政策力挺銀行多渠道“補血”

隨著(zhù)監管頻頻發(fā)聲力挺銀行多渠道補充資本，近日商業(yè)銀行“補血”不斷取得新進(jìn)展：重慶農商行即將登陸A股、浙商銀行IPO申請成功過(guò)會(huì )、首家非上市銀行永續債即將發(fā)行，非上市銀行發(fā)行優(yōu)先股空間打開(kāi)……

業(yè)內人士指出，為滿(mǎn)足信貸投放、影子銀行回表等安排，商業(yè)銀行資本充足率面臨實(shí)質(zhì)性約束。為加大信貸投放能力，應對未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展，仍需持續補充資本。同時(shí)，銀行必須樹(shù)立集約化、內涵式的發(fā)展理念，建立可持續的資本補充模式。

商業(yè)銀行IPO速度加快

銀保監會(huì )數據顯示，截至今年二季度末，商業(yè)銀行(不含外資銀行分行)核心一級資本充足率為10.71%，較上季末下降0.23個(gè)百分點(diǎn);一級資本充足率為11.40%，較上季末下降0.11個(gè)百分點(diǎn);資本充足率為14.12%，較上季末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)。

東方金誠首席金融分析師徐承遠日前表示，隨著(zhù)資管新規過(guò)渡期的臨近，未來(lái)銀行將加快表外資產(chǎn)的回表，對其資本形成較大考驗?？紤]到資本補充工具的發(fā)行流程，預計多數銀行將在2020年之前啟動(dòng)資本補充工作。

在此背景下，此前一度沉寂的銀行IPO今年開(kāi)始提速。紫金農商行、青島銀行、西安銀行、青島農商行、蘇州銀行已先后登陸A股。9月6日，中國證監會(huì )核準重慶農商行A股IPO發(fā)行申請。這意味著(zhù)，重慶農商行即將成為第34家A股上市銀行，也是全國首家“A+H”上市農商行。

重慶農商行的前身為1951年成立的重慶農村信用社，2008年完成改制重組，2010年在香港H股主板上市，成為全國首家上市農商行。此前重慶農商行公布的招股書(shū)顯示，公司擬登陸上海證券交易所，計劃發(fā)行不超過(guò)13.57億股，約占發(fā)行后總股數的11.95%，募集資金將全部用于補充資本金。分析人士指出，本次發(fā)行后，重慶農商行的資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規模將進(jìn)一步增加。同時(shí)，實(shí)現A+H兩地上市，不僅有利于該行構建更為豐富、靈活的資本補充渠道，亦有利于該行進(jìn)一步完善資本結構和提升公司治理水平。

此外，浙商銀行IPO申請也于8月末順利過(guò)會(huì )。Wind數據顯示，截至9月11日，有16家銀行正在排隊A股IPO，其中大多為城商行和農商行。其中，江蘇昆山農商行、重慶銀行、江蘇海安農商行、廈門(mén)銀行、廈門(mén)農商行、江蘇大豐農商行、浙江紹興瑞豐農商行、蘭州銀行審核狀態(tài)顯示為“已預披露更新”;郵儲銀行、齊魯銀行、廣東南海農商行、廣州農商行、東莞銀行、安徽馬鞍山農商行審核狀態(tài)為“已反饋”;上海農商行、廣東順德農商行審核狀態(tài)為“已受理”。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛認為，接下來(lái)需進(jìn)一步拓寬銀行資本補充來(lái)源。當前政策面對于銀行資本補充的支持力度持續加大，尤其是對中小銀行IPO的支持力度空前。

永續債優(yōu)先股多點(diǎn)發(fā)力

近日國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )召開(kāi)會(huì )議時(shí)提出，鼓勵銀行利用更多創(chuàng )新型工具多渠道補充資本。興業(yè)研究分析師郭益忻預計，后續轉股型永續債、非上市優(yōu)先股、非上市可轉債、轉股型二級資本債可能登場(chǎng)。

