理財子公司“招兵買(mǎi)馬”

從去年12月起，銀行理財子公司的招聘從未間斷。中國證券報記者調研發(fā)現，與之前投研人才擔憂(yōu)理財子公司缺乏吸引力相比，現在理財子公司的招聘形勢并不困難。分析人士稱(chēng)，未來(lái)決定銀行理財子公司市場(chǎng)競爭力的因素很大程度在于投研能力和人才儲備。

招兵買(mǎi)馬 提升投研能力

日前，光大銀行理財子公司面向社會(huì )招聘首席投資官、首席技術(shù)官以及包括固定收益部、風(fēng)險管理部等14個(gè)部門(mén)負責人在內的職位;招商銀行旗下資產(chǎn)管理部門(mén)也發(fā)出通知，招聘另類(lèi)組合投資、策略開(kāi)發(fā)經(jīng)理等多個(gè)崗位的人才。

事實(shí)上，從去年12月起，理財子公司的招聘從未間斷過(guò)。

某理財子公司人士告訴記者，一般理財子公司的薪酬在總行資管部的基礎上上浮12%-15%，也有部分理財子公司的薪酬要比總行資管部高出30%，甚至某些中小券商、基金等機構的人員都想來(lái)理財子公司就職。

某私募人士表示：“銀行理財子公司屬于藍海，平臺和成長(cháng)空間都很好。”

“背靠銀行，理財子公司擁有天然的渠道優(yōu)勢，這是大家都想去的原因之一。”某基金公司人士說(shuō)。

理財子公司如此招兵買(mǎi)馬，意在何處?某銀行研究員解釋?zhuān)磥?lái)決定理財子公司市場(chǎng)競爭力的很大因素在于其投研能力和人才儲備。銀行作為間接金融為主的標準化產(chǎn)品發(fā)行者，投資非上市公司股權或者去一級市場(chǎng)“打新”，是一個(gè)突破。股權投資要求做相當細致的盡職調查，對于企業(yè)和行業(yè)發(fā)展要有較好的前瞻性研究，對于風(fēng)險要有精準的把控能力和配置能力。過(guò)去銀行理財主要借助類(lèi)信貸和資產(chǎn)池的運營(yíng)模式開(kāi)展業(yè)務(wù)，在大類(lèi)資產(chǎn)配置體系搭建、全面的投研體系建設以及市場(chǎng)化的薪酬管理機制上都相對不足。

固收為主 各有特色

從已開(kāi)業(yè)的建信理財、工銀理財、交銀理財、中銀理財和農銀理財5家理財子公司的情況來(lái)看，銀行理財子公司短期產(chǎn)品配置仍以固收類(lèi)為主，同時(shí)積極探索權益、多元等多類(lèi)型產(chǎn)品和資產(chǎn)配置策略。

據記者不完全統計，工銀理財已推出全鑫權益、鑫得利、鑫穩利、博股通利等系列的20余只產(chǎn)品，其中超過(guò)半數為固定收益類(lèi)。

建信理財推出的兩款產(chǎn)品中，“乾元”理財產(chǎn)品為混合類(lèi)產(chǎn)品，主要投資于股票、債券、金融衍生品等資本市場(chǎng)投資品，其中股票投資部分采用粵港澳大灣區指數化投資策略;而“乾元-睿鑫”理財產(chǎn)品則為固收類(lèi)產(chǎn)品，采用“固收打底+權益增厚”相結合的策略。

交銀理財發(fā)布的穩享一年定開(kāi)1號凈值型理財產(chǎn)品也為固收類(lèi)理財產(chǎn)品，投資于符合監管要求的債權類(lèi)資產(chǎn)。

中銀理財推出的五大理財產(chǎn)品中，“智富”“鼎富”產(chǎn)品重點(diǎn)投資于股票、非上市股權等，中銀理財-智富(封閉式)2019年01期為混合類(lèi)理財產(chǎn)品。

農銀理財則推出“4+2”系列產(chǎn)品體系，其中“現金管理+固收+混合+權益”四大常規系列產(chǎn)品是農銀理財對標監管要求，推進(jìn)理財產(chǎn)品凈值化轉型的載體;而特色系列產(chǎn)品包括惠農產(chǎn)品和綠色金融產(chǎn)品。

某國有銀行人士表示，過(guò)多資產(chǎn)配置在固定收益資產(chǎn)上，難以提升銀行理財產(chǎn)品的收益率。隨著(zhù)監管政策的引導以及理財產(chǎn)品完成凈值化轉型，以固收類(lèi)資產(chǎn)配置為主的“保底保收益”運營(yíng)模式將逐漸向更為市場(chǎng)化的模式轉變，倒逼理財資金在資產(chǎn)配置上更加均衡，推動(dòng)權益類(lèi)資產(chǎn)配置規模進(jìn)一步提升。

投資者教育需加強

除需加強投研能力、配置更多權益類(lèi)產(chǎn)品外，如何讓投資者轉變原有觀(guān)念、認可凈值型產(chǎn)品也是理財子公司需要解決的問(wèn)題。

某銀行銷(xiāo)售人員表示：“當前理財子公司的產(chǎn)品購買(mǎi)并不盡如人意。事實(shí)上，盡管銀行理財正在加速凈值化轉型，但其凈值型理財產(chǎn)品卻普遍不受待見(jiàn)。”

業(yè)內人士分析，投資者“不買(mǎi)賬”主要有兩方面原因：一是凈值型理財產(chǎn)品可能有賺有虧，很難吸引到投資風(fēng)格偏向保守的投資者;二是券商資管、保險資管等都有凈值型產(chǎn)品，而銀行的凈值型產(chǎn)品還處在起步階段，缺乏核心競爭力，難以吸引投資者。

有銀行分析師也表示，投資者對銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險屬性的認識存在偏差。大部分投資者將銀行理財的風(fēng)險認知等同于銀行存款，默認商業(yè)銀行會(huì )按照預期收益率到期兌付本金及收益。在資管新規全面打破剛性?xún)陡兜那闆r下，銀行理財面臨較大的投資者教育壓力。

上述分析師認為，理財子公司需傳遞凈值化理念，讓投資者主動(dòng)接受凈值型產(chǎn)品。參考國外經(jīng)驗，投資者教育作為普惠活動(dòng)，其實(shí)施主體不僅僅是資管機構，而且包括監管機構、行業(yè)協(xié)會(huì )以及其他組織，形成多層次的投資者教育體系。同時(shí)培養高質(zhì)量的投資者教育隊伍，并充分利用互聯(lián)網(wǎng)等多種渠道創(chuàng )新投資者教育模式。

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