多家券商保證金利率降至0.2% 利差收入有望提升 全球快看

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證券時(shí)報記者 劉藝文

繼銀行業(yè)調降存款利息之后，證券業(yè)也跟上了步伐。

近日，包括信達證券、華金證券、國融證券、西南證券等在內的多家券商均在官網(wǎng)公告，從2023年6月20日左右起將客戶(hù)保證金活期存款年利率下調0.05個(gè)百分點(diǎn)，由此前的0.25%調整為0.2%。

受訪(fǎng)人士向證券時(shí)報記者表示，券商降息對單個(gè)投資者而言影響不大，但整體來(lái)看，目前證券行業(yè)的客戶(hù)保證金接近2萬(wàn)億元，如果大多數券商都調降保證金利率，將促使券商的利差收入得到有效保障。去年年報顯示，部分頭部券商的客戶(hù)保證金利息收入超過(guò)20億元。

保證金利率降至0.2%

近日，信達證券發(fā)布了《關(guān)于調整經(jīng)紀業(yè)務(wù)客戶(hù)存款利率的公告》。公告稱(chēng)，2023年6月8日起，工行、農行、中行、建行、交行、民生、華夏、中信、光大、廣發(fā)、郵儲、平安等銀行根據中國人民銀行關(guān)于放開(kāi)對存款利率的行政性管制，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制成員在存款利率自律上限內自主確定存款利率水平的有關(guān)規定下調其存款利率?，F其活期存款年利率調整為0.20%。2023年6月21日起，公司將按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.20%為投資者計付利息。

華金證券也發(fā)布了類(lèi)似公告。華金證券稱(chēng)，2023年6月8日起，工行、農行、中行、建行、交行、郵儲等多家國有大型銀行根據中國人民銀行關(guān)于放開(kāi)對存款利率的行政性管制，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機制成員在存款利率自律上限內自主確定存款利率水平的有關(guān)規定，先后發(fā)布公告將客戶(hù)活期存款年利率統一下調至0.2%。自2023年6月20日起，公司將按照上述活期存款利率0.2%為投資者計付利息。

國融證券也表示，公司定于2023年6月22日起，將客戶(hù)三方存管資金及期權保證金利率從0.25%調整為0.2%。

去年9月曾有過(guò)調降

證券時(shí)報記者梳理，除了上述3家券商，西南證券、安信證券等券商也發(fā)布了類(lèi)似的保證金利率調降公告。

實(shí)際上，這已經(jīng)不是券商首次降低投資者保證金利率，去年9月就曾調低過(guò)一次。

2022年9月20日，信達證券公告稱(chēng)，2022年9月15日起，工行等銀行根據相關(guān)規定下調其存款利率，即活期存款年利率調整為0.25%。2022年9月21日起，信達證券按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.25%為投資者計付利息。

券商躺賺保證金利差

有分析人士認為，保證金賬戶(hù)存款利率下調對客戶(hù)影響不大。一方面，因為存款利率下調的幅度較小，只有0.05個(gè)百分點(diǎn)；另一方面，單個(gè)客戶(hù)保證金金額可能并不會(huì )很大，部分客戶(hù)甚至簽約了保證金理財產(chǎn)品。因此，綜合來(lái)看，保證金利率下調最終導致客戶(hù)到手的利息減少得并不多。

雖然對具體的單個(gè)客戶(hù)影響不大，但因為客戶(hù)數量較為龐大，有的券商客戶(hù)數達到幾百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)，總體規模其實(shí)并不小。因此，對券商而言，保證金利率的調降或形成一筆可觀(guān)的收益。

“保證金的利差收入是券商利息收入的重要組成部分，這部分收入從哪來(lái)呢？客戶(hù)在券商處的保證金，券商會(huì )按照活期存款的利率標準給客戶(hù)結算。另一方面，這筆錢(qián)是券商以同業(yè)存款的形式存放在銀行的，所以銀行會(huì )以同業(yè)存款的利率向券商結算這部分的利息。同業(yè)存款的利率會(huì )比個(gè)人客戶(hù)活期存款利率高一些，這中間就產(chǎn)生利差?！庇腥倘耸肯蜃C券時(shí)報記者表示。

該人士稱(chēng)，券商下調客戶(hù)保證金利率，表面是央行進(jìn)行了降息，本質(zhì)上還是券商從自身利益出發(fā)考量，因為保證金存款利差也是券商收入的一部分。

券商年報中的相關(guān)數據也印證了這一點(diǎn)。某頭部券商2022年年報顯示，在利息凈收入中，有存放金融同業(yè)利息收入明細，其中客戶(hù)資金存款利息收入就超過(guò)了20億元。不過(guò)，在該年報的明細中，未清楚顯示該券商向客戶(hù)支付了多少利息。

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