將近七成上市銀行“破凈” 股價(jià)維穩隊伍或將擴軍

自去年首次出現A股上市銀行實(shí)施穩定股價(jià)案例后，2019年，又有多家上市銀行因觸發(fā)穩定股價(jià)措施而推出了股價(jià)維穩方案。

《證券日報》記者發(fā)現，由于近期A(yíng)股市場(chǎng)震蕩加劇，上市銀行股價(jià)普遍持續走低，截至8月12日收盤(pán)，33家A股上市銀行有22家處于“破凈”狀態(tài)。因“股票連續20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于本行最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)”，就將觸發(fā)穩定股價(jià)啟動(dòng)條件，未來(lái)不排除會(huì )有更多銀行加入到股價(jià)維穩的大軍中。

七成A股上市銀行“破凈”

大中型銀行是主力

隨著(zhù)4月下旬以來(lái)A股行情再度陷入調整期，銀行股“破凈”的隊伍近幾個(gè)月來(lái)在持續擴大。

同花順iFinD數據顯示，截至8月12日收盤(pán)，33家A股上市銀行中，已有22家股價(jià)低于截至去年年末的每股凈資產(chǎn)，“破凈”上市銀行占比已接近七成。其中，更是有13家上市銀行的市凈率處于0.8倍以下。

這些“破凈”的上市銀行雖然涵蓋了國有大行、股份制銀行以及城商行、農商行等全部類(lèi)型，但大中型銀行無(wú)疑成為其中的主力。工農中建交國有五大行市凈率全部在1倍以下。A股上市的股份制銀行中，除招商銀行、平安銀行外，華夏、民生、光大、中信、浦發(fā)和興業(yè)銀行也均處于“破凈”狀態(tài)。

截至8月12日收盤(pán)，市凈率最高的3家銀行分別為紫金銀行、寧波銀行和招商銀行，市凈率分別為1.88倍、1.85倍和1.76倍，而市凈率最低的3家銀行分別為華夏銀行、民生銀行和貴陽(yáng)銀行，分別為0.57倍、0.62倍和0.63倍。

未來(lái)或仍有銀行

觸發(fā)穩定股價(jià)措施啟動(dòng)條件

自2016年起，有17家銀行登陸A股市場(chǎng)，這些銀行上市時(shí)均制定了穩定股價(jià)預案，隨著(zhù)上述銀行“破凈”，已有多家銀行實(shí)施了股價(jià)維穩方案。

《證券日報》記者注意到，證監會(huì )2013年發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》明確指出，發(fā)行人及其控股股東、公司董事及高級管理人員應在公開(kāi)募集及上市文件中提出上市后3年內公司股價(jià)低于每股凈資產(chǎn)時(shí)穩定公司股價(jià)的預案，預案應包括啟動(dòng)股價(jià)穩定措施的具體條件、可能采取的具體措施等。

銀行A股IPO重啟始于2016年，因此包括江蘇銀行在內的17家上市銀行，在上市前均制定了穩定股價(jià)的預案，并在《首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)》中進(jìn)行了披露。觸發(fā)條件均為上市后3年內，“股票連續20個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均低于本行最近一期經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)”。具體措施可以包括發(fā)行人回購公司股票，控股股東、公司董事、高級管理人員增持公司股票等。

由于2018年A股市場(chǎng)的疲弱走勢，部分上市銀行在當年就已首次實(shí)施了股價(jià)維穩。進(jìn)入2019年，持續大面積“破凈”也讓銀行啟動(dòng)了新一輪股價(jià)穩定方案。截至目前，已有包括杭州銀行、貴陽(yáng)銀行、蘇農銀行、江陰銀行、上海銀行在內的5家銀行觸發(fā)穩定股價(jià)措施啟動(dòng)條件，并在隨后實(shí)施了穩定股價(jià)方案。這些銀行均在公告中表示，進(jìn)行增持是“基于對公司未來(lái)發(fā)展前景的信心和對公司價(jià)值成長(cháng)的認可，同時(shí)為維護公司股價(jià)穩定”。

《證券日報》記者發(fā)現，目前處于“破凈”狀態(tài)的22家銀行中，在2016年上市且推出過(guò)穩定股價(jià)預案的銀行共有10家，剔除上述已實(shí)施股價(jià)維穩的5家銀行，還有江蘇銀行、無(wú)錫銀行、成都銀行、長(cháng)沙銀行和鄭州銀行。也就是說(shuō)，如果銀行“破凈潮”持續、股價(jià)長(cháng)期低于凈資產(chǎn)，或仍會(huì )有銀行觸發(fā)股價(jià)穩定措施啟動(dòng)條件，而這5家銀行也將“當仁不讓”地成為后備人選。

全部為股東、董事高管增持

回購股份方式未被采用

《證券日報》記者查閱多份穩定股價(jià)預案發(fā)現，穩定股價(jià)的措施多種多樣，除包括主要股東、董監高增持股份，通過(guò)實(shí)施利潤分配或資本公積金轉增股本以及削減開(kāi)支、限制高管人員薪酬等方式外，也均含有通過(guò)交易所集中競價(jià)交易方式回購股票這一方式。

然而自2018年以來(lái)，雖有多家銀行實(shí)施了股價(jià)維穩方案，但這些銀行均采用的是重要股東、實(shí)控人或董監高增持股份的方式，回購股份的方式尚未被任何一家銀行所采用。

以今年實(shí)施股價(jià)維穩方案的5家銀行為例，江陰銀行采取的是由時(shí)任董事(不包括獨立董事)、高級管理人員增持股票的方式履行穩定股價(jià)義務(wù);上海銀行、杭州銀行是由該行大股東或實(shí)控人進(jìn)行增持股票;貴陽(yáng)銀行、蘇農銀行則是由持股5%以上的股東及董事、高管進(jìn)行了股票增持。

對于不采用回購股份方式穩定股價(jià)的原因，江陰銀行在公告中表示，由于商業(yè)銀行回購股票屬于重大無(wú)先例事項，且根據法律法規和相關(guān)監管規定，銀行回購股份之后只能注銷(xiāo)并減少注冊資本，而商業(yè)銀行減少注冊資本將會(huì )減少其核心一級資本，降低其資本充足水平，不利于長(cháng)遠發(fā)展，且需獲得銀保監會(huì )或其派出機構的批準。此外，商業(yè)銀行實(shí)施股權激勵或員工持股計劃至今仍在積極探索中，屬于無(wú)先例事項，在政策層面突破預計實(shí)施時(shí)間較長(cháng)且具有不確定性。

《證券日報》記者發(fā)現，這一表述并非個(gè)例，此前同樣有銀行進(jìn)行過(guò)類(lèi)似的解釋。(呂東)

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