全國銀行間同業(yè)拆借中心將組織開(kāi)展回購違約處置業(yè)務(wù) 匿名拍賣(mài)最低成交價(jià)為80%

全國銀行間同業(yè)拆借中心將組織開(kāi)展回購違約處置業(yè)務(wù)

6月17日，全國銀行間同業(yè)拆借中心關(guān)于發(fā)布《全國銀行間同業(yè)拆借中心回購違約處置實(shí)施細則(試行)》。為進(jìn)一步提升銀行間市場(chǎng)回購違約處置效率，保障銀行間債券市場(chǎng)交易平穩有序開(kāi)展，經(jīng)中國人民銀行批復同意，全國銀行間同業(yè)拆借中心將組織開(kāi)展回購違約處置業(yè)務(wù)。

根據試行細則，所謂回購違約處置，指因銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購交易中正回購方(簡(jiǎn)稱(chēng)違約方)觸發(fā)違約事件且交易雙方未能就違約處置協(xié)商一致，逆回購方(簡(jiǎn)稱(chēng)守約方)委托交易中心通過(guò)匿名拍賣(mài)等市場(chǎng)化機制處置相關(guān)回購債券的機制。銀行間市場(chǎng)買(mǎi)斷式回購正回購方觸發(fā)違約事件時(shí)，回購債券可參照本細則進(jìn)行違約處置。

在處置申請方面，守約方須承諾申請回購違約處置所依據的債權和質(zhì)權等權利基礎不存在瑕疵，且擬處置回購債券不存在任何權屬爭議或權利瑕疵，并承擔相應法律責任。交易中心依守約方委托開(kāi)展的回購違約處置不表明對回購債券的權屬、風(fēng)險或收益做出判斷或保證，相關(guān)風(fēng)險由回購違約處置參與各方及相關(guān)權利人自行承擔。

交易中心于拍賣(mài)日向市場(chǎng)公告擬拍賣(mài)回購債券的最低成交價(jià)格，最低成交價(jià)按以下方式確定：(一)回購債券在銀行間債券市場(chǎng)拍賣(mài)日前三十個(gè)交易日的平均成交價(jià)格的80%;(二)回購債券在拍賣(mài)日前三十個(gè)工作日內無(wú)成交價(jià)格的，或計算樣本數過(guò)少的，按回購債券在拍賣(mài)日前一交易日交易中心估值價(jià)格的80%確定。

對此，華泰固收認為，回購違約處置業(yè)務(wù)主要意義在于用質(zhì)押物信用代替機構信用。非銀融資鏈條斷裂，市場(chǎng)對中小機構的信任大幅削弱，對小機構一刀切的現象出現。該文件有利于向更認券轉變，有助于鼓勵其他機構向質(zhì)押優(yōu)質(zhì)債券標的的中小機構出錢(qián)的意愿，但前提是回購債券資質(zhì)要過(guò)關(guān)。此外，回購債券在銀行間債券市場(chǎng)拍賣(mài)日前三十個(gè)交易日的平均成交價(jià)格的80%，也要求資金融出方對信用資質(zhì)要有嚴格把控，低資質(zhì)信用債融資能力預計仍較弱。

以下為文件全文：

全國銀行間同業(yè)拆借中心回購違約處置實(shí)施細則（試行）

第一章 總則

第一條 為進(jìn)一步提升銀行間市場(chǎng)回購違約處置效率，保障銀行間債券市場(chǎng)交易平穩有序開(kāi)展，全國銀行間同業(yè)拆借中心(以下簡(jiǎn)稱(chēng)交易中心)根據《中華人民共和國物權法》、《中華人民共和國擔保法》、《全國銀行間債券市場(chǎng)交易管理辦法》和《中國人民銀行金融市場(chǎng)司關(guān)于依法做好債券回購違約處置有關(guān)工作的通知》等有關(guān)法律法規和監管規定，制定本細則。

第二條 參與機構應遵守本細則、簽署的回購主協(xié)議及交易中心和銀行間市場(chǎng)登記托管機構發(fā)布的其他相關(guān)規則，遵循市場(chǎng)化、法制化和誠信自律的原則參與回購違約處置，不得從事欺詐、內幕交易、利益輸送和市場(chǎng)操縱等違反法律、監管要求、影響銀行間市場(chǎng)交易秩序和損害相關(guān)市場(chǎng)參與者合法權益的行為。

