新三板深改革舉措超出市場(chǎng)預期

隨著(zhù)新三板深改兩批13件業(yè)務(wù)細則漸次落地，“深改行情”如火如荼。1月7日，三板做市指數從開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位990.16向上沖刺，最高點(diǎn)達1004.71點(diǎn)，創(chuàng )兩年多以來(lái)新高，隨后收于988.01點(diǎn)?！蹲C券日報》記者梳理發(fā)現，自2019年12月27日新三板發(fā)布第一批深改細則起，截至1月7日收盤(pán)時(shí)，三板做市指數大漲98.45點(diǎn)，漲幅達11.07%。

“時(shí)隔26個(gè)月后三板做市指數重新觸及1000點(diǎn)基準點(diǎn)位，這顯然是全面深改的功勞。”北京南山投資創(chuàng )始人周運南對《證券日報》記者表示，隨著(zhù)新三板全面深化改革政策實(shí)施細則的陸續落地，特別是精選層的明確、投資門(mén)檻的差異化降低、交易制度的優(yōu)化、定向發(fā)行的完善、公開(kāi)發(fā)行的推出以及公募基金入市、精選層直接轉板的良好預期，使得市場(chǎng)信心逐步恢復、參與熱情不斷上升，場(chǎng)內存量賬戶(hù)和外部新開(kāi)增量賬戶(hù)的新增資金不斷進(jìn)場(chǎng)，新三板“改革牛”的征途已然邁出步伐。

2019年12月27日和2020年1月3日分別落地兩批新三板深改業(yè)務(wù)規則，分別涉及市場(chǎng)分層、交易規則、投資者適當性、定向發(fā)行、信息披露和公司治理六個(gè)方面，不少改革舉措超出市場(chǎng)預期。

“此次新三板深改歸納起來(lái)應有五個(gè)關(guān)鍵詞：精選層、降門(mén)檻、公募基金入市、轉板上市、差異化制度安排，有些已經(jīng)落地，有些即將落地。”華財新三板研究院副院長(cháng)、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示，精選層是此次深化改革的“突破口”，分層制度安排是“落腳點(diǎn)”，降門(mén)檻、公募基金入市和轉板上市是“重要抓手”，一系列改革政策著(zhù)力于將新三板市場(chǎng)打造成為一個(gè)規范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，助力中小企業(yè)融資，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展。

北京金長(cháng)川資本管理有限公司董事長(cháng)、中國新三板研究中心首席經(jīng)濟學(xué)家劉平安對《證券日報》記者表示，本次全面深化改革力度大，覆蓋面廣，涉及新三板投資者門(mén)檻、股票發(fā)行和交易、監管等各個(gè)環(huán)節;政策落地非常迅速，有的規則已經(jīng)開(kāi)始實(shí)施。

周運南認為，新三板全面深改政策的力度、強度超過(guò)市場(chǎng)整體預期，而且細則逐漸落地的速度也讓市場(chǎng)滿(mǎn)意，而市場(chǎng)也用“量?jì)r(jià)齊漲”作出了最好的回應。

與2019年12月20日中國證監會(huì )發(fā)布實(shí)施的《非上市公眾公司監督管理辦法》《非上市公眾公司信息披露管理辦法》相配套，全國股轉公司制定、修訂了30件業(yè)務(wù)規則。目前已經(jīng)發(fā)布13件業(yè)務(wù)規則，還有17件業(yè)務(wù)規則“在路上”，后續政策將主要涉及公司監管、公開(kāi)發(fā)行、轉板上市等方面。

在周運南看來(lái)，本次全面深改的核心發(fā)力點(diǎn)在精選層及公開(kāi)發(fā)行、門(mén)檻降低、連續競價(jià)等相關(guān)一系列配套舉措的推出，期待全國股轉公司在春節前后完成余下17項細則的落地，在今年上半年完成公募基金入市和首批精選層企業(yè)掛牌上市，在今年年內出臺精選層直接轉板細則。

隨著(zhù)全面深改利好政策的有序落地，市場(chǎng)的參與熱情有望持續升溫。中國國際科促會(huì )理事布娜新在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，投資者要在自己能力范圍內謀定而后動(dòng)，提前布局往往有收獲，超出自己能力的跟風(fēng)炒作往往收獲“苦果”。無(wú)論何時(shí)都應該靜下心來(lái)挖掘好公司，投資好公司。(劉偉杰)

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