物流業(yè)龍頭踩雷 買(mǎi)1.6億私募理財無(wú)法兌付！

經(jīng)歷野蠻生產(chǎn)的私募基金資產(chǎn)管理，如今卻成了風(fēng)險爆雷的高發(fā)區。繼諾亞財富34億踩雷承興國際后，又有公司的理財產(chǎn)品出現了問(wèn)題。

7月15日晚間，德邦物流發(fā)布公告稱(chēng)，控股子公司寧波德邦基業(yè)使用自有資金1.6億人民幣購買(mǎi)的理財產(chǎn)品存在延期兌付的風(fēng)險。

不少投資人擔心，德邦股份上市一年多，就遭遇理財產(chǎn)品踩雷事件，可能會(huì )對公司明年財報業(yè)績(jì)帶來(lái)負面影響。

7月16日，德邦股份方面回應相關(guān)媒體表示，公司已經(jīng)成立專(zhuān)項小組來(lái)處理相關(guān)事宜，后續有進(jìn)展會(huì )及時(shí)公告，目前公司運營(yíng)一切正常。

受上述事件影響，德邦股份被機構下調評級至中性，股價(jià)目標價(jià)下調32%至13元。截至7月16日收盤(pán)，德邦股份股價(jià)為37.6元。

子公司投資不慎

1.6億理財產(chǎn)品出現逾期

上市公司買(mǎi)理財早已成風(fēng)潮，只不過(guò)投資稍有不慎，就會(huì )出現踩雷事件。

據德邦股份公告顯示，2018年6月5日，公司召開(kāi)2017年年度股東大會(huì )，并在會(huì )上通過(guò)了以自有資金進(jìn)行委托理財的議案。該議案提出，同意公司(含控股子總司)使用不超過(guò)人民幣16億元的自有資金開(kāi)展委托理財業(yè)務(wù)，在此額度范圍內資金可以循環(huán)使用。有效期為一年左右。

2018年7月6日，寧波德邦基業(yè)投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波基業(yè)”)以自有資金人認購了豐圣財富資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“豐圣資產(chǎn)”)管理的“豐圣——融馳穩健11號”私募基金第6期及第7期份額，認購份額1.6億人民幣。上述理財產(chǎn)品起息日為2018年7月9日，贖回日為2019年7月6日。

公開(kāi)資料顯示，寧波基業(yè)是德邦物流公司100%持股的控股子公司，德邦物流以500萬(wàn)元認繳注冊資本，成立了寧波基業(yè)。

公告顯示，這份逾期的豐圣-融馳穩健 11 號私募基金產(chǎn)品是在2018年2月12日正式備案的產(chǎn)品，托管人為恒豐銀，計劃莫及資金6.5億元，不設固定存續期。其投資范圍是，直接或通過(guò)認購有限合伙份額間接投資于附回購的非標債權資產(chǎn)，包括租金收益權、應收賬款債權收益權、融資租賃債權收益權和股權收益權，資金閑置期間將投資于貨幣市場(chǎng)基金、銀行理財產(chǎn)品等。

根據《豐圣-融馳穩健 11 號私募基金投向公告》，該基金投資于上海上科科技投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海上科”)持有的上海復旦科技園股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“復旦科技園”)的股權收益權，上海上科承諾按約定期限溢價(jià)回購該股權收益權，同時(shí)以其持有的復旦科技園股權作為質(zhì)押物，上海上科法定代表人章勇提供連帶責任擔保。

同時(shí)，出于風(fēng)險控制，債務(wù)方上海上科以其持有的復旦科技園之股權就其股權收益權回購相關(guān)債務(wù)提供質(zhì)押擔保，并辦妥質(zhì)押登記手續，以此作為產(chǎn)品的增信擔保條件。

不過(guò)，截至7月15日，上海上科因資金流動(dòng)性緊張，未能如期履行股權收益權回購義務(wù)，導致寧波基業(yè) 1.6 億投資資金存在延期兌付風(fēng)險。

德邦成立專(zhuān)項工作小組

已聘請律師做訴訟前準備

由于此前承興國際爆雷、三方財富管理機構諾亞財富34億理財產(chǎn)品同步爆出風(fēng)險，一時(shí)之間，市場(chǎng)對理財產(chǎn)品踩雷事件關(guān)注熱度提升。

7月16日，德邦股份在回復相關(guān)媒體疑問(wèn)時(shí)表示，目前已經(jīng)成立了專(zhuān)項工作組進(jìn)行處理，后續有進(jìn)展會(huì )及時(shí)公告，目前公司運營(yíng)一切正常。

在上述公告中，德邦物流也第一時(shí)間給出了應急方案。第一，指派財務(wù)負責人牽頭，成立了由財務(wù)部、董事會(huì )辦公室、法務(wù)等組成的專(zhuān)項工作小組，積極向豐圣資產(chǎn)了解相關(guān)情況并督促基金擔保方、債務(wù)人盡快履行回購義務(wù)。