第三條 本細則所稱(chēng)回購違約處置指因銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購交易中正回購方(以下簡(jiǎn)稱(chēng)違約方)觸發(fā)違約事件且交易雙方未能就違約處置協(xié)商一致，逆回購方(以下簡(jiǎn)稱(chēng)守約方)委托交易中心通過(guò)匿名拍賣(mài)等市場(chǎng)化機制處置相關(guān)回購債券的機制。

銀行間市場(chǎng)買(mǎi)斷式回購正回購方觸發(fā)違約事件時(shí)，回購債券可參照本細則進(jìn)行違約處置。

第四條 本細則所稱(chēng)回購債券匿名拍賣(mài)，是指交易中心組織市場(chǎng)參與者在特定時(shí)間，通過(guò)交易中心系統進(jìn)行回購債券集中匿名交易的行為。

第二章 處置申請

第五條 守約方擬委托交易中心開(kāi)展回購違約處置的，應向交易中心提交下列材料：

(一)《全國銀行間同業(yè)拆借中心回購違約處置申請表》;

(二)已違約回購交易的成交單;

(三)交易違約的證明材料;

(四)交易中心要求的其他材料。

申請材料經(jīng)與銀行間市場(chǎng)登記托管機構核對無(wú)誤的，交易中心將申請受理和處置安排場(chǎng)次通知守約方和違約方。若兩名及以上守約方申請對同一只回購債券進(jìn)行回購違約處置的，交易中心根據受理先后順序安排處置場(chǎng)次。

第六條 守約方須承諾申請回購違約處置所依據的債權和質(zhì)權等權利基礎不存在瑕疵，且擬處置回購債券不存在任何權屬爭議或權利瑕疵，并承擔相應法律責任。交易中心依守約方委托開(kāi)展的回購違約處置不表明對回購債券的權屬、風(fēng)險或收益做出判斷或保證，相關(guān)風(fēng)險由回購違約處置參與各方及相關(guān)權利人自行承擔。

第七條 參與機構開(kāi)展回購債券匿名拍賣(mài)應滿(mǎn)足和遵守以下要求：

(一)具備必要的業(yè)務(wù)資質(zhì)和有效、充分的機構內部許可，具備完善的內部風(fēng)險管理機制和內部操作流程;

(二)充分了解并愿意自行承擔參與債券匿名拍賣(mài)的各類(lèi)風(fēng)險;

(三)所提交的材料和信息內容真實(shí)、完整、合法、有效，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;

(四)所開(kāi)展的債券匿名拍賣(mài)行為均為基于獨立判斷作出的真實(shí)意愿表示，不存在任何脅迫和違規代理行為;

(五)嚴格按照交易中心成交單履行成交義務(wù);

(六)接受和配合中國人民銀行的監督管理和交易中心的監測檢查。

交易中心為符合條件的機構開(kāi)通匿名拍賣(mài)權限，機構管理員為本機構交易員開(kāi)通交易權限。

第三章 處置流程

第八條 交易中心于回購違約處置受理日向市場(chǎng)發(fā)布回購債券匿名拍賣(mài)公告，內容包括匿名拍賣(mài)申報日期、拍賣(mài)日期、拍賣(mài)各階段有效時(shí)間等信息。

第九條 申報日，意向參與機構向交易中心進(jìn)行回購債券匿名拍賣(mài)申報。

第十條 交易中心于拍賣(mài)日向市場(chǎng)公告擬拍賣(mài)回購債券的最低成交價(jià)格，最低成交價(jià)按以下方式確定：

(一)回購債券在銀行間債券市場(chǎng)拍賣(mài)日前三十個(gè)交易日的平均成交價(jià)格的80%;

(二)回購債券在拍賣(mài)日前三十個(gè)工作日內無(wú)成交價(jià)格的，或計算樣本數過(guò)少的，按回購債券在拍賣(mài)日前一交易日交易中心估值價(jià)格的80%確定。

