北京房貸利率未變，存量房貸利率或將下調

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中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的數據顯示，8月1年期LPR下調至3.45%，但5年期以上LPR保持不變，為4.2%。1年期LPR的下調意味著(zhù)企業(yè)短期融資、消費貸等利率將迎來(lái)新一輪調整，進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟。然而，房貸利率掛鉤的是5年期以上LPR，已連續兩個(gè)月保持不變。此前的調整是在6月20日，1年期LPR下調10個(gè)基點(diǎn)至3.55%，而5年期以上LPR下調10個(gè)基點(diǎn)至4.2%。預計由于MLF操作利率下降，5年期LPR有可能再次下調，從而提振實(shí)體貸款需求和居民房貸需求。然而，降低房貸利率的主要方向是降低存量房貸利率，而非直接降低LPR利率。一些城市可以利用“房貸利率下限下調”工具來(lái)降低實(shí)際認購一二手房的貸款利率。無(wú)論是增量還是存量房貸利率，都有可能進(jìn)一步下調。盡管5年期以上LPR已累計下調45個(gè)基點(diǎn)，力度很大，但對房地產(chǎn)市場(chǎng)的改善影響有限。整體市場(chǎng)下滑和決定因素并非5年期以上LPR能夠改變，而剛需退場(chǎng)速度快，改善型需求鏈條轉不動(dòng)，通過(guò)LPR下調刺激入市的效果有限。因此，降低存量房貸利率是當前市場(chǎng)的呼聲和房地產(chǎn)信貸政策的發(fā)力點(diǎn)。各地也已多次呼吁降低存量房貸利率，且最近一次在8月18日的會(huì )議中再次提出調整優(yōu)化房地產(chǎn)信貸政策，以推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟融資成本的穩中有降。綜上所述，北京等城市有望降低存量房貸利率，以推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展。

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