基金行業(yè)新軍表現分化 部分新銳公司排名快速上升

公募基金發(fā)展了21年，基金公司的江湖地位已基本成型。頭部公司將更多的市場(chǎng)份額把控在自己手上，他們之間的競爭也已白熱化。 不過(guò)，一些新銳公司仍憑借品牌效應、渠道優(yōu)勢、股東助力等發(fā)展迅速，嶄露頭角。2017年以來(lái)獲批的近20家新公司，發(fā)展時(shí)間尚短，但路徑已出現較大差異。

部分新銳公司排名快速上升，上半年產(chǎn)品募集發(fā)行強勢

今年上半年，部分新銳基金公司勢頭強勁。數據顯示，在135家基金公司中，非貨幣理財基金規模排名中，成立不到一年的睿遠基金上升速度最快，上半年規模達到58.85億，較去年底大幅提升50位;蜂巢基金最新規模為37.52億元，排名較去年底上升41名;中庚基金最新規模58.21億元，排名較去年底提升24名;另外，朱雀基金、湘財基金的排名也分別較去年底上升了十幾位。

據記者了解，這些基金公司多憑借品牌效應、市場(chǎng)渠道、特色定位等實(shí)現較好開(kāi)端。年初市場(chǎng)回暖，他們也斬獲不錯的募集成績(jì)。今年3月，睿遠成長(cháng)價(jià)值基金首發(fā)，受到市場(chǎng)熱捧，有效認購金額高達700億，最終成立規模58.75億元。

中庚基金3月份發(fā)行的中庚小盤(pán)價(jià)值基金，首募規模達到32.66億元，而且主要來(lái)自個(gè)人投資者。6月份，該公司又發(fā)行了中庚價(jià)值靈動(dòng)基金。據了解，得益于公司的品牌定位和投研人才配置，募集情況也不錯。

蜂巢基金今年1月和4月分別發(fā)行了蜂巢卓睿靈活配置、蜂巢添鑫純債兩只基金，募集規模分別為4.32億元、33.7億元。據了解，首只混合基金以零售客戶(hù)為主，走主流券商和銀行零售渠道;第二只純債基金以機構客戶(hù)為主，包括銀行、券商和信托客戶(hù)等，該基金自4月底成立到現在，基于對宏觀(guān)經(jīng)濟和貨幣市場(chǎng)的判斷，布局金融債、利率債等，取得不錯收益。

弘毅遠方基金在今年1月7日發(fā)行了弘毅遠方消費升級基金，募集規模4.04億元，得益于消費行業(yè)的大行情，基金成立以來(lái)單位凈值增長(cháng)率超過(guò)17%。該公司在6月17日又推出了弘毅遠方國證民企領(lǐng)先100ETF，發(fā)力細分領(lǐng)域指數產(chǎn)品。

“私轉公”的朱雀基金也在今年6月10日發(fā)行了首只產(chǎn)品———朱雀產(chǎn)業(yè)臻選混合基金，首募規模8.5億元，大部分是個(gè)人客戶(hù)認購。

上海證券基金評價(jià)研究中心分析師楊晗認為，今年上半年權益市場(chǎng)上漲，公募基金管理規模較去年實(shí)現正增長(cháng)。雖然新銳基金公司在行業(yè)競爭中仍處于劣勢，但部分公司個(gè)人股東為業(yè)內認可度很高的專(zhuān)業(yè)人士，這些明星基金經(jīng)理在募集資金時(shí)顯示出較強的吸金效果，各大銀行渠道提前預熱宣傳也助力不少;此外，部分“個(gè)人系”基金公司股東為多年銀行資管從業(yè)背景專(zhuān)業(yè)人士，這讓公司在機構業(yè)務(wù)上更具優(yōu)勢。“當然，這批基金公司目前尚未建立自己完善的產(chǎn)品線(xiàn)，未來(lái)發(fā)展如何有待觀(guān)察。”

新銳基金公司發(fā)展分化，定位、業(yè)績(jì)等出現差異化

2017年以來(lái)，證監會(huì )先后批復了約20家新基金公司，以個(gè)人系為代表，還有私募系、券商系等。根據2019年半年度規模數據統計，2017~2018年成立的這批基金公司，已有12家推出公募產(chǎn)品30只，規模合計232.53億元。管理基金規模最大的為睿遠基金，旗下1只產(chǎn)品，規模達到58.85億元;其次是中庚基金，管理產(chǎn)品2只，規模合計58.21億元;蜂巢基金位列第三，管理基金2只，規模合計37.52億元，這三家加起來(lái)占新公司管理總規模的近七成。另外，博道基金、東方阿爾法基金的管理規模也比較大。但同時(shí)，部分新公司規模在持續下降，公司管理規模不到1億。