作為新型資本補充工具，今年以來(lái)的永續債發(fā)行大放異彩。Wind數據顯示，2019年以來(lái)，中國銀行、民生銀行等6家銀行已發(fā)行永續債合計3500億元。

值得注意的是，此前渤海銀行獲批發(fā)行200億元永續債，為上市銀行首家。中信建投銀行業(yè)首席分析師楊榮預計，永續債發(fā)行后續也將惠及到中小農商行和城商行。他說(shuō)：“2019年永續債的發(fā)行主力是大型銀行和股份制銀行;2020年后，預計中小農商行和城商行會(huì )躋身發(fā)行主力軍。我們了解到的情況是，部分城商行已經(jīng)開(kāi)始競標承銷(xiāo)商。”

優(yōu)先股方面，Wind數據顯示，今年以來(lái)上市銀行已通過(guò)優(yōu)先股“補血”合計1380億元。

一直以來(lái)，優(yōu)先股主要由上市銀行發(fā)行。7月，銀保監會(huì )、證監會(huì )聯(lián)合發(fā)文放寬優(yōu)先股發(fā)行條件，滿(mǎn)足條件的非上市銀行無(wú)須在“新三板”掛牌即可直接發(fā)行優(yōu)先股。日前，證監會(huì )發(fā)文明確非上市商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股相關(guān)要求。

天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，截至2019年一季度末，我國商業(yè)銀行一級資本充足率僅高于核心一級資本充足率57個(gè)基點(diǎn)，而資本充足率高過(guò)核心一級資本充足率3.23個(gè)百分點(diǎn)。缺乏資本補充工具是其他一級資本不足的重要原因。對于國內商業(yè)銀行而言，補充其他一級資本的主要工具只有優(yōu)先股和永續債。大多數非上市銀行幾乎沒(méi)有有效的其他一級資本補充工具，導致其一級資本就近似等同于核心一級資本(其他一級資本幾乎沒(méi)有)，這制約了那些非上市銀行的信貸投放能力。

注重內涵式發(fā)展

對于近期銀行“補血”動(dòng)作頻頻的原因，分析人士認為，為滿(mǎn)足信貸投放、影子銀行回表、化解風(fēng)險等安排，商業(yè)銀行資本充足率面臨實(shí)質(zhì)性約束。

郭益忻認為，二季度例行分紅操作拉低核心資本，但資產(chǎn)增速放緩，同時(shí)外部資本補充力度加大，有力對沖了下滑的幅度。整體來(lái)看，銀行資本內生積累能力趨弱。無(wú)論是消化未來(lái)可能出現的部分行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量惡化，還是應對表外資管業(yè)務(wù)的轉型需要，都需要資本予以支持。

除了外部資本補充，曾剛認為，商業(yè)銀行應更加重視內源性資本補充。因為從全球范圍來(lái)看，商業(yè)銀行的發(fā)展不能僅僅依靠外部資本來(lái)驅動(dòng)，發(fā)展到一定程度后要通過(guò)自身盈利和積累來(lái)支撐發(fā)展需要。曾剛表示：“商業(yè)銀行必須樹(shù)立集約化、內涵式的發(fā)展理念，建立可持續的資本補充模式，一定要考慮資本投入產(chǎn)出效率，否則銀行對外部投資者的吸引力會(huì )越來(lái)越低。”換言之，銀行能夠產(chǎn)出利潤和效益，才去補充資本，否則募資就沒(méi)有意義。樹(shù)立理性發(fā)展理念，向內部要效益的理念，就不存在所謂的資本補充壓力了。

曾剛指出，對于中小銀行而言，無(wú)論從內部還是從外部，補充資本金要始終堅持從審慎適度角度出發(fā)，資產(chǎn)規模并非越大越好，適合自身發(fā)展實(shí)際的規模、資本的質(zhì)量與結構、風(fēng)控與公司治理水平，這些比規模擴張更為重要。長(cháng)遠來(lái)看，銀行更要回歸實(shí)體、服務(wù)本地。(記者陳瑩瑩 歐陽(yáng)劍環(huán))

標簽： 政策