全球視野配置重要性提升，美股投資機會(huì )值得把握

       今年以來(lái)，海外股市表現強勁，接近收復去年跌幅，納斯達克100指數更以41.01%的漲幅領(lǐng)漲全球主要指數（截至7月21日，據Wind數據）。海外股市的強勁表現，一方面源于較為韌性的居民終端消費復蘇，以及制造業(yè)投資增加、勞動(dòng)力薪資增長(cháng)。另一方面，人工智能等新科技領(lǐng)域的變革，成為抵御周期的強勁武器。在下半年的窗口期，納斯達克100所代表的全球科技領(lǐng)域龍頭，其投資機遇仍值得把握。

納指高漲帶火相關(guān)產(chǎn)品，兩只新發(fā)ETF受資金追捧

在經(jīng)歷去年的大跌后，美股市場(chǎng)今年以來(lái)的表現強勁，尤其是作為全球科技創(chuàng )新股代表的納斯達克指數。截至7月21日，納斯達克指數年內漲34.07%，納斯達克100指數漲幅更達到41.01%，領(lǐng)漲全球主要指數（Wind數據）。

行情支撐下，跟蹤納斯達克指數的寬基、窄基QDII產(chǎn)品均受到資金追捧。

據Wind數據，截至7月24日，跟蹤納斯達克100指數的納指100ETF（159660），最近5個(gè)交易日連續獲得資金凈申購，合計達7397萬(wàn)元。近5日、10日、20日、60日區間內，納指100ETF（159660）均收獲資金凈流入狀態(tài)。納指生物科技ETF（513290），作為全市場(chǎng)唯一復制跟蹤納斯達克生物科技指數的ETF，至7月24日，已經(jīng)連續8日獲資金增倉，近20日累計凈流入額超2200萬(wàn)元。

數據來(lái)源：Wind數據

本輪大幅上漲背后的支撐因素能否持續，納斯達克板塊當前投資價(jià)值如何、后續能否再創(chuàng )新高，上述問(wèn)題備受市場(chǎng)關(guān)注。

科技創(chuàng )新周期疊加盈利預期支撐市場(chǎng)大漲

本輪美股上漲，主要由納指為代表的科技行業(yè)的創(chuàng )新和盈利預期作為支撐。

納斯達克市場(chǎng)作為美國新經(jīng)濟的搖籃，自誕生以來(lái)就孕育了眾多科技牛股。當前，納斯達克的上市公司中最主要的部分由數百家發(fā)展最快的信息技術(shù)硬件、軟件、先進(jìn)制造以及生物科技公司組成。

匯添富基金過(guò)蓓蓓認為，從行業(yè)層面看，今年美股的上漲的主要貢獻就來(lái)自于科技行業(yè)的幾個(gè)龍頭企業(yè)，而科技行業(yè)的走強則主要源于美國科技創(chuàng )新周期和盈利預期的疊加。去年底以來(lái)ChatGPT的橫空出世，引發(fā)了以人工智能引領(lǐng)的科技新浪潮，對人工智能可能性的興奮促使投資者涌入少數大型科技公司，蘋(píng)果和微軟等超高市值的科技股帶動(dòng)了今年的反彈。同時(shí)，從盈利預期來(lái)看，大部分科技公司抗住了高利率環(huán)境，市場(chǎng)預期大型科技企業(yè)基本面將在三季度回暖。

在國內需求端，隨著(zhù)國民全球化資產(chǎn)配置意識漸濃，也有越來(lái)越多的投資者將目光拓展到海外市場(chǎng)。

過(guò)蓓蓓表示，全球化投資一方面可以進(jìn)行分散化的配置，將資金分散投資在不同區域、相關(guān)性較低的證券市場(chǎng)里，有助于降低單一市場(chǎng)的系統性風(fēng)險。另一方面，各產(chǎn)業(yè)在不同區域擁有差異化的比較優(yōu)勢，A股具備全球競爭力的新能源產(chǎn)業(yè)、稀缺性的中藥和主要消費行業(yè)，港股有互聯(lián)網(wǎng)和科技公司，美股的優(yōu)勢資產(chǎn)則是主要集中在納斯達克市場(chǎng)上的信息技術(shù)和生物科技產(chǎn)業(yè)。比如，納斯達克生物科技與A股醫藥相關(guān)性不到15%，納指100和滬深300近三年的相關(guān)性不到20%（數據來(lái)源：Wind），這些資產(chǎn)組合起來(lái)配置，既可以有效分散風(fēng)險，也能夠把握各類(lèi)優(yōu)勢資產(chǎn)的投資機會(huì )。

強勁漲勢后，納指是否還有布局機會(huì )？

經(jīng)歷大漲后，納指后市是否仍有布局機會(huì )？

過(guò)蓓蓓認為，美國6月CPI通脹放緩，但勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然強勁，薪資通脹螺旋依然在上升，意味著(zhù)美國經(jīng)濟增長(cháng)仍有韌性，美國制造業(yè)投資增加對經(jīng)濟支撐力度較大，美股資產(chǎn)在半年的時(shí)間窗口期依然具備大類(lèi)配置的價(jià)值，納指100的投資機遇仍值得把握。醫藥方面，納指生物科技屬于納斯達克板塊里上半年漲幅不大的板塊，隨著(zhù)加息預期放緩，納指生物科技或將受益于低利率帶動(dòng)醫藥投融資需求的回暖，從而帶動(dòng)股價(jià)補漲和價(jià)值回歸。

在產(chǎn)品方面，匯添富基金過(guò)蓓蓓管理的兩只納指產(chǎn)品均是受資金認可的市場(chǎng)熱門(mén)產(chǎn)品。

納斯達克100指數涵蓋微軟、谷歌、英偉達、Meta等全球領(lǐng)先的科技創(chuàng )新巨頭，龍頭屬性集中。納指100ETF（159660）跟蹤納斯達克100指數，其管理費0.5%/年，托管費0.15%/年，低于市場(chǎng)同類(lèi)基金的費率結構，有費率優(yōu)勢。（風(fēng)險提示：以上指數成份股僅作展示，不代表任何形式的個(gè)股推薦?。?/p>

納指生物科技ETF（513290）匯聚全球頂尖創(chuàng )新藥龍頭，是A股醫藥投資的有效補充，在全球資產(chǎn)配置中力爭有效分散風(fēng)險。

風(fēng)險提示：

基金有風(fēng)險，投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上產(chǎn)品屬于中等風(fēng)險等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶(hù)風(fēng)險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標的指數成份股的平均回報率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報率可能存在偏離。請投資者關(guān)注指數化投資的風(fēng)險以及集中投資于單一指數成分股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數化投資的風(fēng)險、ETF運作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險、參與轉融通證券出借業(yè)務(wù)的風(fēng)險等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì )因為所投資證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。境外投資產(chǎn)品風(fēng)險包括市場(chǎng)風(fēng)險、匯率風(fēng)險和政治風(fēng)險等。文中提及個(gè)股僅為指數成份股客觀(guān)展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀(guān)點(diǎn)、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議。

免責聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據。

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