威創(chuàng )股份剝離幼教資產(chǎn)尋找新出路

幼教新政的“威力”還在持續。日前，有著(zhù)幼教賽道“跨界第一股”之稱(chēng)的威創(chuàng )股份發(fā)布公告，宣布已正式簽署股權轉讓協(xié)議，將旗下四大核心幼教品牌之一的可兒教育進(jìn)行剝離，交易對價(jià)為3.03億元。自從幼兒園資本化路徑被封堵后，2019年來(lái)，威創(chuàng )股份從引入戰投新股東、變賣(mài)實(shí)體物業(yè)到如今開(kāi)始剝離幼教資產(chǎn)，似乎一直在尋找新的出路。面對凈利潤持續下滑，監管環(huán)境變化所帶來(lái)的不確定性，威創(chuàng )股份能否走出頹勢又或開(kāi)辟出新的賽道實(shí)現“自救”?

根據公告， 威創(chuàng )股份向可兒教育法人劉可夫及其妻子回聲轉讓可兒教育70%股權。本次股權轉讓定價(jià)以2017年8月公司收購可兒教育70%股權時(shí)的交易對價(jià)3.85億元為基準，扣除可兒教育歷年已向公司分紅的8161.8萬(wàn)元后，交易對價(jià)為3.03億元。對于此次轉讓?zhuān)?chuàng )股份解釋稱(chēng)，基于減輕重大行業(yè)政策變化帶來(lái)的不確定性影響，為維護公司及股東利益，此舉有利于公司及時(shí)收回投資資金及未來(lái)的發(fā)展。

據悉，收購可兒教育后，威創(chuàng )股份增加了3.48億元商譽(yù)。被收購后，可兒教育連續兩年業(yè)績(jì)壓線(xiàn)及格。但截至2019年三季度末，可兒教育實(shí)現凈利潤2383萬(wàn)元，僅達2019年最低業(yè)績(jì)承諾4477萬(wàn)元的53%。這也就意味著(zhù)，威創(chuàng )股份面臨計提巨大商譽(yù)減值的風(fēng)險。“很明顯，可兒教育沒(méi)完成對賭業(yè)績(jì)，影響威創(chuàng )股份的年報數字。”賽伯樂(lè )投資集團教育產(chǎn)業(yè)基金合伙人程子嬰表示，所以需要將其從上市公司體內轉到體外。

據了解，由于昔日的主營(yíng)業(yè)務(wù)不佳，2015年威創(chuàng )股份開(kāi)始轉型幼教，收購紅纓教育打響了其轉型第一槍。隨后威創(chuàng )股份還并購了金色搖籃、鼎奇幼教等相關(guān)公司。有數據顯示，其幼教品牌共管理和服務(wù)超過(guò)5000家幼兒園，成為當之無(wú)愧的“幼教第一股”。

但2018年底發(fā)布的學(xué)前教育新規及小區配套園等系列政策，給以幼教資產(chǎn)為主的上市公司致命一擊。程子嬰指出，政策的沖擊是巨大的，以威創(chuàng )股份并購的金色搖籃為例，其原本中高端園的定位由于國家普惠園的導向不得不做價(jià)格下調，而這會(huì )極大影響上市公司業(yè)績(jì)。此外，二級市場(chǎng)投資者對賽道發(fā)展前景漸失信心不再買(mǎi)單，直接影響的便是市值和股價(jià)。

據悉，學(xué)前教育新規發(fā)布次日，威創(chuàng )股份遭遇跌停。雙主業(yè)的營(yíng)收能力均出現下滑。財報顯示，威創(chuàng )股份2018年大屏業(yè)務(wù)營(yíng)收5.89億元，較去年同期下降10.62%;2018年凈利潤1.58億元，同比下滑16.57%;2019年上半年的凈利潤為5323.5萬(wàn)元，較去年同期下降44.59%;幼兒園服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比下降27.76%。

2019年6月，威創(chuàng )股份將10%的集團股份以4.8億元轉讓給有國企背景的廣州科學(xué)城集團。還將位于廣州的三處物業(yè)出售給科學(xué)城集團，轉讓金額為8.38億元，這顯然是有回籠資金的意味。在程子嬰看來(lái)，威創(chuàng )股份的做法是聰明的，在監管環(huán)境變化帶來(lái)的巨大不確定下，威創(chuàng )股份勢必會(huì )做轉型，而轉型需要資金，其很可能會(huì )通過(guò)并購進(jìn)軍國家扶持的素質(zhì)教育領(lǐng)域。

威創(chuàng )股份曾指出，希望借助科學(xué)城集團的背景和優(yōu)勢資源，探索區域政府教育服務(wù)采購，在兒童教育文化產(chǎn)業(yè)、國際教育方面有所建樹(shù)。針對是否會(huì )開(kāi)辟“新戰場(chǎng)”，威創(chuàng )股份方面回應未來(lái)業(yè)務(wù)拓展戰略或將在年報中提及。(記者 劉斯文)

標簽： 幼教資產(chǎn)