“較低風(fēng)險”理財也存在風(fēng)險

北京市民馬女士5月初花2萬(wàn)元購買(mǎi)了某股份制銀行的一款凈值型理財產(chǎn)品，評級為“較低風(fēng)險”。但一個(gè)半月過(guò)去，她驚訝地發(fā)現，該產(chǎn)品不但沒(méi)有盈利，反而顯示虧損了19.98元。

“我購買(mǎi)的是較低風(fēng)險產(chǎn)品，出現虧損真是出乎意料。”馬女士說(shuō)。

近日，與該產(chǎn)品同為較低風(fēng)險評級的多個(gè)理財產(chǎn)品出現虧本現象，給用“保本心態(tài)”購買(mǎi)凈值型理財產(chǎn)品的投資者“上了一課”。

從產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)來(lái)看，這幾款虧本的理財產(chǎn)品對固定收益類(lèi)資產(chǎn)投資比例均超過(guò)80%，本應較為穩健，為何會(huì )出現負收益?

“近兩周來(lái)，債券市場(chǎng)調整超出預期。”一位股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)理財經(jīng)理表示，此類(lèi)負收益理財產(chǎn)品或掛鉤了一定比例債券，因此收益率受到了債市波動(dòng)的影響。

新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼表示，5月份以來(lái)，債券價(jià)格下行明顯，部分以債券為主要投資標的的銀行理財產(chǎn)品受到較大影響，出現了浮虧。同時(shí)，公募基金的固定收益類(lèi)產(chǎn)品，如債券型基金也出現了回撤。

事實(shí)上，負收益的出現并不突然，今年以來(lái)多類(lèi)理財產(chǎn)品收益都在持續下跌。

4月6日七日年化收益率跌破2%、6月3日跌破1.5%……今年以來(lái)，余額寶從年初2.4%左右的收益率一路下行，目前收益率徘徊在1.4%左右。余額寶不是個(gè)例，今年2月中旬以來(lái)，“寶寶類(lèi)”理財產(chǎn)品收益整體持續下跌。融360大數據研究院數據顯示，6月1日至7日，“寶寶類(lèi)”理財產(chǎn)品平均七日年化收益率已跌至1.55%。

銀行理財產(chǎn)品方面，今年前4個(gè)月，人民幣非結構性理財產(chǎn)品平均收益率逐月下跌。5月上旬理財產(chǎn)品延續前幾個(gè)月的下行趨勢，中下旬以來(lái)持續小幅反彈，5月平均收益率為3.9%，環(huán)比僅上漲1個(gè)基點(diǎn)。

除理財產(chǎn)品外，近期結構性存款收益率也有所下跌。春節前后，很多股份制銀行結構性存款實(shí)際收益率還在接近4%的水平，目前很多銀行已經(jīng)降至3.5%左右甚至更低。

專(zhuān)家認為，理財產(chǎn)品收益率與市場(chǎng)流動(dòng)性水平有關(guān)，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕使得市場(chǎng)資金成本有所下降，影響了銀行理財產(chǎn)品收益率。此外，目前經(jīng)濟面臨下行壓力，大類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格總體下降，也使得銀行理財產(chǎn)品收益率有所下降。

董希淼表示，銀行理財產(chǎn)品出現浮虧之所以引發(fā)較多討論和關(guān)注，一是銀行理財產(chǎn)品投資者的投資風(fēng)格總體較為保守，偏好穩健型產(chǎn)品，心理準備不足;二是長(cháng)期以來(lái)銀行理財產(chǎn)品處于隱性的剛性?xún)陡吨?，較少出現虧損現象，即使虧損往往也剛性?xún)陡丁?/p>

而資管新規的出臺打破了這種剛性?xún)陡?。資管新規要求，金融機構開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益。出現兌付困難時(shí)，金融機構不得以任何形式墊資兌付。

與此同時(shí)，國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛也提示，短期賬面的負收益并不代表實(shí)際的負收益，對于長(cháng)期理財產(chǎn)品，投資者不必過(guò)度關(guān)注產(chǎn)品的短期凈值波動(dòng)。

融360大數據研究院分析師劉銀平表示，凈值型理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)、階段性下降屬正?，F象。理財子公司配置股票等權益類(lèi)資產(chǎn)的凈值型理財產(chǎn)品凈值波動(dòng)會(huì )更大，只不過(guò)理財子公司發(fā)行的產(chǎn)品期限較長(cháng)，產(chǎn)品未到期或未到開(kāi)放期之前投資者往往沒(méi)有察覺(jué)到產(chǎn)品凈值波動(dòng)，實(shí)際上在此期間產(chǎn)品凈值在不斷漲跌起伏。

專(zhuān)家表示，投資者應充分考量自身的風(fēng)險承受能力，平衡好風(fēng)險與收益，理性選擇適合自己風(fēng)險偏好、投資能力的理財產(chǎn)品，并對自己的選擇負責。金融機構要加強信息披露，全面、及時(shí)、準確披露理財產(chǎn)品相關(guān)信息?？傊?，要做到“賣(mài)者盡責，買(mǎi)者自負”。(記者 張千千)

標簽： 低風(fēng)險理財