成熟的投資理念以及多年的發(fā)展經(jīng)驗，而這些無(wú)疑將顯著(zhù)推進(jìn)我國資本市場(chǎng)改革。

國元期貨董事長(cháng)洪明在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，取消外資持股比例限制，將對行業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。雖然短期內會(huì )增加國內期貨公司的壓力，但所產(chǎn)生的積極影響同樣不可忽視。“外資比例上限放開(kāi)將促使期貨公司提升自身技術(shù)、管理及制度建設。另外，從監管角度來(lái)看，在與外資期貨公司的磨合中，國內監管機構也會(huì )從監管手段、制度和理念等方面進(jìn)一步提升市場(chǎng)管理水平。最后，內外資的合理競爭，將會(huì )使雙方在競爭中共同提升。”

“期貨市場(chǎng)本身就是一個(gè)全球化的市場(chǎng)，開(kāi)放是其內在要求。近年來(lái)，原油、鐵礦石、PTA等期貨品種國際化不斷推進(jìn)，逐步放寬期貨公司外資持股比例上限，勢必帶來(lái)大量境外投資者的涌入，這將進(jìn)一步加速期貨品種的國際化，極大活躍國內期貨市場(chǎng)。”洪明如是說(shuō)。

聯(lián)儲證券首席投資顧問(wèn)胡曉輝亦對《證券日報》記者表示，目前來(lái)看，取消外資持股比例限制，不會(huì )對行業(yè)產(chǎn)生太大沖擊，長(cháng)期來(lái)看內資機構可能會(huì )越來(lái)越強大。“從國外2500多家證券公司來(lái)看，有能力到中國開(kāi)展業(yè)務(wù)的并不多，不會(huì )呈現蜂擁而至的場(chǎng)景，從業(yè)務(wù)上來(lái)看，證券行業(yè)還有很多的局限性，所以外資進(jìn)入不會(huì )帶來(lái)非常大的負面沖擊，反倒會(huì )帶來(lái)更多先進(jìn)理念，會(huì )促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。”

內外資金融機構搶灘布局

今年以來(lái)，外資在金融領(lǐng)域的布局也在加速，8月份，摩根大通競得上投摩根基金2%的股權，若無(wú)意外，摩根大通將持有后者51%的股權，成為絕對控股股東，而上投摩根也將成為中國公募基金行業(yè)里第一家外資絕對控股的基金公司。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )最新數據顯示，截至2019年8月底，我國境內共有基金管理公司126家，其中，中外合資公司44家，內資公司82家?！蹲C券日報》記者據東方財富choice數據統計，截至11月10日，13家公募基金公司外資機構持股49%(包括上投摩根基金)，距外資控股只差兩個(gè)百分點(diǎn)。

券商行業(yè)中，自去年11月份，瑞銀集團增持瑞銀證券股比至51%獲批后，外資控股券商數量迅速增加。今年3月份，摩根大通證券(中國)和野村東方國際證券設立申請獲批，11月份，摩根士丹利華鑫證券和高盛高華證券兩家券商變更5%以上股權及實(shí)際控制人的申請獲得證監會(huì )受理。若兩家股權變更申請獲批，國內外資控股券商將達到5家。

此外，在外資券商“鯰魚(yú)效應”下，券商行業(yè)通過(guò)并購重組來(lái)實(shí)現做大做強將成為潮流。今年5月份，天風(fēng)證券宣布擬收購恒泰證券29.99%股權;10月底，中信證券發(fā)行股份收購廣州證券順利過(guò)會(huì );11月份，又有華創(chuàng )證券并購太平洋證券公告發(fā)出。

“證券行業(yè)的整合還會(huì )持續，不一定是外資參與。”胡曉輝對《證券日報》記者表示，自去年6月份以來(lái)，已有數家外資機構申請提高持股份額，也有數家申請設立獨資證券，目前也都在籌備中。

今年以來(lái)期貨公司也迎來(lái)上市潮。今年8月份和9月份，南華期貨、瑞達期貨先后在主板上市。據《證券日報》記者統計，截至10月底，國內有149家期貨公司，其中魯證期貨、弘業(yè)期貨早已在港股上市，另有16家在新三板掛牌上市。另外，今年瑞達期貨全資設立瑞達基金的申請獲證監會(huì )核準。

博時(shí)基金上述相關(guān)人士對記者表示，金融市場(chǎng)對外開(kāi)放將帶來(lái)市場(chǎng)生態(tài)的顯著(zhù)變化，首先，市場(chǎng)機構投資者占比將提升;其次價(jià)值投資風(fēng)格將更為主流;另外，被動(dòng)產(chǎn)品或期權衍生產(chǎn)品將增加。“面對新變化，如果還是單純依賴(lài)過(guò)往的投資風(fēng)格和產(chǎn)品體系，管理機構將逐步喪失自身的市場(chǎng)競爭力，且還將面臨未來(lái)進(jìn)入市場(chǎng)的國外知名管理機構的激烈競爭;而在未來(lái)更為蓬勃發(fā)展的A股市場(chǎng)大背景下，越早迎合新的市場(chǎng)生態(tài)做出戰略調整的管理機構則越會(huì )收益顯著(zhù)。”

標簽： 金融機構