“新勢力”造車(chē)退潮反思

曾經(jīng)擁擠的新能源車(chē)賽道，淘汰加速。

就在幾年前，“新勢力”跨界造車(chē)還是一股熱潮，包括“蔚小理”在內的一眾新車(chē)企都成立于2014年到2018年。如今，新入場(chǎng)的玩家越來(lái)越少，身陷危機的車(chē)企越來(lái)越多，威馬、拜騰、天際、愛(ài)馳、奇點(diǎn)、雷丁、自游家等車(chē)企，或欠薪，或停擺，或申請破產(chǎn)，其中不乏融資百億、起點(diǎn)頗高的企業(yè)。

(資料圖片僅供參考)

新能源汽車(chē)賽道的競爭也呈現焦灼狀態(tài)，僅在中國就有一百多家車(chē)企，上市或擬上市新能源汽車(chē)車(chē)型近400款。

而不爭的事實(shí)是，新能源汽車(chē)行業(yè)格局馬太效應逐漸顯現，頭部品牌越來(lái)越集中，弱小的品牌特別是跟風(fēng)投資的所謂新勢力車(chē)企，正在出局。

手握好牌，開(kāi)局即高光

深陷泥濘的新勢力車(chē)企們也都曾有過(guò)各自的高光時(shí)刻。它們的創(chuàng )始人或背景不俗，或有些在傳統汽車(chē)領(lǐng)域經(jīng)驗豐富。譬如，曾與蔚來(lái)、小鵬、威馬并稱(chēng)新勢力“四小龍”的拜騰汽車(chē)，創(chuàng )始人是“寶馬i8之父”畢?？狄约坝⒎颇岬锨翱偨?jīng)理戴雷。

威馬汽車(chē)創(chuàng )始人沈暉曾擔任吉利控股集團董事兼副總裁，沃爾沃汽車(chē)全球高級副總裁兼中國區董事長(cháng)，曾參與著(zhù)名的“吉利收購沃爾沃”并購。

愛(ài)馳汽車(chē)創(chuàng )始人付強在一汽大眾、上海大眾、北京奔馳、沃爾沃都曾擔任重要職位，履歷十分光鮮，包括主導奧迪品牌在華的營(yíng)銷(xiāo)體系，將斯柯達品牌引入中國，整合北京奔馳和奔馳中國在華營(yíng)銷(xiāo)渠道體系等。

跨界造車(chē)的創(chuàng )始人也皆出自“名門(mén)”。奇點(diǎn)汽車(chē)創(chuàng )始人沈海寅曾任360副總裁、金山軟件集團副總裁，自游家汽車(chē)創(chuàng )始人系華為原副總裁、小牛電動(dòng)創(chuàng )始人李一男。

這些富有經(jīng)驗和能力的創(chuàng )始人給新車(chē)企帶來(lái)了良好開(kāi)局和融資利好。據公開(kāi)資料，拜騰汽車(chē)先后共獲得六輪融資，累計融資達到84億元，投資人包括一汽集團、富士康科技集團、騰訊投資、和諧汽車(chē)、寧德時(shí)代等。愛(ài)馳汽車(chē)共完成九輪融資，投資方包括騰訊投資、寧德時(shí)代、滴滴出行等，累計融資超百億元。奇點(diǎn)汽車(chē)融資總額超170億元，投資機構包括英特爾資本、360安全、三花控股、東風(fēng)設計研究院、聯(lián)想之星等。

威馬汽車(chē)是造車(chē)新勢力中融資最多的車(chē)企之一，據不完全統計，威馬汽車(chē)經(jīng)過(guò)4輪12次融資，累計融資超300億元，投資方包括上海國資投資平臺、上汽集團、騰訊投資、百度、紅杉中國、紅塔集團等。

