科創(chuàng )板備考：3家企業(yè)后天爭當首家 下周還有3家

科創(chuàng )板“備考”現狀：3家企業(yè)后天爭當“首家”，下周還有3家，八成企業(yè)已被問(wèn)詢(xún)……

鄒煦晨

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6月5日，將有3家企業(yè)走上科創(chuàng )板“高考”考場(chǎng)，爭奪首家科創(chuàng )板上市公司的桂冠。

6月2日晚間，證監會(huì )主席易會(huì )滿(mǎn)公開(kāi)表示，設立科創(chuàng )板并試點(diǎn)注冊制改革已進(jìn)入沖刺階段。

目前包含中止企業(yè)在內，科創(chuàng )板申報企業(yè)已達117家， 它們現在處在何種狀況?

6家企業(yè)“箭在弦上”

八成企業(yè)已被問(wèn)詢(xún)

截至6月3日，6家申報企業(yè)已經(jīng)明確上會(huì )審核時(shí)間，6月5日有3家企業(yè)參與上市委的“首秀”，6月11日則是第二批上會(huì )企業(yè)的“悲喜時(shí)刻”。

從申報時(shí)間來(lái)看，最早的睿創(chuàng )微納于3月22日披露申報稿。睿創(chuàng )微納為首批9家科創(chuàng )板申報企業(yè)中目前唯一的上會(huì )企業(yè)，兩家為第二批申報企業(yè)(第二批為8家)，最晚的天準科技首次披露時(shí)間為4月2日，已經(jīng)排到第六批申報企業(yè)。

從問(wèn)詢(xún)輪數看，已經(jīng)公布上會(huì )的6家公司至少與上交所“交鋒”兩個(gè)回合，其中有4家企業(yè)經(jīng)歷兩輪問(wèn)詢(xún)，兩家企業(yè)經(jīng)歷3輪問(wèn)詢(xún)。

中郵證券研發(fā)部一位高管對記者表示，只要符合申報標準都可以成為首批申報企業(yè)，但考慮到要成功發(fā)行上市，監管對企業(yè)的要求不會(huì )降低。隨著(zhù)申報企業(yè)的增多，而市場(chǎng)的資金又是有限的，能夠成功上市的企業(yè)必然是自身比較優(yōu)質(zhì)，而不會(huì )按照申報時(shí)間“論資排輩”。

首批上會(huì )的三家企業(yè)分別是微芯生物、安集科技、天準科技。

從體量來(lái)看，微芯生物和安集科技都比較小。

2016年至2018年，微芯生物的營(yíng)業(yè)收入分別為8536.44萬(wàn)元、1.11億元、1.48億元，歸母凈利潤分別為539.92萬(wàn)元、2590.54萬(wàn)元、3127.62萬(wàn)元。

微芯生物2018年歸母凈利潤排在倒數第八位，營(yíng)業(yè)收入更是只排在倒數第五位。

安集科技雖然和微芯生物一樣，其營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤規模并不大，但其擬募集資金卻要小得多。

據了解，安集科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為半導體材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，目前產(chǎn)品包括不同系列的化學(xué)機械拋光液和光刻膠去除劑，主要應用于集成電路制造和先進(jìn)封裝領(lǐng)域。安集科技2018年的營(yíng)業(yè)收入排在倒數第二十位，歸母凈利潤排在倒數第十二位。

另外，安集科技此次科創(chuàng )板IPO擬募集資金3.03億元，只有微芯生物的37.71%，排在117家中的倒數第九位。

天準科技雖然體量更大，但客戶(hù)集中度較高。

2016年至2018年，天準科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.81億元、3.19億元、5.08億元，凈利潤分別為3148.98萬(wàn)元、5158.07萬(wàn)元、9447.33萬(wàn)元。

同期，天準科技來(lái)源于蘋(píng)果公司及其供應商的收入占比連續增長(cháng)，分別為49.98%、67.99%、76.09%。

第二批的3家企業(yè)，分別是福光股份、華興源創(chuàng )、睿創(chuàng )微納，均選擇預估值超過(guò)10億元的標準，該標準要求“最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬(wàn)元，或者最近一年凈利潤為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元”。

需要指出的是，6家已經(jīng)公布上會(huì )的企業(yè)，只有天準科技沒(méi)有選擇該標準，其選擇較少見(jiàn)的20億元門(mén)檻，需滿(mǎn)足“最近一年營(yíng)業(yè)收入不低于3億元，且最近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~累計不低于1億元”。

除上述6家企業(yè)外，科創(chuàng )板申報企業(yè)中，其中有4家企業(yè)處于中止狀態(tài)，還有88家已經(jīng)過(guò)問(wèn)詢(xún)。

4家處于中止狀態(tài)的企業(yè)，分別是九號智能、利元亨、聯(lián)瑞新材、科前生物。

九號智能為科創(chuàng )板首家中止審核的企業(yè)，2019年4月上旬，九號機器人(300024,股吧)將投資者持有的優(yōu)先股轉為普通股。根據科創(chuàng )板股票上市審核問(wèn)答相關(guān)要求，需增加一期審計(截至2019年6月30日)，公司申請中止審核以完成加審工作，并更新申報材料。

利元亨、聯(lián)瑞新材和科前生物則是同一天(5月24日)中止審核，中止原因可謂“無(wú)辜”，這3家企業(yè)的會(huì )計師事務(wù)所均為正中珠江，而正中珠江目前正在接受調查。

整體優(yōu)質(zhì)率較高

了解完科創(chuàng )板申報企業(yè)的狀態(tài)后，不妨再看一下整體的數據情況。

從地區來(lái)看，創(chuàng )板申報企業(yè)最大的來(lái)源地是北京，共有26家企業(yè)。

另外，江蘇、上海、廣東、浙江四個(gè)地區的申報企業(yè)數量“上雙”，分別為20家、18家、16家、11家。

從行業(yè)來(lái)看，四大行業(yè)擁有83家申報企業(yè)，占了總數的70.94%，其中最大的行業(yè)是計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)，其次便是專(zhuān)用設備制造業(yè)、軟件和信息服務(wù)技術(shù)業(yè)、醫藥制造業(yè)。

從業(yè)績(jì)來(lái)看，117家科創(chuàng )板申報企業(yè)2018年平均營(yíng)業(yè)收入為14.68億元，中位數為4.58億元;其2018年平均歸母凈利潤為1.36億元，中位數為0.81億元。

巴菲特選股策略的精髓，就在于重視毛利率、凈利率、凈資產(chǎn)收益率這三個(gè)指標，尤其是凈資產(chǎn)收益率。在巴菲特看來(lái)，也就是毛利率要高于40%，凈利率要高于5%，凈資產(chǎn)收益率要高于15%，才算得上是優(yōu)質(zhì)股。

117家科創(chuàng )板申報企業(yè)中符合巴菲特三率標準的企業(yè)有61家，比例為52.14%。

而第十八屆發(fā)審委審核35家企業(yè)中有24家披露2018年財報，這24家符合三率的共8家，比例為33.33%。

另外，上屆發(fā)審委審核并上市的162家企業(yè)中，符合“三率”標準的則為28家，優(yōu)質(zhì)率為17.28%。

在此背景下，科創(chuàng )板申報企業(yè)最喜歡預估值超過(guò)10億元的標準，共有102家(占比87.18%)，可謂“一枝獨秀”。而選擇第二多的標準只有9家申報企業(yè)，為預估值超過(guò)30億元的標準。

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