商業(yè)銀行發(fā)行永續債可以補充銀行資本

本報記者 包興安

Wind數據顯示，截至12月2日，今年以來(lái)，中行、工行、農行、渤海銀行、臺州銀行等銀行發(fā)行永續債規模共計4966億元，顯示出銀行發(fā)行永續債步伐加快。

中國人民銀行行長(cháng)易綱近日撰文表示，以銀行永續債為突破口補充資本，提升銀行可持續支持實(shí)體經(jīng)濟能力。

“銀行發(fā)行永續債可以擴充銀行資本，增大銀行信貸投放空間，疏通貨幣傳導機制，從而增強銀行支持實(shí)體經(jīng)濟的能力，促進(jìn)經(jīng)濟金融良性循環(huán)。”中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部研究員劉向東對《證券日報》記者說(shuō)。

2019年以來(lái)，在內外多重因素作用下，補充資本是緩解信用收縮的重要措施，發(fā)行永續債是推動(dòng)銀行多渠道補充資本的突破口。今年1月25日，中國銀行成功發(fā)行400億元無(wú)固定期限資本債券，拉開(kāi)了商業(yè)銀行發(fā)行永續債的大幕，隨后多家銀行加入，其中，農業(yè)銀行發(fā)行規模最高，為1200億元，其次為工商銀行發(fā)行800億元。

11月16日，央行發(fā)布的《2019年第三季度中國貨幣政策執行報告》披露了商業(yè)銀行發(fā)行永續債補充資本的情況。截至2019年9月末，9家銀行已合計發(fā)行4550億元永續債，另有17家銀行擬發(fā)行超過(guò)4700億元永續債。

上述報告顯示，從銀行永續債的投資者結構看，資管產(chǎn)品(包括銀行理財、基金、券商資管、信托計劃等)的投資，占全部永續債發(fā)行量的80%以上，既為銀行提供了持續補充資本的來(lái)源，又滿(mǎn)足了個(gè)人投資需求，拓寬了居民儲蓄轉化為長(cháng)期投資的渠道。

蘇寧金融研究院研究員陶金對《證券日報》記者表示，永續債最重要的特點(diǎn)在于可以為銀行增加權益而不增加負債。此外，對銀行而言，永續債的利息高于一般債券，但風(fēng)險小于普通股，因此，銀行發(fā)行永續債，對投資者來(lái)說(shuō)是良好的資產(chǎn)。

值得一提的是，城商行也加入發(fā)行永續債隊伍。11月15日，臺州銀行發(fā)行第一期無(wú)固定期限資本債券，發(fā)行規模16億元，成為首家發(fā)行永續債的城商行。此外，威海銀行、徽商銀行也相繼發(fā)行永續債，其中，徽商銀行12月3日完成發(fā)行。

業(yè)內人士表示，在當前宏觀(guān)政策強調金融支持實(shí)體經(jīng)濟的大背景下，城商行開(kāi)始發(fā)行永續債，有助于增強其對民營(yíng)、小微企業(yè)的信貸支持力度。

陶金表示，在未發(fā)行永續債之前，多數未上市城商行資本金補充渠道相對有限，大多采用定增或二級資本債的方式補充資本，但其他一級資本工具相對缺乏，導致一級資本充足率達標壓力較大。發(fā)行永續債可在上述基礎上對銀行資本金進(jìn)一步補充。

更多銀行發(fā)行永續債主要受益于政策支持。央行將永續債到期日作為銀行清算日，解決了永續債發(fā)行面臨的法律與監管矛盾的難題，與財政部等部門(mén)合作，明確了永續債的稅收規則，擴大了永續債的投資主體范圍，并創(chuàng )設央票互換工具(CBS)，推動(dòng)銀行永續債順利發(fā)行，提升銀行可持續支持實(shí)體經(jīng)濟的能力。

在東方金誠首席金融分析師徐承遠看來(lái)，商業(yè)銀行發(fā)行永續債可以補充銀行資本，進(jìn)而提升對實(shí)體經(jīng)濟的服務(wù)能力，受到政策的鼓勵，未來(lái)發(fā)行量有望大幅增加。

標簽： 商業(yè)銀行