第十一條 拍賣(mài)日，參與機構可在預設區間內報價(jià)。交易中心系統按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則計算統一成交價(jià)，拍賣(mài)持續時(shí)間以交易中心公告為準。

第十二條 參與匿名拍賣(mài)應需滿(mǎn)足交易中心設定的交易參數，單筆報價(jià)量最小為人民幣100萬(wàn)元整，券面總額最小變動(dòng)單位為人民幣100萬(wàn)元整，清算速度為T(mén)+1。如有變化，以交易中心公告為準。

第十三條 回購債券匿名拍賣(mài)期間發(fā)生以下情形的，交易中心視情況終止拍賣(mài)：

(一)回購債券發(fā)行人披露重大事件;

(二)相關(guān)權利方提出書(shū)面異議;

(三)守約方和違約方就違約處置達成一致，并書(shū)面通知交易中心;

(四)其他交易中心認定應當終止拍賣(mài)的情形。

第十四條 回購債券匿名拍賣(mài)結束后，交易中心將出具拍賣(mài)成交信息及違約方相關(guān)信息等信息的成交單。成交單具有法律約束力，守約方和回購債券買(mǎi)方(以下簡(jiǎn)稱(chēng)買(mǎi)方)應按照成交單約定完成交易結算。

一方未按成交單履行成交義務(wù)的，應按《全國銀行間同業(yè)拆借中心匿名拍賣(mài)實(shí)施細則(試行)》規定的違約處理方式處理。

第十五條 回購債券未全部拍賣(mài)成功且已成交的匿名拍賣(mài)金額不足以?xún)斶€違約方債務(wù)的，守約方可就未處置回購債券再次向交易中心提交回購違約處置申請。

第四章 結算安排

第十六條 匿名拍賣(mài)結束后，交易中心將處置結果傳至銀行間市場(chǎng)登記托管機構，并通知違約方。

第十七條 銀行間市場(chǎng)登記托管機構根據處置結果完成回購債券的質(zhì)押登記解除、債券過(guò)戶(hù)和款項支付等工作，并將處理結果告知交易中心。

第十八條 若回購違約處置所得款項大于違約方債務(wù)的，由守約方自行或根據銀行間市場(chǎng)登記托管機構相關(guān)規定返還違約方。

第十九條 若發(fā)生結算失敗，且結算完成款項不足以?xún)斶€違約方債務(wù)的，守約方可就未處置回購債券再次向交易中心提交回購違約處置申請。

第五章 監督管理

第二十條 交易中心根據中國人民銀行有關(guān)規定履行回購違約處置業(yè)務(wù)日常監測職責。

第二十一條 參加回購違約處置的機構應當遵循保密義務(wù)，不得向第三方透露任何與對手方有關(guān)信息。

第二十二條 交易中心發(fā)現參與機構存在以下情形的，有權要求參與機構立即停止相關(guān)行為，根據情節輕重予以警告、通報、約談和服務(wù)禁止等處理，并視情節嚴重向中國人民銀行報告：

(一)隨意報價(jià)或者有意誤導市場(chǎng)，擾亂正常交易秩序;

(二)采取欺詐、脅迫、隱瞞重要信息等手段，妨礙公平交易;

(三)私下達成交易，通過(guò)合謀、串通、哄抬價(jià)格等方式干預市場(chǎng)價(jià)格;

(四)買(mǎi)方不按成交單約定履行合同;

(五)所提交的材料和信息內容存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏;

(六)其他違反法律法規、本細則和相關(guān)銀行間市場(chǎng)交易、結算規則的行為。

第六章 附則

第二十三條 回購違約處置過(guò)程中，發(fā)生不可抗力、意外事件、系統故障等異常情況，交易中心應盡合理努力采取相應措施，但對于因此給任何方造成的損失，交易中心不承擔責任。

第二十四條 守約方、違約方以及買(mǎi)方之間因回購違約處置發(fā)生糾紛的，各方可以自行協(xié)商解決，協(xié)商無(wú)法解決的，可以按照相關(guān)法律規定或者約定解決。

第二十五條 本細則由交易中心負責修訂和解釋。

第二十六條 本細則自發(fā)布之日起施行。

標簽： 銀行 回購違約處置