股權激勵及員工持股計劃是上市公司重要利益共享機制

股權激勵及員工持股計劃是上市公司重要的利益共享機制，是發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟功能的重要制度安排。2019年，深市上市公司共推出股權激勵計劃218單，涉及股份數量371570.05萬(wàn)股，占總股本比例平均為2.29%;推出員工持股計劃88單，涉及資金總額152.87億元，涉及股份數量205739.11萬(wàn)股，占總股本比例平均為1.03%。

據統計，2015年至2019年深市公司推出股權激勵計劃數量分別為161單、199單、280單、281單和218單，推出員工持股計劃數量分別為281單、127單、164單、96單和88單。其中，213家公司推出多期股權激勵計劃，153家公司推出多期員工持股計劃。股權激勵和員工持股計劃已步入常態(tài)化，成為改善公司治理、增強員工凝聚力和公司競爭力的有效手段。

從各板塊實(shí)施情況看，中小板和創(chuàng )業(yè)板上市公司熱情較高。2019年，主板、中小板、創(chuàng )業(yè)板推出股權激勵方案分別為22單、78單和118單，推出員工持股計劃分別為18單、43單和27單。

從行業(yè)實(shí)施情況看，技術(shù)密集型行業(yè)居主導地位。2019年，深市公司推出股權激勵及員工持股計劃排名前五的行業(yè)為計算機通信和其他電子設備制造、軟件和信息技術(shù)服務(wù)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造、電氣機械和器材制造、專(zhuān)用設備制造，合計推出股權激勵方案113單，占方案總數51.83%，推出員工持股計劃40單，占方案總數45.45%。

總的來(lái)看，2019年深市上市公司股權激勵和員工持股計劃呈現四個(gè)特點(diǎn)：

一是驅動(dòng)公司業(yè)績(jì)增長(cháng)，長(cháng)效激勵效能顯現。2018年深市實(shí)施激勵計劃的公司中，2018年、2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)率分別為19.77%、10.99%，凈利潤同比增長(cháng)率分別為-0.11%、17.15%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)及盈利能力均高于深市平均水平，股權激勵“賦能”效用凸顯。

二是回購股份實(shí)施數量增多，股份來(lái)源多元化。新《公司法》補充完善了用于員工持股計劃、股權激勵等六種允許股份回購的情形，上市公司回購股份用于股權激勵及持股計劃的熱情高漲。2019年，深市員工持股計劃股份來(lái)源于回購股份的有55單，同比增長(cháng)358.33%;股權激勵股份來(lái)源于公司回購股份的有37單，同比增長(cháng)208.33%，上市公司實(shí)施激勵的股份來(lái)源更為多元化。

三是民營(yíng)企業(yè)為主力軍，國有企業(yè)推進(jìn)提速。2019年深市推出股權激勵方案和員工持股計劃的公司中，民營(yíng)企業(yè)數量占比超八成。2016年8月份國資委發(fā)布《關(guān)于國有控股混合所有制企業(yè)開(kāi)展員工持股試點(diǎn)的意見(jiàn)》，2019年11月份國資委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權激勵工作有關(guān)事項的通知》，央企控股上市公司股權激勵的效率進(jìn)一步提升。2019年，深市國有企業(yè)分別推出股權激勵計劃34單，員工持股計劃12單，分別較2018年增加6.35個(gè)百分點(diǎn)、5.31個(gè)百分點(diǎn)。

四是外籍員工參與范圍擴大，市場(chǎng)開(kāi)放度提升。2018年9月份，證監會(huì )修訂《上市公司股權激勵管理辦法》，將激勵范圍擴大至在境外工作的外籍員工，外籍員工積極性進(jìn)一步提高。2019年，深市公司披露的股權激勵計劃中涉及外籍員工有63單，占推出方案總數的28.90%，同比增加3.63個(gè)百分點(diǎn)，其中涉及境外工作外籍員工的有27單，占推出方案總數的12.39%，同比增加5.27個(gè)百分點(diǎn)。

2019年，深交所堅持以信息披露為中心，多措并舉引導上市公司合規、有效實(shí)施股權激勵及員工持股計劃，為建立長(cháng)效激勵機制、提升企業(yè)活力與效益提供保障。

一是優(yōu)化規則體系，完善披露要求。對深市原有3項備忘錄進(jìn)行瘦身，發(fā)布《上市公司信息披露指引第4號——員工持股計劃》。指引針對近年深市上市公司及相關(guān)主體實(shí)施員工持股計劃的過(guò)程中出現的高杠桿風(fēng)險、大股東深度參與、持續信息披露不足、方案設置“股權激勵化”涉嫌監管套利等情況，細化了資金來(lái)源、股份來(lái)源、股權管理機制以及會(huì )計處理的披露要求，完善了員工持股籌劃到終止各環(huán)節審議程序、回避及信披要求，提高了規則針對性和有效性，保護了投資者的知情權。

二是及時(shí)關(guān)注問(wèn)詢(xún)，維護市場(chǎng)秩序。對方案不符合相關(guān)規定、實(shí)施程序不合規、折價(jià)實(shí)施涉嫌利益輸送、持股計劃“股權激勵化”、前后期業(yè)績(jì)指標不可比、考核指標設置隨意等事項，進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注及問(wèn)詢(xún)，要求公司就方案定價(jià)依據及合理性、是否涉嫌大股東利益輸送、是否涉嫌監管套利進(jìn)行補充說(shuō)明并披露。全年共計發(fā)送關(guān)注函、問(wèn)詢(xún)函等各類(lèi)函件55份。

三是堅持服務(wù)為本，提升合規水平。舉辦系列股權激勵專(zhuān)題研討班，組織上市公司代表、監管部門(mén)、市場(chǎng)機構專(zhuān)家就業(yè)績(jì)考核指標調整、終止方案信息披露等問(wèn)題進(jìn)行專(zhuān)題研討，指導公司合規開(kāi)展工作。通過(guò)董秘資格培訓、財務(wù)總監培訓、董秘后續培訓、行業(yè)沙龍等綜合培訓項目，為上市公司開(kāi)設相關(guān)課程14節/次，范圍涵蓋股權結構設計、IPO前股權運作、實(shí)務(wù)操作、會(huì )計處理、公允價(jià)值計量、信息披露、稅務(wù)籌劃、擬上市公司股權激勵等課題，強化規則意識，提升實(shí)施效率。

下一步，深交所將認真貫徹落實(shí)2020年證監會(huì )系統工作會(huì )議精神，緊扣深化金融供給側結構性改革的主線(xiàn)，堅持“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”工作要求，以市場(chǎng)化、法治化為方向，完善資本市場(chǎng)基礎制度，優(yōu)化長(cháng)效激勵約束機制，聚集人才力量，增強微觀(guān)主體活力，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。(記者 姜 楠)

標簽： 公司用股權激勵員工