行業(yè)分化進(jìn)一步凸顯 消費金融“開(kāi)搶”新場(chǎng)景

在“跑馬圈地”式的快速發(fā)展后，伴隨政策對消費金融領(lǐng)域的規范，消費金融公司業(yè)績(jì)增長(cháng)逐步回歸理性，盈利情況也正在從集體快跑向兩頭分化變陣。今年上半年，18家公司中凈利潤過(guò)億元的僅6家，而包括蘇寧消金、北銀消金、華融消金、長(cháng)銀五八在內的4家尚處虧損。

在業(yè)內人士看來(lái)，雖然行業(yè)整體仍有較大發(fā)展空間，但風(fēng)險成本、融資成本可能會(huì )有一定上升，消費金融市場(chǎng)挑戰仍多;消費金融已有場(chǎng)景趨于飽和，新場(chǎng)景的市場(chǎng)爭奪戰正拉開(kāi)帷幕，擁有較多資源的消費金融公司在競爭中將更有優(yōu)勢。

行業(yè)分化進(jìn)一步凸顯

受監管、運營(yíng)策略等多重因素影響，持牌消費金融公司在2017年業(yè)績(jì)翻倍的大提速后，部分公司增長(cháng)后勁已開(kāi)始不足，持牌消費金融盈利也從集體快跑向兩頭分化變陣。

據不完全統計，18家公布2019年上半年業(yè)績(jì)的持牌消費金融公司中，8家總資產(chǎn)較去年同期出現不同程度的增長(cháng)，平均增速為81.62%，平均規模擴張速度仍較快。在盈利方面，18家公司中凈利潤過(guò)億元的僅6家，其中捷信、招聯(lián)金融、馬上金融和興業(yè)消金站穩第一梯隊，上半年利潤在3億元以上，捷信以8.2億元占據榜首。而包括蘇寧消金、北銀消金、華融消金、長(cháng)銀五八在內的4家尚處虧損。

談及持牌消費金融公司業(yè)績(jì)分化的原因，融360大數據研究院分析師艾亞文認為，主要是由于消費金融場(chǎng)景爭奪戰加劇，一些具有資源優(yōu)勢的中小持牌機構爆發(fā)力較強，擴張速度加快;部分頭部持牌機構達到一定規模后，更加關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)控水平及融資能力等內生動(dòng)力。“不過(guò)從規模和營(yíng)收水平來(lái)看，頭部持牌機構在行業(yè)中的相對優(yōu)勢依然較為明顯。”艾亞文強調。

某消費金融公司內部人士在與《經(jīng)濟參考報》記者交流時(shí)直言，由于科技創(chuàng )新投入、流量成本和獲客成本的增加，部分持牌機構的運營(yíng)負擔越來(lái)越重，進(jìn)而導致了財務(wù)狀況不佳，業(yè)績(jì)分化蔓延，“不過(guò)，盈利數據也不一定代表全部，可能當年對于科技方面的投入導致盈利下滑，但最終會(huì )顯示在第二年的數據上。”

長(cháng)期有紅利 短期挑戰不小

消費金融公司業(yè)績(jì)增長(cháng)逐步回歸理性，不過(guò)，這并不意味著(zhù)消費金融行業(yè)“紅利”減少。國家金融與發(fā)展實(shí)驗室最新報告預計，從行業(yè)整體發(fā)展空間來(lái)看，我國消費金融行業(yè)仍會(huì )有五年以上的高速成長(cháng)期，預計表內消費金融占總信貸規模有可能突破25%以上。

