多部門(mén)部署出臺系列措施 讓貨幣政策工具直達實(shí)體經(jīng)濟

根據《政府工作報告》安排，在相關(guān)部門(mén)的部署下，直達實(shí)體經(jīng)濟的兩個(gè)創(chuàng )新貨幣政策工具——普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃迅速出爐。央行表示，這將進(jìn)一步完善結構性貨幣政策工具體系，有利于銀行業(yè)金融機構增加小微企業(yè)信用貸款和無(wú)還本續貸，持續增強服務(wù)中小微企業(yè)政策的針對性和含金量

今年的《政府工作報告》明確提出要“創(chuàng )新直達實(shí)體經(jīng)濟的貨幣政策工具”。根據相關(guān)部署，中國人民銀行再創(chuàng )設兩個(gè)直達實(shí)體經(jīng)濟的貨幣政策工具：普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具和普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃。

“與之前再貸款再貼現等直達實(shí)體經(jīng)濟的貨幣政策工具相比，此次新創(chuàng )設的兩個(gè)工具具有更為顯著(zhù)的市場(chǎng)化、普惠性和直達性等特點(diǎn)。”中國人民銀行副行長(cháng)潘功勝6月2日在新聞發(fā)布會(huì )上表示，一是市場(chǎng)化，央行通過(guò)創(chuàng )新貨幣政策工具激勵金融機構，但不直接給企業(yè)提供資金，也不承擔信用風(fēng)險。二是普惠性，只要符合條件的地方法人銀行對普惠小微企業(yè)辦理貸款延期或發(fā)放信用貸款，就可以享受央行提供的支持。三是直達性，央行新創(chuàng )設的兩個(gè)結構性貨幣政策工具，將貨幣政策操作與金融機構對普惠小微企業(yè)提供金融支持直接聯(lián)系，保證了精準調控。

應延盡延——

覆蓋小微貸款本金約7萬(wàn)億元

受新冠肺炎疫情影響，中小微企業(yè)普遍出現了資金周轉困難?！墩ぷ鲌蟾妗诽岢?，中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策再延長(cháng)至2021年3月31日，對普惠型小微企業(yè)貸款應延盡延，對其他困難企業(yè)貸款協(xié)商延期。

“也就是說(shuō)，今年年內到期的普惠小微企業(yè)貸款，均可以享受一次延期還本付息。”中國人民銀行貨幣政策司副司長(cháng)郭凱介紹，只要普惠小微企業(yè)在申請延期的同時(shí)承諾保持就業(yè)崗位基本穩定，銀行即對普惠小微企業(yè)貸款本息延期，做到應延盡延。此前已經(jīng)享受過(guò)展期政策的貸款也可以享受這一政策。預計延期政策可覆蓋普惠小微企業(yè)貸款本金約7萬(wàn)億元。

為了鼓勵地方法人銀行對普惠小微企業(yè)貸款應延盡延，央行創(chuàng )設普惠小微企業(yè)貸款延期支持工具，提供400億元再貸款資金，通過(guò)特定目的工具(SPV)與地方法人銀行簽訂利率互換協(xié)議的方式，向地方法人銀行提供激勵，激勵資金約為地方法人銀行延期貸款本金的1%，預計可以支持地方法人銀行延期貸款本金約3.7萬(wàn)億元，切實(shí)緩解小微企業(yè)還本付息壓力。

“這一政策工具可以較好克服總量型貨幣政策的不足，提升貨幣政策效率。”光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認為，由于海外疫情對全球經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)影響時(shí)間與范圍超預期，有必要相應延長(cháng)小微企業(yè)貸款，避免抗風(fēng)險弱的中小微企業(yè)資金鏈斷裂。

提供優(yōu)惠——

帶動(dòng)小微信用貸款約1萬(wàn)億元

小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險大，銀行發(fā)放貸款時(shí)，一般要求有抵押擔保。目前，中小銀行發(fā)放信用貸款的占比只有8%左右。為緩解小微企業(yè)缺乏抵押擔保的痛點(diǎn)，提高小微企業(yè)信用貸款比重，央行創(chuàng )設普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃，提供4000億元再貸款資金，通過(guò)特定目的工具(SPV)與地方法人銀行簽訂信用貸款支持計劃合同的方式，向地方法人銀行提供優(yōu)惠資金支持。