第二，聘請律師調閱豐圣資產(chǎn)等相關(guān)方資料，做好訴訟前期準備。根據本基金合同規定，基金產(chǎn)生糾紛可通過(guò)向管理人所在地有管轄權的人民法院起訴。公司表示，將采取包括但不限于法律途徑等一切措施督促債務(wù)人、擔保人、管理人盡快履行合同義務(wù)。

據基金業(yè)協(xié)會(huì )官網(wǎng)的管理人公示信息顯示，豐圣資產(chǎn)是2014年1月成立的資產(chǎn)管理公司，旗下管理的產(chǎn)品多達16只，涵蓋了股權投資、并購等多類(lèi)基金。

根據天眼查消息，2016年8月，豐圣資產(chǎn)公司曾因企業(yè)信息隱瞞真實(shí)情況而被上海市青浦區市場(chǎng)監督管理局列入經(jīng)營(yíng)異常名單，2016年11月公司更正公司信息后被移出名單。豐圣資產(chǎn)在2016年因證券承銷(xiāo)合同糾紛而陷入兩起司法訴訟之中。

公司業(yè)績(jì)或受影響

機構下調股票評級

德邦物流，是國內領(lǐng)先的公路快運與快遞綜合服務(wù)提供商，公司擁有國內領(lǐng)先的直營(yíng)快運網(wǎng)絡(luò )，目前覆蓋零擔、快遞、整車(chē)、倉儲供應鏈、跨境等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊。德邦物流也被業(yè)內稱(chēng)為公路“零擔王者”。

2018年1月，德邦物流正式上市，但上市后公司業(yè)績(jì)表現平平，并沒(méi)有太多突出亮點(diǎn)。根據最新一季報業(yè)績(jì)顯示，2019年一季度實(shí)現營(yíng)收54.76億，同比增加16.47%，不過(guò)扣非凈利潤虧損0.49億，同比減少149.14%。同時(shí)，2019年一季度存在債務(wù)45.13億，這其中流動(dòng)負債在452.63億。

上市以來(lái)，德邦股價(jià)在創(chuàng )下短期新高后，卻一路下跌，市值縮水嚴重。數據顯示，從2018年4月13日創(chuàng )下上市以來(lái)最高價(jià)格30.8元后，股價(jià)開(kāi)始跌跌不休，截至2019年7月16日收盤(pán)，德邦股份收盤(pán)價(jià)為13.7元，一年多時(shí)間，股價(jià)已經(jīng)腰斬，市值縮水超164億元。

在上述理財產(chǎn)品踩雷之后，不少投資人擔心，這將會(huì )對德邦股份的未來(lái)業(yè)績(jì)產(chǎn)生影響。

德邦股份方面認為，寧波基業(yè)本次認購豐圣—融馳穩健 11 號私募基金份額，投資資金存在延期兌付風(fēng)險，可能會(huì )因此影響公司相關(guān)期間利潤，影響比例暫未確定，但不影響公司日常經(jīng)營(yíng)。公司本次投資總額度 1.6 億元占公司2018 年度經(jīng)審計歸屬于上市公司股東凈利潤 7.0 億元的比例為 22.86%。

受到上述事件影響，德邦股份的股票評級已經(jīng)被機構下調。據中金公司最新報告指出，由于逾期方上海上科延期兌付部分約3億，其中德邦占一半左右，上海上科可抵債資產(chǎn)超過(guò)10億，目前德邦已經(jīng)啟動(dòng)法律訴訟程序。

中金公司認為，考慮到最差情況下，若1.6億自有資金理財全部計提減值損失，約占2018年歸母凈利潤的23%，對2019年業(yè)績(jì)影響較大。中金公司表示，該踩雷時(shí)間將對德邦股份的股價(jià)表現短期承壓。

此外，中金公司還指出，由于2019年快運業(yè)務(wù)受宏觀(guān)經(jīng)濟影響較快遞更敏感，且年初以來(lái)安能、百世、壹米滴答、優(yōu)速等通過(guò)降低計泡比的形式降低快運運價(jià)，對德邦有一定影響。同時(shí)，德邦今年成本投入較快，主要為快遞員以及外包成本增加。

基于上述理由，中金公司將德邦股份下調評級至中性，股價(jià)目標價(jià)下調32%至13元。據數據顯示，德邦股份機構評級一致目標價(jià)為21元，買(mǎi)入評級為4家、推薦評級為8家，此前并未有中性評級的出現。

德邦股份能否快速消除這次理財產(chǎn)品踩雷事件的影響，仍是不少投資人關(guān)心的問(wèn)題。

(文章來(lái)源：中國基金報)

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