偏股基金現“解套效應” 上半年股市先漲后跌 正收益主動(dòng)股基縮水1280億份

雖然上半年主動(dòng)偏股基金業(yè)績(jì)全線(xiàn)飄紅，但部分績(jì)優(yōu)基金贖回現象卻非常明顯，上半年斬獲正收益的主動(dòng)偏股基金規模萎縮超過(guò)1280億份，次新偏股績(jì)優(yōu)基金凈贖回的現象更為顯著(zhù)。

多位業(yè)內人士表示，上半年股市先漲后跌，加上對后市不確定預期增強，不少投資者選擇了贖回績(jì)優(yōu)基金。要想獲得投資者的長(cháng)期持有，基金管理人還需要繼續做出產(chǎn)品的長(cháng)期業(yè)績(jì)，獲得投資者對其長(cháng)期投資能力的認可。

上半年正收益主動(dòng)股基縮水7.62%

數據顯示，截至今年6月末，上半年收獲正收益的主動(dòng)偏股基金總份額為1.56萬(wàn)億份，比去年底萎縮1284.9億份，縮水7.62%。

績(jì)優(yōu)基金規模萎縮的現象，在次新主動(dòng)偏股基金上表現更為明顯。數據顯示，去年四季度成立、今年以來(lái)業(yè)績(jì)超過(guò)10%的30只主動(dòng)偏股基金(A、C份額合并計算)總份額為52.48億份，比去年底規模萎縮17.71%;今年以來(lái)業(yè)績(jì)超過(guò)20%的14只主動(dòng)偏股基金總份額更是從年初的22.83億份降為11.55億份，總份額猛降49.43%，不少基金淪為迷你基金。

談及績(jì)優(yōu)基金規模萎縮的現象，北京一家中型公募高管表示，他所在的公募今年權益基金表現亮眼，權益基金收益率最低的為16%，最好的接近30%。但基金凈值越漲贖回現象越嚴重，目前公司旗下權益基金出現全線(xiàn)凈贖回的現象，上半年基金份額大約凈贖回10%左右，不過(guò)，由于持股市值攀升，基金規模整體增長(cháng)20%左右。

據他分析，一方面，上半年贖回較多的主要是去年股市下跌套牢的資金，股市上漲導致主動(dòng)偏股基金解套效應，不少回本的資金選擇落袋為安;另一方面，上半年股市先漲后跌，使投資者對后市謹慎，從而選擇贖回基金。

北京一家大型券商基金研究人士也表示，雖然今年上半年偏股基金收益率全線(xiàn)飄紅，體現了不錯的賺錢(qián)效應，但績(jì)優(yōu)基金確實(shí)出現了上千億份額的贖回效應，不少投資者并沒(méi)有享受到基金凈值上漲帶來(lái)的收益。這一現象在熊市底部向上攀升的階段十分常見(jiàn)，不少投資者解套后會(huì )選擇贖回。另外，如果基金凈值波動(dòng)變大，也可能會(huì )引發(fā)低風(fēng)險偏好的投資者鎖定收益，今年二季度行情波動(dòng)較大，可能會(huì )引發(fā)部分資金贖回基金。

打造基金長(cháng)期持續收益能力

值得注意的是，雖然績(jì)優(yōu)基金整體呈現份額凈縮水的現象，但業(yè)績(jì)非?？壳暗幕鹨渤尸F出明顯的吸金效應。

數據顯示，今年上半年收益率超過(guò)40%的101只主動(dòng)偏股基金總份額增長(cháng)130.54億份，增幅為17.19%;而收益率超過(guò)50%的26只績(jì)優(yōu)基金總份額從288.89億份增至380.77億份，增幅高達31.8%。

北京一位績(jì)優(yōu)基金經(jīng)理向記者透露，他所管理的基金上半年業(yè)績(jì)超過(guò)了50%，基金規模也是在持續增長(cháng)中，目前估算市值對規模的貢獻占比為40%，自然凈申購規模占比為60%。雖然基金沒(méi)有大規模做營(yíng)銷(xiāo)推廣，但由于業(yè)績(jì)排名靠前，資金凈申購的現象還是比較明顯。

“目前基金凈值在1.4元附近，我每天也會(huì )查看基金的申購、贖回數據，能感受到投資者會(huì )看基金排名和波動(dòng)率來(lái)選擇基金。真正能給投資者帶來(lái)很好賺錢(qián)效應的基金，會(huì )吸引投資者凈申購的。”他說(shuō)。

不過(guò)，這位基金經(jīng)理也坦言，他管理的基金業(yè)績(jì)周期還算較短，目前只有1個(gè)自然年度的業(yè)績(jì)，希望未來(lái)能保持3年或更長(cháng)時(shí)間持續的良好收益，吸引真正的長(cháng)期投資者持有產(chǎn)品。

上述北京中型公募高管也認為，上半年，雖然偏股基金整體業(yè)績(jì)表現不錯，但從投資者角度看，半年表現只是短期業(yè)績(jì)，要想真正獲得投資者的認可，公募基金還需要打造持續的投資收益，以長(cháng)期賺錢(qián)效應獲得投資者的長(cháng)期持有。

上述北京大型券商基金研究人士也表示，針對投資者“拿不住好基金”的現象，公募及銷(xiāo)售機構應該加強對投資者的投顧服務(wù)和資產(chǎn)配置服務(wù)，培養投資者長(cháng)期投資、理性投資的理念，避免投資者追漲殺跌、短期交易帶來(lái)的損失，避免“基金賺錢(qián)，投資者虧錢(qián)”的現象，真正實(shí)現基民長(cháng)期持有和基金長(cháng)期賺錢(qián)的良性循環(huán)。

(文章來(lái)源：中國基金報)

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