諷刺的是，手握大量融資的部分車(chē)企甚至連一輛量產(chǎn)車(chē)都沒(méi)能造出。2017年，奇點(diǎn)汽車(chē)發(fā)布了首款量產(chǎn)車(chē)型奇點(diǎn)iS6，直至今年被申請破產(chǎn)清算也沒(méi)能面市。拜騰汽車(chē)首款車(chē)型M-Byte概念車(chē)早在2018年就亮相，2020年計劃投產(chǎn)，可至今未造出量產(chǎn)車(chē)，被戲謔為“PPT造車(chē)”。

拜騰M-Byte概念車(chē)深度科技研究院院長(cháng)張孝榮對支點(diǎn)財經(jīng)記者分析，“出身”好的CEO和多輪融資是行業(yè)發(fā)展早期階段推進(jìn)發(fā)展的必要條件，但不是市場(chǎng)競爭獲勝的充分條件。新能源汽車(chē)行業(yè)已形成技術(shù)門(mén)檻，廠(chǎng)家需要具備先進(jìn)的三電技術(shù)和自動(dòng)駕駛開(kāi)發(fā)能力，以及匹配相應的產(chǎn)能和供應鏈，一些新勢力車(chē)企在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)方面存在困難，導致無(wú)法按時(shí)交付產(chǎn)品。

全國乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì )秘書(shū)長(cháng)崔東樹(shù)表示，造車(chē)考驗的是對產(chǎn)業(yè)鏈的整合，一些初創(chuàng )車(chē)企缺乏經(jīng)驗，造成資金使用效率低，研發(fā)投入過(guò)大。同時(shí)，在早期階段，供應鏈還沒(méi)有現在這么健全，企業(yè)成本比較高。

理想創(chuàng )始人李想曾對外表示，“蔚小理”三個(gè)互聯(lián)網(wǎng)外行成為造車(chē)新勢力的佼佼者，而不是那些汽車(chē)行業(yè)的高管創(chuàng )業(yè)者，最核心的原因是李斌、何小鵬、李想作為連續創(chuàng )業(yè)者，對于節奏的把控和心力。

資金，資金，還是資金

獲得融資只是萬(wàn)里長(cháng)征第一步，買(mǎi)資質(zhì)、建工廠(chǎng)、做研發(fā)、布營(yíng)銷(xiāo)、購零部件，處處都花銷(xiāo)不菲，正確的“燒錢(qián)”是成功的必經(jīng)之路。

能“跑出來(lái)”的車(chē)企，究竟需要多少資金？在小鵬汽車(chē)創(chuàng )始人何小鵬看來(lái)，一個(gè)新造車(chē)企業(yè)在發(fā)展初期（0-1階段）需要約200億元，在長(cháng)遠的發(fā)展階段（1-100階段）則需要超300億元。2021年，小米官宣造車(chē)時(shí)，預計10年投入100億美金，首期投入100億元。

“有些車(chē)企沒(méi)有掌握正確的造車(chē)節奏，沒(méi)有把錢(qián)花在實(shí)處，空有管理架構，導致管理費用過(guò)高”，奧緯咨詢(xún)董事合伙人張君毅對記者分析。

譬如，拜騰汽車(chē)在上海、北京、香港、美國硅谷、德國慕尼黑均設有辦公室。為了追求達到豪華車(chē)標準，拜騰汽車(chē)曾以近億元的開(kāi)發(fā)價(jià)將整車(chē)控制器（VCU）外包給德國供應商博世，而市面上VCU的開(kāi)發(fā)價(jià)約為幾百萬(wàn)元。為了提升員工福利和品牌形象，拜騰汽車(chē)北美辦公室一年的零食采購費竟然高達五千萬(wàn)元，品牌店里的工作服要從德國進(jìn)口，名片也要上千元一盒。幾輪融資后，便不堪重負，開(kāi)始拖欠供應商資金。

新建車(chē)企的門(mén)檻之一便是獲得生產(chǎn)資質(zhì)，通常的選擇是購買(mǎi)資質(zhì)或找一家成熟的車(chē)企代工。如理想汽車(chē)通過(guò)收購力帆乘用車(chē)獲得生產(chǎn)資質(zhì)，小鵬汽車(chē)后期通過(guò)收購廣東福迪汽車(chē)獲得生產(chǎn)資質(zhì)；蔚來(lái)汽車(chē)是由江淮汽車(chē)代工，小鵬汽車(chē)初期找海馬汽車(chē)代工。

