鄭州銀行股價(jià)破發(fā)“一分之差”擬定增融資60億元卻遭連續減持

中報披露季以來(lái)，A股多家上市銀行2019年上半年業(yè)績(jì)快報陸續披露，作為少有的身披A+H股兩地上市銀行“黃金戰袍”的鄭州銀行，上半年凈利潤增幅僅4.54%，在目前已披露業(yè)績(jì)快報的十多家銀行中墊底，不良貸款率卻持續高企“遙遙領(lǐng)先”。

隨著(zhù)鄭州銀行近年不良貸款率持續攀升、業(yè)績(jì)增長(cháng)緩慢甚至負增長(cháng)、撥備覆蓋率下滑、資本充足率收窄等風(fēng)險隱患不斷加速暴露，A股H股股價(jià)更是雙雙創(chuàng )下新低。

對于鄭州銀行不良貸款率逐年攀升的原因，鄭州銀行向《華夏時(shí)報》記者解釋稱(chēng)，該行主要客戶(hù)集中在中小微企業(yè)，河南省中小微企業(yè)占比較高，受宏觀(guān)經(jīng)濟和區域經(jīng)濟發(fā)展影響，河南省中小微企業(yè)發(fā)展面臨階段性困難，整體經(jīng)營(yíng)狀況不佳，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險向銀行傳導，河南銀行業(yè)整體不良率均處于上升趨勢;受地區傳導時(shí)序影響，信用風(fēng)險正隨產(chǎn)業(yè)梯隊轉移至中部地區;監管政策調整，2018 年4季度監管要求逾期90天以上貸款全部納入不良。

不良率“遙遙領(lǐng)先”

據《華夏時(shí)報》記者統計，截至8月5日約有11家A股上市銀行已披露業(yè)績(jì)快報，這11家銀行分別為分別為成都銀行(601838.SH)、張家港行(002839.SZ)、鄭州銀行(002936.SZ，06196.HK)、長(cháng)沙銀行(601577.SH)、杭州銀行(600926.SH)、寧波銀行(002142.SZ)、江蘇銀行(600919.SH)、西安銀行(600928.SH)、南京銀行(601009.SH)、上海銀行(601229.SH)、招商銀行(600036.SH)。

7月12日，鄭州銀行2019上半年業(yè)績(jì)預告數據顯示，該行上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入62.56億元，同比增長(cháng)21.25%;撥備前利潤為45.61億元，同比增長(cháng)22.18%;歸屬于上市公司股東凈利潤24.74億元，同比增長(cháng)4.54%;不良貸款率為2.39%，較年初的2.47%小幅下降。

對于凈利潤增速等問(wèn)題，鄭州銀行答復本報記者稱(chēng)，根據監管2019年新要求，我行逐步將逾期60天以上貸款納入不良貸款，不良貸款總額及貸款撥備計提數大幅度增加。2019年上半年，我行總體經(jīng)營(yíng)運行穩健，主要監管指標均符合監管要求，高質(zhì)量發(fā)展開(kāi)局良好。

《華夏時(shí)報》記者對比分析數據發(fā)現，鄭州銀行上半年實(shí)現歸屬于上市公司股東凈利潤的增速，較其上半年營(yíng)業(yè)收入增速或撥備前利潤增速均存在較大差距。且在上述11家上市銀行中，其凈利潤增速處于最低水平，除鄭州銀行外其余10家銀行凈利潤均呈雙位數增長(cháng)。

根據業(yè)績(jì)快報數據，11家銀行凈利潤增速由高到低分別為江蘇銀行27.29%、長(cháng)沙銀行26.40%、杭州銀行20.21%、寧波銀行20.03%、成都銀行17.99%、南京銀行15.07%、張家港行15.05%、上海銀行14.32、招商銀行13.08%、西安銀行11.08%和鄭州銀行4.54%。

