結構性存款和大額存單漸漸取代保本理財

結構性存款漸漸取代保本理財

資管新規落地月余，銀行理財“保本保息”的承諾余音尚在，卻也最終悄然遠去。在此背景下，結構性存款和大額存單成了銀行熱推的保本理財“替代品”。

事實(shí)上，有著(zhù)“保本沖動(dòng)”的并非只有經(jīng)常去銀行網(wǎng)點(diǎn)的大爺大媽?zhuān)凶鴵砀哳~閑置資金的上市公司。僅就今年5月份而言，《證券日報》記者根據東方財富Choice數據不完全統計，至少已有260家上市公司購買(mǎi)了近500款結構性存款，合計金額為411.02億元，結構性存款在眾多理財產(chǎn)品中也已占據“半壁江山”。

結構性存款占據半壁江山

6月5日，上市公司安井食品發(fā)布委托理財公告稱(chēng)，公司擬以2000萬(wàn)元閑置募集資金購買(mǎi)保本型理財產(chǎn)品。此前，公司全資子公司泰州安井于今年4月28日購買(mǎi)交通銀行的保證收益型產(chǎn)品“蘊通財富·日增利34天”，投資金額為3000萬(wàn)元，年化收益率為4.1%，于6月1日到期。同日，泰州安井在交通銀行購買(mǎi)2000萬(wàn)元的期限結構型產(chǎn)品“蘊通財富結構性存款31天”，年化收益率為3.9%。

安井食品表示，公司在確保不影響募投項目建設和募集資金安全的前提下，使用部分暫時(shí)閑置募集資金投資于低風(fēng)險的保本型理財產(chǎn)品，有利于提高資金使用效率，獲得一定的投資收益，符合公司和全體股東的利益。

從保本理財“無(wú)縫對接”至結構性存款，安井食品上述“理財歷程”在上市公司中比比皆是。

僅就今年5月份而言，《證券日報》記者根據東方財富Choice數據不完全統計，至少已有260家上市公司購買(mǎi)了近500款結構性存款，合計金額為411.02億元(以公布交易日期數據為準)。而從5月份全部上市公司理財數據來(lái)看，當月共有431家上市公司購買(mǎi)1062款理財產(chǎn)品，合計金額為763.25億元。從數據上來(lái)看，“青睞”結構性存款的上市公司占比過(guò)半，結構性存款在眾多理財產(chǎn)品中也已占據“半壁江山”。

反觀(guān)去年同期數據，2017年5月份，共有421家上市公司購買(mǎi)1188款理財產(chǎn)品，合計金額為849.21億元。其中，結構性存款產(chǎn)品僅有226款，購買(mǎi)金額合計為189.38億元，占比不足1/4。

“結構性存款能更好的滿(mǎn)足公司的需要，由于是公司資金，相關(guān)負責人對投資資金的安全性最為看重，一般不會(huì )將投資回報率放在首位。”某股份制銀行理財經(jīng)理向《證券日報》記者介紹稱(chēng)，由于結構性存款期限較短且收益較有優(yōu)勢，目前主要作為銀行保本理財產(chǎn)品的代替品而存在。

《證券日報》記者致電數家上市公司詢(xún)問(wèn)其購買(mǎi)結構性存款情況，多位董秘辦工作人員均證實(shí)其公司現存“保本”需求。“公司將資金安全放在第一位，購買(mǎi)適度保本短期理財，可以提高資金使用效率”，某通信技術(shù)類(lèi)上市公司董秘辦工作人員向記者表示，其公司財務(wù)部設置了專(zhuān)門(mén)人員對其購買(mǎi)的理財產(chǎn)品進(jìn)行跟蹤管理，且審計部門(mén)也會(huì )對理財產(chǎn)品的資金使用和保管情況進(jìn)行審計監督，確保資金安全。而在產(chǎn)品選擇方面，出于安全考慮，其更傾向于和此前長(cháng)期合作的銀行進(jìn)行交易。

保本沖動(dòng)難遏

事實(shí)上，上市公司對保本理財的“狂熱”也可以理解。

根據證監會(huì )出臺的《上市公司監管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監管要求》，其對上市公司閑置的募集資金投資產(chǎn)品提出了兩點(diǎn)要求：一是安全性高，滿(mǎn)足保本要求，產(chǎn)品發(fā)行主體能夠提供保本承諾;二是流動(dòng)性好，不得影響募集資金投資計劃正常進(jìn)行。在此情況下，無(wú)論是過(guò)去的銀行保本理財，還是現在的結構性存款，都具有絕對優(yōu)勢。

《證券日報》記者觀(guān)察今年5月份上市公司購買(mǎi)結構性存款的信息，根據合同約定內容不同，結構性存款的產(chǎn)品性質(zhì)大多被標注為“保本浮動(dòng)收益型”或“保證收益型”。從資金來(lái)源方面，共有192家上市公司使用294.14億元募集資金購買(mǎi)結構性存款，占比接近3/4。而從投資期限來(lái)看，在近500款產(chǎn)品中，有58款產(chǎn)品的投資期限在33天(約1個(gè)月)以?xún)龋?39款產(chǎn)品投資期限在100天(約3個(gè)月)以?xún)??？梢?jiàn)，結構性存款兼具安全性和流動(dòng)性的特質(zhì)，被上市公司所高度認可。

而從收益率情況來(lái)看，根據上市披露信息來(lái)看，目前其投資的結構性存款年化收益率與此前的銀行保本理財區別不大。具體而言，投資期限在1個(gè)月左右的產(chǎn)品，預期年化收益率大致在3.5%-4.5%之間;投資期限3個(gè)月的產(chǎn)品，預期年化收益率大致在4%-5.3%之間。在資管新規落地、銀行理財不再保本保息之后，結構性存款的年化收益率甚至可與銀行非保本理財“一決高下”。

值得注意的是，在上市公司公布的結構化存款收益率中，仍可發(fā)現“非此即彼”類(lèi)型的預期收益率。從多家上市公司公布的預期收益率來(lái)看，“0.35%或4.5%”、“1.5%或4.2%”這樣的結構比比皆是，不過(guò)由于相關(guān)交易合同并未披露，是否屬于此前市場(chǎng)上熱議的“假結構”高息攬儲尚未可知。

此外，在記者采訪(fǎng)中，曾有理財經(jīng)理表示，該行針對公司/機構客戶(hù)推出定制結構性理財產(chǎn)品，以滿(mǎn)足其獨特的理財需求。而從上市公司理財信息中，該理財經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)也能得到印證：在上月上市公司購買(mǎi)的約500款結構性存款產(chǎn)品中，冠名中含“對公”、“單位”、“機構”等的產(chǎn)品超過(guò)150款，占比約為三成?！鲆?jiàn)習記者 閆晶瀅

標簽： 結構性 存款