自游家汽車(chē)，最終因為沒(méi)有獲取造車(chē)資質(zhì)而停擺。拜騰汽車(chē)、愛(ài)馳汽車(chē)、威馬汽車(chē)等都是通過(guò)并購的方式獲得資質(zhì)。2018年，拜騰汽車(chē)以1元收購了一汽華利的生產(chǎn)資質(zhì)，代價(jià)是背負其8.5億元負債。2019年，愛(ài)馳汽車(chē)17.47億元收購江鈴控股50%股權，成為其最大股東，創(chuàng )下國內造車(chē)新勢力獲取生產(chǎn)資質(zhì)最高價(jià)紀錄。

有些企業(yè)不滿(mǎn)足代工，一上來(lái)就自建工廠(chǎng)，則會(huì )付出更高的成本?！叭绻x擇代工生產(chǎn)，我會(huì )天天睡不著(zhù)覺(jué)”，沈暉曾表示。威馬汽車(chē)在建立初期就花費11.8億元收購遼寧中順汽車(chē)和曙光股份的黃海汽車(chē)，獲得生產(chǎn)資質(zhì)。同時(shí)，在浙江溫州和湖北黃岡建了兩家工廠(chǎng)，溫州工廠(chǎng)一期工程總投資67億元，規劃年產(chǎn)能10萬(wàn)臺，黃岡工廠(chǎng)總投資202億元，規劃年產(chǎn)15萬(wàn)臺。

無(wú)獨有偶，拜騰汽車(chē)的南京汽車(chē)工廠(chǎng)總投資超110億元，根據規劃，這個(gè)工廠(chǎng)包含沖壓、涂裝、焊裝、總裝、電池五大廠(chǎng)房，以及試制車(chē)間、測試中心、測試跑道、辦公室、員工宿舍等配套設施。

相關(guān)人士認為，前期就采取重資產(chǎn)模式一定程度拖累了車(chē)企的發(fā)展。其一，固定資產(chǎn)投資所需過(guò)大，造成企業(yè)資金壓力；其二，每年工廠(chǎng)的折舊成本需要攤銷(xiāo)至每輛車(chē)的成本，在銷(xiāo)量未大幅提升前，加劇賬面虧損。

融資飛速燒完，資金捉襟見(jiàn)肘，能否登陸資本市場(chǎng)是“續命”關(guān)鍵?！拔敌±怼痹缭?018年-2020年就登陸美國資本市場(chǎng)，隨后三家企業(yè)又相繼在港股實(shí)現雙重上市，走上了正向循環(huán)。

反觀(guān)起個(gè)大早、卻趕了晚集的威馬汽車(chē)，節奏步步踩錯，沒(méi)有把握好發(fā)展契機。2020年9月，威馬汽車(chē)在科創(chuàng )板尋求上市，由于上市條件收緊，科創(chuàng )板上市未果。2022年6月，威馬在港交所主板遞表，也沒(méi)了下文。

風(fēng)口過(guò)去，眼下，融資難度加劇。資本對遲遲不能盈利的“新勢力”造車(chē)企業(yè)熱情已經(jīng)大不如前。

什么樣的車(chē)企能活下來(lái)

對車(chē)企來(lái)說(shuō)，存活下去的一個(gè)關(guān)鍵因素是能否找準市場(chǎng)定位，持續穩定地做出受到市場(chǎng)認可的產(chǎn)品，從而產(chǎn)生規模效應，賺取利潤。陷困車(chē)企明顯缺乏受歡迎的爆款車(chē)型，能形成車(chē)型矩陣的更是鳳毛麟角。

2019年，愛(ài)馳汽車(chē)首款量產(chǎn)車(chē)型愛(ài)馳U5正式上市，月銷(xiāo)量一直不足300輛。愛(ài)馳汽車(chē)成立6年，僅做出U5、U6兩款產(chǎn)品，且沒(méi)有鮮明記憶點(diǎn)。