消費金融公司增資潮也印證了市場(chǎng)參與者的長(cháng)期看好。據不完全統計，2019年以來(lái)，已有6家公司進(jìn)行注冊資本金變更，其中，既有頭部持牌機構，也有規模較小的公司。最新的一例為9月30日河南銀保監局批準同意河南中原消費金融股份有限公司注冊資本金增加為20億元。與此同時(shí)，多家公司正在推進(jìn)增資事項。上海銀行8月23日發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)該行董事會(huì )會(huì )議審議通過(guò)，同意向上海尚誠消費金融增資3.8億元。馬上消費金融創(chuàng )始人兼CEO趙國慶近日透露，馬上金融擬進(jìn)行第四輪融資，引進(jìn)1至2家金融機構作為戰略股東，優(yōu)先選擇銀行類(lèi)機構。

不過(guò)短期而言，多家受訪(fǎng)機構仍然對下半年及明年市場(chǎng)情況較為審慎。趙國慶對《經(jīng)濟參考報》記者表示，風(fēng)險成本、融資成本、貸后管理成本會(huì )不斷上升，規范的持牌金融機構盈利空間會(huì )得以壓縮。但他同時(shí)強調，利潤壓縮也是行業(yè)良性現象，消費金融不應該是暴利行業(yè)，“目前這個(gè)狀態(tài)應該是本源和常態(tài)，一定要審慎、穩健、堅持與時(shí)俱進(jìn)，有新常態(tài)下的平常心，把業(yè)務(wù)做好。”

前述消費金融公司人士也對記者表示，對于信用市場(chǎng)的信心修復仍然需要時(shí)間。他表示，由于消費金融機構客群多數收入不穩定，收入受到影響會(huì )影響償債能力，因此無(wú)論是存量用戶(hù)動(dòng)態(tài)風(fēng)險管理，還是新增用戶(hù)風(fēng)險管理，都會(huì )給行業(yè)帶來(lái)一定的挑戰。

市場(chǎng)拉開(kāi)新場(chǎng)景爭奪戰

業(yè)內人士表示，消費金融已有場(chǎng)景趨于飽和，新場(chǎng)景的市場(chǎng)爭奪戰已經(jīng)拉開(kāi)帷幕，擁有較多新場(chǎng)景資源的消費金融公司在競爭中將更有優(yōu)勢。此外，較強的科技能力和風(fēng)控水平也將成為機構未來(lái)的核心競爭力。

不少消費金融公司已經(jīng)開(kāi)啟了新場(chǎng)景的布局和爭奪。據了解，馬上金融已經(jīng)進(jìn)一步調整和優(yōu)化了業(yè)務(wù)模式，將業(yè)務(wù)模式定義為“AI+場(chǎng)景+交易+信用”，同時(shí)還加強了以場(chǎng)景經(jīng)營(yíng)為手段的獲客模式。“如何把產(chǎn)品和服務(wù)嵌入到整個(gè)消費者和生產(chǎn)者直接對接的平臺，這是未來(lái)很重要的一個(gè)趨勢。”趙國慶表示。據他介紹，馬上金融會(huì )繼續推動(dòng)這一模式，在推進(jìn)現有酒店和商場(chǎng)的場(chǎng)景基礎上，下一步會(huì )開(kāi)發(fā)停車(chē)場(chǎng)、景區等場(chǎng)景。

捷信表現出了對教育相關(guān)場(chǎng)景的看好。捷信集團董事梅愷威表示，在中國，職業(yè)教育融資的市場(chǎng)比較廣闊。在中國捷信也可以通過(guò)提供這種金融服務(wù)，幫助將學(xué)費進(jìn)行年度的分攤。

“消費金融機構的未來(lái)發(fā)展主要取決于三個(gè)方面，一是科技能力，二是場(chǎng)景應用，三是發(fā)揮自身優(yōu)勢，實(shí)現差異化競爭。”中國社會(huì )科學(xué)院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤表示，《2019中國消費金融發(fā)展報告》建議，消費金融機構未來(lái)的創(chuàng )新應從三個(gè)方面展開(kāi)：一是深挖有效消費場(chǎng)景;二是構建完善的風(fēng)險控制體系;三是在監管合規的前提下，充分運用金融科技，使消費金融更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟、服務(wù)人民生活。

標簽： 消費金融