在“百舸爭流”的大資管新時(shí)代，這些新銳基金公司面臨較大行業(yè)競爭壓力，但一些公司憑借明確定位、業(yè)績(jì)表現、品牌和渠道建設等突出重圍，也有一些公司則因為業(yè)績(jì)下滑、定位不明確等問(wèn)題。

蜂巢基金副總經(jīng)理廖新昌告訴記者，他們對機構投資者的需求比較了解，在固收投研方面有經(jīng)驗有信心，現在的產(chǎn)品線(xiàn)以固收為主，根據不同客戶(hù)需求開(kāi)發(fā)多元化產(chǎn)品線(xiàn)。“蜂巢基金定位差異化，基于公司的相對優(yōu)勢和特色，發(fā)力‘固收+’，客觀(guān)上和其他主打權益的基金公司，形成了錯位競爭，跟同期成立的公司沒(méi)有正面沖突。成立一年多來(lái)，我們的團隊和投資人都比較穩定，在發(fā)展初期有不錯的表現。”

滬上一家新銳基金公司憑借旗下基金經(jīng)理的知名度和業(yè)績(jì)表現，發(fā)展也十分迅速。據該公司介紹，2018年成立之初，公司便已清晰定位：深耕價(jià)值，聚焦主動(dòng)權益投資。去年底到今年上半年發(fā)行了兩只權益類(lèi)基金，首募規模在同期成立基金中排名靠前。得益于產(chǎn)品業(yè)績(jì)的穩定增長(cháng)，公司規模呈現健康增長(cháng)態(tài)勢。

弘毅遠方基金表示，公司成立后經(jīng)過(guò)充分準備，立足比較優(yōu)勢，聚焦權益產(chǎn)品，發(fā)行了國企轉型升級和消費升級混合基金，發(fā)行規模達到預期。“公司將上述兩只基金作為種子基金，嚴格貫徹價(jià)值投資理念，努力提升基金業(yè)績(jì)，在做好業(yè)績(jì)的基礎上做大規模。兩只基金自成立以來(lái)運作穩健，在嚴控風(fēng)險敞口的前提下追求收益回報。”

朱雀基金去年設立，沿襲了朱雀投資的核心投研團隊和合伙制文化，從朱雀的品牌影響力獲益不少。“對于管理規模，我們不急于求成，而是潛心做投資，讓管理能力始終走在規模前面。規模并非衡量資管機構的唯一指標，為投資者‘持續創(chuàng )造價(jià)值’才是關(guān)鍵。長(cháng)期來(lái)看，二者呈現的是正相關(guān)關(guān)系。”

恒越基金表示，作為自然人股東背景的基金公司之一，更多的是以市場(chǎng)化發(fā)展為主，并未謀求迅速發(fā)行很多產(chǎn)品，而是集中資源和精力站穩腳跟。大多新公司在發(fā)展初期，較難達到各類(lèi)主要機構客戶(hù)或大型渠道的準入門(mén)檻，加上券商交易結算模式下，除主券商合作方以外的其他渠道銷(xiāo)售動(dòng)力相對減弱，發(fā)展面臨很大壓力;同時(shí)，受限于客戶(hù)資源和同業(yè)伙伴資源，新公司在債基、貨基等固收類(lèi)產(chǎn)品方面較難與成熟公司相比。在指數化方面，想要與已完成跑馬圈地的頭部公司競爭，也需付出更多的投入，因此更可能的機會(huì )仍然是追求“精品店”而非“大而全”。

“新公司投研團隊具有較強市場(chǎng)號召力影響力的是少數，背靠股東資源也并非長(cháng)久，突圍路徑可能千差萬(wàn)別，但歸根到底離不開(kāi)持續穩健的業(yè)績(jì)回報、對特定渠道的精耕細作、順應需求且節奏適當的產(chǎn)品創(chuàng )設或創(chuàng )新、鮮明特色的觀(guān)點(diǎn)和自成一體的風(fēng)格策略。”恒越基金表示。

(文章來(lái)源：中國基金報)

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