雷丁汽車(chē)是低速電動(dòng)車(chē)（老年代步車(chē)）龍頭企業(yè)，隨著(zhù)市場(chǎng)規范管理，雷丁汽車(chē)瞄準微型新能源汽車(chē)市場(chǎng)轉型，一連收購陜西秦星、野馬汽車(chē)獲得新能源汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。連續推出i3、i5、i9，2019年全年銷(xiāo)量只有3387輛，上市僅一年便全面停售。后來(lái)推出芒果、芒果Pro兩款車(chē)型，2022年銷(xiāo)量全年僅2萬(wàn)臺。反觀(guān)同類(lèi)型的五菱宏光mini兩年就推出了8款車(chē)型，迅速俘獲市場(chǎng)，2022年銷(xiāo)量達54.8萬(wàn)輛，同類(lèi)車(chē)型市占率超51.1%。 威馬汽車(chē)已算是陷困車(chē)企里車(chē)型矩陣最完整、運營(yíng)最成熟的企業(yè)。威馬有EX5、威馬EX5-Z、威馬W6三款SUV車(chē)型和威馬E.5一款轎車(chē)車(chē)型。2019年，威馬汽車(chē)銷(xiāo)量曾和小鵬汽車(chē)相當，達1.69萬(wàn)輛。三年過(guò)去，2022年，威馬汽車(chē)全年銷(xiāo)量不足3萬(wàn)輛。2023年，銷(xiāo)量越發(fā)慘淡，1月威馬E.5銷(xiāo)量?jì)H55輛。

威馬某款車(chē)型內部

北方汽車(chē)工業(yè)大學(xué)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新研究中心研究員張翔對記者表示，威馬汽車(chē)在營(yíng)銷(xiāo)上明顯落后。造車(chē)新勢力的一大創(chuàng )新是開(kāi)設直營(yíng)店，但威馬汽車(chē)直營(yíng)店很少，還是靠和傳統的經(jīng)銷(xiāo)商合作來(lái)賣(mài)車(chē)，在郊區開(kāi)門(mén)店。

銷(xiāo)量上不去，服務(wù)、售后、品質(zhì)跟著(zhù)崩塌。2022年下半年，威馬汽車(chē)開(kāi)始出現門(mén)店關(guān)停、無(wú)法提供汽車(chē)配件、售后服務(wù)停滯、官方客服電話(huà)無(wú)法接通等情況。一位威馬車(chē)主告訴記者，起初，車(chē)主群里每天都有人急切問(wèn)詢(xún)、討論官方售后問(wèn)題，現在群里的車(chē)主已經(jīng)不抱什么希望，轉而習慣淡定分享第三方維修點(diǎn)。

當電動(dòng)智能汽車(chē)進(jìn)入芯片研發(fā)、智能駕駛的下半場(chǎng)，還停留在1.0階段的車(chē)企顯然已經(jīng)沒(méi)有多少機會(huì )追趕前行者。

什么樣的車(chē)企才能活下來(lái)？比亞迪董事長(cháng)王傳福在今年股東大會(huì )上指出，企業(yè)想在“淘汰賽”中勝出需要掌握核心技術(shù)、戰略方向、快速決策機制。從燃油車(chē)向新能源汽車(chē)轉型是一場(chǎng)技術(shù)革命，有核心技術(shù)的企業(yè)才能活下來(lái)。只做簡(jiǎn)單拼裝的企業(yè)，活下來(lái)的概率很小。在他看來(lái)，行業(yè)機遇窗口期只有3至5年。

“一是產(chǎn)品適銷(xiāo)對路問(wèn)題，賣(mài)出去、有銷(xiāo)量才是王道；二是毛利率提升，看到造血的可能性，三是實(shí)控人有非常深的口袋?！睆埦惚硎?，最后能站穩腳跟的車(chē)企會(huì )有市場(chǎng)化程度好的國企，成功的混合所有制企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)，比如廣汽埃安，以及吉利、比亞迪這些已經(jīng)形成規模的企業(yè)。

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