據中國人民銀行金融市場(chǎng)司司長(cháng)鄒瀾介紹，信用貸款支持計劃主要面向經(jīng)營(yíng)狀況較好的地方法人銀行。最近一個(gè)季度央行金融機構評級為1級至5級的地方法人銀行可申請信用貸款支持計劃。對于符合條件的地方法人銀行于2020年3月1日至12月31日新發(fā)放的期限不少于6個(gè)月的普惠小微企業(yè)信用貸款，央行通過(guò)信用貸款支持計劃，按地方法人銀行實(shí)際發(fā)放信用貸款本金的40%提供優(yōu)惠資金，期限1年。支持計劃惠及的普惠小微企業(yè)要承諾保持就業(yè)崗位基本穩定。預計信用貸款支持計劃可帶動(dòng)地方法人銀行新發(fā)放普惠小微企業(yè)信用貸款約1萬(wàn)億元。

民生銀行首席研究員溫彬表示，小微企業(yè)貸款的主要問(wèn)題是信用風(fēng)險較高，因此銀行一般都要求抵押擔保，而這正是小微企業(yè)不具備的，這也導致了融資難融資貴。普惠小微企業(yè)信用貸款支持計劃正是針對這些問(wèn)題“精準點(diǎn)穴”。

“總的來(lái)看，這項創(chuàng )新直達實(shí)體經(jīng)濟的貨幣政策工具，一方面可以加大金融機構對實(shí)體經(jīng)濟，特別是小微企業(yè)的支持力度，解決小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題，提高貸款可獲得性，降低綜合融資成本;另一方面，也可以進(jìn)一步提高地方中小銀行支持小微企業(yè)的能力。”溫彬說(shuō)。

30條措施——

著(zhù)力于中長(cháng)期制度建設

近日，中國人民銀行會(huì )同銀保監會(huì )、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財政部、市場(chǎng)監管總局、證監會(huì )、外匯局出臺《關(guān)于進(jìn)一步強化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，從落實(shí)中小微企業(yè)復工復產(chǎn)信貸支持政策、開(kāi)展商業(yè)銀行中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程等7個(gè)方面，提出了30條政策措施。

《意見(jiàn)》要求，各金融機構要不折不扣落實(shí)中小微企業(yè)復工復產(chǎn)信貸支持政策，開(kāi)展商業(yè)銀行中小微企業(yè)金融服務(wù)能力提升工程。全國性銀行要發(fā)揮好帶頭作用，內部轉移定價(jià)優(yōu)惠力度不低于50個(gè)基點(diǎn)，5家大型國有商業(yè)銀行普惠型小微企業(yè)貸款增速高于40%，開(kāi)發(fā)性、政策性銀行要把3500億元專(zhuān)項信貸額度落實(shí)到位，以?xún)?yōu)惠利率支持中小微企業(yè)復工復產(chǎn)。商業(yè)銀行要將普惠金融在分支行綜合績(jì)效考核中的權重提升至10%以上，大幅增加小微企業(yè)信用貸款、首貸、無(wú)還本續貸。鼓勵保險機構發(fā)揮保險保障作用，提供針對性較強的貸款保證保險產(chǎn)品。

《意見(jiàn)》明確，要發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)融資支持作用。引導公司信用類(lèi)債券凈融資比上年多增1萬(wàn)億元，金融機構發(fā)行小微企業(yè)專(zhuān)項金融債券3000億元，釋放更多資源用于支持小微企業(yè)貸款。支持符合條件的中小企業(yè)上市融資，加快推進(jìn)創(chuàng )業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制。優(yōu)化新三板發(fā)行融資制度，引導和鼓勵創(chuàng )業(yè)投資企業(yè)和天使投資專(zhuān)注投資中小微企業(yè)創(chuàng )新創(chuàng )造企業(yè)。

“延期還本付息和信用貸款支持兩項政策工具主要側重于量的支持和結構性支持，有明確的政策目標取向，是短期政策，是為了支持企業(yè)復工復產(chǎn)、復商復市采取的一種臨時(shí)性政策安排。”潘功勝表示，《意見(jiàn)》著(zhù)力于長(cháng)期性、制度性推動(dòng)，通過(guò)督促商業(yè)銀行加快觀(guān)念轉變和業(yè)務(wù)轉型，優(yōu)化內部資源配置和政策安排，使其真正敢貸、能貸、愿貸、會(huì )貸，促成“質(zhì)”的改變。

標簽： 貨幣政策工具 貸款延期