鄭州銀行雖凈利潤增速墊底，但不良貸款率卻“遙遙領(lǐng)先”，居于11家銀行首位。

11家銀行不良貸款率由高到低分別為鄭州銀行2.39%、成都銀行1.46%、張家港行1.43%、杭州銀行1.38%、江蘇銀行1.37%、長(cháng)沙銀行1.29%、招商銀行1.24%、西安銀行1.19%、上海銀行1.18%、南京銀行0.89%和寧波銀行0.78%。

“鄭州銀行的不良貸款率‘遙遙領(lǐng)先’，在一定程度上代表著(zhù)其資產(chǎn)質(zhì)量惡化，會(huì )給鄭州銀行帶來(lái)嚴重的負面影響，需要引起高度的關(guān)注。”著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝向《華夏時(shí)報》記者分析時(shí)表示。

近年來(lái)，在強監管、去杠桿的政策引導下，銀行業(yè)提升風(fēng)險管理要求，加大了不良資產(chǎn)處置力度。從2018年起，鄭州銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量就已大幅低于全國城市商業(yè)銀行的平均水平。相關(guān)數據顯示，2018年鄭州銀行不良貸款率為2.47%，較全國城商行不良貸款率1.79%高出0.68個(gè)百分點(diǎn);今年一季度全國城市商業(yè)銀行不良貸款率為1.88%，彼時(shí)鄭州銀行的不良貸款率為2.46%。

值得注意的是，鄭州銀行在2015年香港上市以前，不良貸款率低至0.75%。上市以后，不良貸款率呈現逐年攀升的態(tài)勢，2014年至2018年，該行不良貸款率分別為0.75%、1.10%、1.31%、1.50%和2.47%。

隨著(zhù)鄭州銀行不良率持續高企及信用風(fēng)險加速暴露，其撥備覆蓋率不斷下滑。2014年至2018年該行的撥備覆蓋率分別為301.66%、258.55%、237.38%、207.75%和154.84%，今年一季度該指標為157.31%，雖然滿(mǎn)足監管要求，但與監管標準150%僅差7.31%。

巨額融資“補血”

面對不良率攀升、資產(chǎn)質(zhì)量惡化、業(yè)務(wù)規模不斷擴大與對資本的不斷消耗，近年來(lái)鄭州銀行通過(guò)多種方式進(jìn)行融資“補血”，但仍難以解渴。

自2015年赴港IPO融資48.15億元后，鄭州銀行2017年非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股募集資金78.26億元。2018年，鄭州銀行又成功登陸A股，募集資金27.54億元，三次累計募集資金近154億元。

或得益于多次融資補血，鄭州銀行資本充足率有所回升，但隨著(zhù)資產(chǎn)規模擴張及信用風(fēng)險暴露對資本的繼續消耗，該指標又有所收窄。

相關(guān)數據顯示，2016年至2018年鄭州銀行資本充足率分別為11.76%、13.53%和13.15%，2019年一季度該指標為13.17%，距監管最低標準10.5%相差2.67%;今年一季度鄭州銀行核心一級資本充足率為8.26%，距監管最低標準7.5%僅差0.76%。

對此，鄭州銀行答復本報記者稱(chēng)，一是為增強對實(shí)體經(jīng)濟支持力度，支持小微、民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，本行加大對當地信貸資源投放，貸款增長(cháng)速度較快，使用部分資本，導致資本充足率指標有所收窄;二是2018年，本行順應監管要求，逾期90天以上貸款全部回表，為提升風(fēng)險抵補能力，我行加大撥備計提和核銷(xiāo)力度，導致內生核心一級資本補充能力有所下降。

或是A+H股上市并沒(méi)有能夠使面對資本金壓力的鄭州銀行得以解渴，A股上市不足10個(gè)月，其擬再次定增融資60億元。

7月17日，鄭州銀行公告稱(chēng)，董事會(huì )于2019年7月16日決議批準向不超過(guò)10名特定對象(其中包括鄭州控股、百瑞信托及國原貿易)以非公開(kāi)發(fā)行方式發(fā)行不超過(guò)10億股A股，且募集資金不超過(guò)人民幣60億元，用以補充核心一級資本。

