2020年第一天降準釋放8000億元

新年的第一天，央行宣布降準，這無(wú)疑對A股市場(chǎng)是一大重磅利好!接下來(lái)股市和樓市將如何演繹呢?

2020年1月1日，中國人民銀行宣布決定于2020年1月6日下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車(chē)金融公司)，旨在為支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展，降低社會(huì )融資實(shí)際成本。

釋放8000億流動(dòng)性

同時(shí)，央行表示將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，保持靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內外平衡，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì )融資規模增長(cháng)同經(jīng)濟發(fā)展相適應，激發(fā)市場(chǎng)主體活力，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側結構性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

此時(shí)降準釋放多少流動(dòng)性?央行稱(chēng)，此次降準是全面降準，體現了逆周期調節，釋放長(cháng)期資金約8000多億元，有效增加金融機構支持實(shí)體經(jīng)濟的穩定資金來(lái)源，降低金融機構支持實(shí)體經(jīng)濟的資金成本，直接支持實(shí)體經(jīng)濟。

為何選擇此時(shí)降準?

天風(fēng)證券首席銀行業(yè)分析師廖志明表示，此次降準是對前期總理要求的具體落實(shí)，也可應對1月春節取現、地方債發(fā)行等對流動(dòng)性的沖擊，并助力銀行1月較大量的信貸投放，支持經(jīng)濟穩增長(cháng)。

2019年12月23日總理成都考察時(shí)提出，“國家將進(jìn)一步研究采取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施，降低實(shí)際利率和綜合融資成本，推動(dòng)小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題明顯緩解。”

另外2020年初市場(chǎng)對資金面需求較大也是原因之一。中國民生銀行首席研究員溫彬指出，2020年1月份中上旬大概有6000億元左右的逆回購到期，臨近春節資金的需求壓力較大，企業(yè)繳稅，銀行繳準，重啟地方政府債的發(fā)行，都會(huì )對流動(dòng)性帶來(lái)壓力，通過(guò)降準可以保證市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。

光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰認為，“雙節”期間資金缺口在3萬(wàn)億元至3.5萬(wàn)億元之間。根據歷年的情況初步估計，春節取現造成的流動(dòng)性缺口大約在1萬(wàn)億元至1.5萬(wàn)億元之間;繳稅將帶來(lái)6000億元至8000億元左右流動(dòng)性回籠;信貸投放“開(kāi)門(mén)紅”將帶動(dòng)一般存款增加，預計法定存款準備金上繳2000億元左右;提前下達的1萬(wàn)億元專(zhuān)項債額度將有較大比例在2020年1月落地。

料1月LPR下調5個(gè)基點(diǎn)

溫彬表示，從外圍看，美聯(lián)儲已經(jīng)暫停降息;從內部來(lái)看，受豬肉價(jià)格上漲影響，CPI繼續上行壓力大。因此，2020年1月份MLF利率可能會(huì )保持不變。

但是降準以后，銀行資金成本是下降的。因此，溫彬認為，在LPR報價(jià)中，點(diǎn)差部分可能進(jìn)一步收窄，預計降準之后，LPR報價(jià)中銀行點(diǎn)差的部分可能會(huì )收窄5個(gè)基點(diǎn)。

受到銀行資金成本下降所引導，溫彬預計2020年1月20日的1年期LPR可能從4.15%下降到4.1%，5年期LPR可能也下降5個(gè)基點(diǎn)，從4.8%將至4.75%。

對股市有何影響?

關(guān)于此次降準對股市有何影響，A股接下來(lái)會(huì )怎么走呢?

通過(guò)觀(guān)察歷年來(lái)降準后次日股市走勢可以發(fā)現，全面降準實(shí)施后，上證綜指整體呈現上漲趨勢，漲多跌少。

恒大集團首席經(jīng)濟學(xué)家兼恒大研究院院長(cháng)任澤平表示，豬沒(méi)擋住降息，也沒(méi)擋住降準。2020-1-1央行全面降準。利好經(jīng)濟，利好市場(chǎng)。 　　中信建投首席策略分析師張玉龍表示，本次降準對市場(chǎng)非常有幫助，A股將繼續大幅度上漲，地產(chǎn)、建材、建筑和券商、銀行等“周期+金融”是最占優(yōu)的品種。

英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示，感謝新年大紅包!代表網(wǎng)友感謝央行，中國股市3000點(diǎn)正式焊牢!他續指，這屬于重大利好!重大利好!奔走相告!奔走相告!及時(shí)雨!大國牛!大國牛!

哪些板塊料受益?

