俄央行降息空間以及俄經(jīng)濟增長(cháng)空間將受美對俄制裁限制

一份對23位分析師和經(jīng)濟學(xué)家的月度調查顯示，美國對莫斯科的最新一輪制裁將限制俄羅斯的降息空間以及經(jīng)濟復蘇的空間。今年4月，美國對俄羅斯實(shí)施新一輪制裁，這對俄羅斯央行來(lái)說(shuō)是一個(gè)改變游戲規則的舉措，從而沖垮了即將實(shí)施的旨在提振疲軟經(jīng)濟增長(cháng)的降息計劃。

制裁針對俄羅斯的一些個(gè)人和公司，沉重打擊了俄羅斯市場(chǎng)，使盧布跌至2016年以來(lái)的最低水平。

考慮到俄羅斯央行的信號,它不會(huì )將關(guān)鍵利率低至先前認為的水平，20位分析師和經(jīng)濟學(xué)家中的11位給出了他們的利率預測，他們預計俄羅斯央行將在6月的會(huì )議上將利率從目前的7.25%降低利率到7.00%。

到2018年底，俄羅斯的利率水平預期為6.75%，而一個(gè)月前的民調顯示，預期利率為6.50%。

有可能6月俄羅斯央行可能削減利率,但取決于盧布的進(jìn)一步恢復,因為它兌美元相較3月底的數值低了10%，分析師克里斯托弗如是說(shuō)。

盡管如此，調查顯示，今年俄羅斯通脹率仍穩定在3.4%，低于中央銀行4.0%的目標。

最新調查還顯示，對2018年俄羅斯國內生產(chǎn)總值(gdp)增長(cháng)的普遍預期從一個(gè)月前的1.8%降至1.7%。對2018年經(jīng)濟增長(cháng)的預測從1.0%到2.5%不等。

摩根士丹利(NYSE:MS)分析師表示，“我們發(fā)現，普遍的共識是，新的制裁不會(huì )動(dòng)搖宏觀(guān)經(jīng)濟形勢，”

他們表示:“不過(guò)，鑒于制裁將影響商業(yè)信心，減少私營(yíng)部門(mén)投資，增加融資成本，并使央行更加謹慎，我們預計2.3%的經(jīng)濟增長(cháng)預期存在一些下行風(fēng)險。”

較低的增長(cháng)率被認為是制裁的結果，這些制裁導致了四家上市公司的股票大跌，這些公司與被制裁的個(gè)人在俄羅斯和其他地方的暴跌有關(guān)聯(lián):Rusal(HK:0486)，EN+Group,GAZGroup(MM:GAZA)和Polyus(MM:PLZL)。

前經(jīng)濟部官員、現在Loko-Invest研究主管KirillTremasov表示:“制裁直接影響到Rusal工廠(chǎng)減產(chǎn)，減少電力生產(chǎn)。”

制裁的出臺極大地增加了俄羅斯經(jīng)濟中商業(yè)環(huán)境的不確定性。反措施的威脅也助長(cháng)了這一點(diǎn)。

盧布匯率也有望感受到來(lái)自制裁的壓力。市場(chǎng)預測一年后，盧布兌美元匯率為60.30，而一個(gè)月前的預測值為57.35。

周六是莫斯科交易所少有的工作日，盧布兌美元匯率為62.22。

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