“雖然得到資本金補充或更利于鄭州銀行對信貸不良資產(chǎn)進(jìn)行處理，然而發(fā)行普通股募集資本會(huì )攤薄盈利，企業(yè)過(guò)度融資問(wèn)題亦會(huì )增大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。”一位不愿具名的專(zhuān)業(yè)人士表示，這更會(huì )直接影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量。

對于此次定向增發(fā)，鄭州銀行向《華夏時(shí)報》記者解釋稱(chēng)，此次補充核心一級資本，是我行資本規劃的一部分，有助于持續提升我行資本充足率水平，進(jìn)一步改善資本結構，促進(jìn)我行經(jīng)營(yíng)管理能力和風(fēng)險抵御能力的提高，從而保證股東利益的實(shí)現。

“看不透”的增減持

一個(gè)“普通員工”購買(mǎi)自己公司股票或許未曾想到觸發(fā)信息披露規則，引起如此波瀾，然而在鄭州銀行就是這樣發(fā)生了。

相關(guān)信息顯示，2019年7月1日，鄭州銀行相關(guān)人員趙保軍以成交均價(jià)5.15元增持鄭州銀行A股股票2000股，共計1.03萬(wàn)元，占總股本的0.0005‰。7月5日，趙保軍又以成交均價(jià)5.13元減持A股股票1000股。

鄭州銀行相關(guān)公告顯示，趙保軍與鄭州銀行監事趙麗娟系兄弟姐妹關(guān)系。對于上述兩起增減持事件，趙保軍向《華夏時(shí)報》記者解釋稱(chēng)，其確實(shí)在鄭州銀行保衛處工作，是鄭州銀行監事趙麗娟的弟弟，未曾想到引起這么大“麻煩”。

而在港股，海通國際證券Haitong Securities Co.，Ltd.則出現了高價(jià)增持后又低價(jià)減持令投資者“看不懂”的現象，單算著(zhù)1700萬(wàn)股這一項投資，一進(jìn)一出虧損約3200萬(wàn)港元。

港交所權益資料顯示，5月28日海通國際證券以每股平均價(jià)4.7059港元增持鄭州銀行H股1700萬(wàn)股，涉資約8000萬(wàn)港元。增持后，海通國際證券的最新持股數目為1.45億股，持股比例由8.43%升至9.55%。

隨后海通國際證券又低價(jià)減持1700萬(wàn)股，香港經(jīng)濟通數據顯示，7月31日，海通國際減持鄭州銀行1700萬(wàn)股，每股2.78港元。

除海通國際證券外，中信證券國際CITIC Securities Company Limited也對鄭州銀行H股進(jìn)行兩次減持。鄭州銀行H股股權變動(dòng)信息顯示，7月17日中信證券國際減持鄭州銀行4381.85萬(wàn)股，8月1日又減持4797.52萬(wàn)股。

對于海通國際證券、中信證券國際對鄭州銀行H股股權的增減持問(wèn)題，鄭州銀行向《華夏時(shí)報》記者解釋稱(chēng)，流通股票的交易是投資人基于自身投資需求和市場(chǎng)判斷自主做出的市場(chǎng)行為。根據有關(guān)法律法規的規定，當觸發(fā)相應條件時(shí)，市場(chǎng)相關(guān)責任主體應當按照交易規則向香港交易所提交披露權益通知書(shū)。

《華夏時(shí)報》記者也就該問(wèn)題分別向位于香港的海通國際證券、中信證券國際兩機構相關(guān)部門(mén)進(jìn)行電子郵件核實(shí)和求證，截止發(fā)稿時(shí)未得到其正式回復。

鄭州銀行A股與H股股價(jià)近日雙雙下跌創(chuàng )新低。截至8月9日收盤(pán)，其H股收盤(pán)價(jià)為2.61元/股，此前的8月5日最低跌至2.55元/股，較H股招股價(jià)每股3.85元低三成左右。該行8月9日A股收盤(pán)價(jià)為4.67元/股，而此前的6日最低跌至4.60元/股，較A股招股價(jià)每股4.59元僅“一分之差”。（記者 王鑫）

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