那么降準將令哪些板塊受益?綜合機構觀(guān)點(diǎn)看，有以下四類(lèi)股料將受益。

一、資金敏感型品種：銀行、地產(chǎn)、券商板塊

無(wú)論是銀行還是地產(chǎn)，都屬于資金敏感型品種。本次降準凈釋放長(cháng)期資金約8000億元，對于銀行、地產(chǎn)行業(yè)而言都有一定的利好，而對依賴(lài)經(jīng)紀業(yè)務(wù)的券商而言也屬于利好。

二、大宗商品類(lèi)：有色金屬板塊

降準往往意味著(zhù)以有色金屬為代表的大宗商品價(jià)格將上漲，因此有色金屬股有望受益于央行降準。

三、高分紅的新藍籌

降準雖然不等同于降息，但隨著(zhù)銀行間流動(dòng)性的些許好轉，銀行間市場(chǎng)的資金價(jià)格有望出現一定程度回落。資金價(jià)格的回落也會(huì )是民間借貸等資金信貸的投資回報率回落。相比之下始終能夠保持高分紅比例的藍籌股，其持有價(jià)值將有所突出。目前正是年報陸續披露階段，對于高分紅、低市盈率的藍籌股而言，正是一個(gè)長(cháng)期價(jià)值凸顯的時(shí)候。

四、籌資性現金流占比較大的行業(yè)

對籌資性現金流占比較大的行業(yè)來(lái)說(shuō)，降準意味著(zhù)企業(yè)獲取資金能力的增強以及獲取資金成本的降低，因此，對于那些資金鏈緊張，籌資性現金流較大的行業(yè)來(lái)講，降準意味著(zhù)利好。

對樓市有何影響?

中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )行業(yè)發(fā)展研究委員會(huì )主任連平表示，此次降準對于未來(lái)一個(gè)階段，使得廣義貨幣和社會(huì )融資與廣義GDP與名義GDP的增速保持合理的狀態(tài)，應該會(huì )發(fā)揮積極作用。同時(shí)，我們也要注意到外匯占款這些貨幣投放的因素已經(jīng)在持續地弱化，因此準備金率進(jìn)一步下調仍有空間。

連平并表示，為了繼續保持房住不炒、房地產(chǎn)市場(chǎng)總體平穩的要求，一個(gè)階段以來(lái)金融支持房地產(chǎn)這個(gè)方面政策總體是偏緊的，尤其是對于銀行以及部分社會(huì )融資方式對房地產(chǎn)的支持這個(gè)方面有了較為嚴格的管控，這種態(tài)勢我們認為在未來(lái)一個(gè)階段不會(huì )發(fā)生根本的改變。因此，即使是進(jìn)一步降準，流動(dòng)性保持合理的充裕，也應該不會(huì )導致資金大規模的流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

連平指出，當然降準對于房地產(chǎn)市場(chǎng)在信貸社融等這些方面進(jìn)一步獲得融資，相對合理、寬松的流動(dòng)性的狀況也是有利的。但是總的來(lái)說(shuō)，畢竟降準0.5個(gè)百分點(diǎn)，一次性釋放資金是8000億，加上整個(gè)金融對于房地產(chǎn)這方面資金的流入總體還是比較嚴格的管控，應該不會(huì )對房地產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)明顯的影響。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認為，降準不是為了房地產(chǎn)，是為了降低企業(yè)融資成本。不過(guò)從歷史看，只要降準，對于房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)肯定是利好，能緩解資金面壓力。降準肯定能夠緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力，另外對于購房者按揭來(lái)說(shuō)也能夠相對獲得平穩的信貸價(jià)格。

張大偉表示，央行降準的目的很明確，就是保證市場(chǎng)的流動(dòng)性，主要是小微企業(yè)的流動(dòng)性。降準的目的當然不是為了給樓市喘氣，但難以避免樓市將有所獲益。房地產(chǎn)不穩，經(jīng)濟很難實(shí)現穩增長(cháng)。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)認為，降準后不排除2020年1月份LPR(貸款市場(chǎng)報價(jià)利率)會(huì )有調整，對于房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響還是比較大的，至少可以刺激1月份的房地產(chǎn)成交，這個(gè)時(shí)候也要警惕價(jià)格等出現上升的可能。

再次降準是否意味著(zhù)穩健貨幣政策取向發(fā)生改變?

央行表示，此次降準與春節前的現金投放形成對沖，銀行體系流動(dòng)性總量仍將保持基本穩定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現了科學(xué)穩健把握貨幣政策逆周期調節力度，穩健貨幣政策取向沒(méi)有改變。

此前2019年中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì )融資規模增長(cháng)同經(jīng)濟發(fā)展相適應，降低社會(huì )融資成本。

標簽： 降準