績(jì)優(yōu)基金看好醫藥和科創(chuàng )領(lǐng)域投資 三季度機會(huì )大于風(fēng)險

近日，交銀施羅德、匯添富、農銀匯理、華商等多家大中型基金公司披露了2018年二季報。盡管二季度市場(chǎng)呈現震蕩下行走勢，仍有不少基金獲取了不錯的業(yè)績(jì)回報。從績(jì)優(yōu)基金經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，未來(lái)市場(chǎng)機會(huì )仍然大于風(fēng)險，消費升級與制造業(yè)升級將是三季度兩大投資主線(xiàn)。

二季度防御類(lèi)板塊表現較好

二季度A股市場(chǎng)整體呈現震蕩下行走勢，上證綜指下跌10.14%，創(chuàng )業(yè)板指數下跌15.46%。盡管如此，醫藥、食品飲料等偏防御類(lèi)的板塊仍有較好表現。

從績(jì)優(yōu)基金經(jīng)理的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，大多認為市場(chǎng)估值已處于底部區域，三季度投資機會(huì )大于風(fēng)險。

大摩健康產(chǎn)業(yè)混合型基金經(jīng)理王大鵬認為，當前A股已經(jīng)具備中長(cháng)期投資價(jià)值。從當前市場(chǎng)估值水平看，已隱含較悲觀(guān)假設，且處于歷史底部區域，未來(lái)市場(chǎng)機會(huì )大于風(fēng)險。

華商研究精選混合型基金經(jīng)理童立表示，面對下跌無(wú)需悲觀(guān)，反而可以看作是市場(chǎng)正在醞釀的新機遇，未來(lái)可持續關(guān)注符合經(jīng)濟轉型方向的行業(yè)與公司。

交銀施羅德持續成長(cháng)主題混合型基金經(jīng)理何帥認為，目前經(jīng)濟環(huán)境穩中向好，選擇優(yōu)秀的公司，以合理的價(jià)格買(mǎi)入，可以獲得較為明顯的超額收益。

看好醫藥和科創(chuàng )領(lǐng)域投資機會(huì )

由于今年醫藥板塊表現較好，重倉醫藥行業(yè)的基金收獲頗豐。在這些基金看來(lái)，三季度具有防御價(jià)值的醫藥領(lǐng)域仍有較好的投資機會(huì )。同時(shí)，代表產(chǎn)業(yè)升級的科技創(chuàng )新領(lǐng)域不容忽視，投資上可以雙管齊下。

匯添富醫療服務(wù)型基金經(jīng)理劉江認為，雖然上半年投資醫藥板塊的收益相當可觀(guān)，但考慮到該行業(yè)龍頭公司的盈利還有超預期可能，而其他許多行業(yè)的遠期盈利預測出現下修，因此醫藥板塊遠期PE的相對溢價(jià)率仍在可接受范圍之內。

在劉江看來(lái)，2018年醫藥板塊整體估值還處于中偏下位置，相對收益的基礎仍然堅實(shí)，若長(cháng)期持倉等待優(yōu)質(zhì)公司的業(yè)績(jì)成長(cháng)仍會(huì )有較大概率的絕對收益。

王大鵬認為，前期市場(chǎng)的大幅調整為較多優(yōu)質(zhì)公司帶來(lái)了中長(cháng)期的布局機會(huì )。他預計，醫藥行業(yè)的景氣回升在三季度仍會(huì )持續，板塊估值合理，股價(jià)調整反而是布局的較好時(shí)機。

具體到細分領(lǐng)域，諾安利鑫混合型基金經(jīng)理周冬認為，當前時(shí)點(diǎn)可繼續看好兼具消費和科技屬性的醫藥行業(yè)。創(chuàng )新藥和醫療服務(wù)是未來(lái)經(jīng)濟轉型升級的戰略方向，目前已進(jìn)行了重點(diǎn)配置。此外，他還看好必需消費品、新興服務(wù)業(yè)、高端制造業(yè)等方向。

童立透露，基于“2018年機遇與風(fēng)險并存”的判斷，華商研究精選混合型基金在二季度相對謹慎，配置上仍堅持“制造業(yè)升級+消費升級”的核心主線(xiàn)。具體而言，二季度較多配置了必需消費與部分TMT標的。

華商潤豐混合型基金基金經(jīng)理魯寧表示，在產(chǎn)業(yè)升級的背景下，科技創(chuàng )新的重要性日益凸顯。同時(shí)，消費行業(yè)的穩定性也是市場(chǎng)所追求的。二季度該基金配置方向主要集中在信息技術(shù)、新消費、智能制造、醫藥零售等方面。

標簽： 風(fēng)險 基金 機會(huì )