視覺(jué)中國2018年年報：核心競爭力內容“消失”，“鷹眼”不再提及

視覺(jué)中國(000681)：2018年報不再提及“鷹眼”，參股公司持續虧損

身處暴風(fēng)眼的視覺(jué)中國(000681.SZ)此前披露了2018年年報，公司營(yíng)收9.88億元，同比增加21.27%;歸母凈利潤3.21億元，同比增加10.45%。

受“黑洞版權事件”影響，“視覺(jué)中國”網(wǎng)站自4月12日暫時(shí)關(guān)閉進(jìn)行內容整改，天津網(wǎng)信辦給予網(wǎng)站運營(yíng)方漢華易美天津(上市公司下屬公司，漢華易美全資子公司)罰款30萬(wàn)元的行政處罰。

相關(guān)事件對于歷史財務(wù)數據或沒(méi)有多大影響，但公司90%以上的凈利潤來(lái)自于漢華易美，這對于未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況影響會(huì )有多大?

值得一提的是，公司在2018年報中對于相關(guān)事項的表述出現明顯變化，尤其是不再提及鷹眼平臺(圖像版權網(wǎng)絡(luò )追蹤系統)，這曾經(jīng)是公司核心競爭力之一。

2018年年報：核心競爭力內容“消失”，“鷹眼”不再提及

在2018年年報中，關(guān)于公司“核心競爭力分析”板塊下的內容被省略：

回顧2017年年報，公司在“核心競爭力分析”板塊提出了以下六大類(lèi)：

1) 稀缺的互聯(lián)網(wǎng)平臺型商業(yè)模式;

2) 海量?jì)?yōu)質(zhì)視覺(jué)內容高筑競爭壁壘;

3) 海量的圖像大數據和強大的技術(shù)創(chuàng )新能力;

4) 全方位的市場(chǎng)覆蓋和高效獲客能力;

5) 行業(yè)標桿的版權保護能力;

6) 經(jīng)驗豐富的管理團隊。

其中，“全方位的市場(chǎng)覆蓋和高效獲客能力”主要基于鷹眼平臺。

根據2017年年報，公司建設完成了基于圖像大數據與人工智能技術(shù)自行研發(fā)了“鷹眼”——圖像互聯(lián)網(wǎng)版權保護平臺，該平臺包括自動(dòng)全網(wǎng)爬蟲(chóng)、自動(dòng)圖像比對、授權比對自動(dòng)生成報告等多項自主研發(fā)的技術(shù)能力，自動(dòng)處理約200萬(wàn)/天以上的數據，能夠追蹤到公司擁有圖片在網(wǎng)絡(luò )上的使用情況，并提供授權管理分析、在線(xiàn)侵權證據保全等一站式的版權保護服務(wù)。

年報數據顯示，2017年，公司通過(guò)“鷹眼”發(fā)現的潛在客戶(hù)數量較上年同期有超過(guò)84%的增長(cháng);通過(guò)“鷹眼”新增年度協(xié)議客戶(hù)數量較上年同期增長(cháng)超過(guò)54%。

公司也曾在2017年年報中指出，2018年，將繼續優(yōu)化鷹眼平臺，加強對銷(xiāo)售及市場(chǎng)的投入，通過(guò)鷹眼轉換與市場(chǎng)投入相結合的獲客手段，加強線(xiàn)上與線(xiàn)下客戶(hù)運營(yíng)，獲得客數數量與業(yè)務(wù)的同步增長(cháng)。

不過(guò)，“黑洞版權事件”爆發(fā)后，市場(chǎng)質(zhì)疑其“釣魚(yú)維權、維權獲客、維權創(chuàng )收”。在2018年年報中，“鷹眼”兩字已不再提及。

漢華易美貢獻九成利潤，華夏視覺(jué)業(yè)績(jì)下滑

視覺(jué)中國前身為遠東股份。2014年3月，遠東股份收購北京漢華易美圖片有限公司(下稱(chēng)“漢華易美”)和華夏視覺(jué)(北京)圖像技術(shù)有限公司(下稱(chēng)“華夏視覺(jué)”)各100%股權，隨后上市公司于2014年8月更名為“視覺(jué)中國”。反向收購合并產(chǎn)生商譽(yù)約9.24億元。

在借殼重組上市之時(shí)，收購標的股東做出業(yè)績(jì)承諾，2015-2018年，漢華易美及華夏視覺(jué)兩家公司經(jīng)審計的扣非歸母凈利潤合并計算分別不低于1.63億元、2.23億元、2.77億元和3.29億元。以下為根據公告整理的業(yè)績(jì)完成情況：

根據視覺(jué)中國披露的數據，標的資產(chǎn)達成2015-2018年承諾業(yè)績(jì)，但基本壓線(xiàn)完成，完成率保持在106%-113%范圍內。

而翻查漢華易美及華夏視覺(jué)這兩家公司單獨的財務(wù)數據，發(fā)現漢華易美貢獻利潤占比增加，而華夏視覺(jué)營(yíng)收及利潤在2018年均出現下滑。

財報顯示，2018年，漢華易美凈利潤3.11億元，在上市公司合并報表凈利潤中的占比達到92.87%;華夏視覺(jué)營(yíng)收2.73億元，凈利潤約0.57億元，營(yíng)收及凈利潤分別同比減少6.67%及55.26%。

其中，“視覺(jué)中國”網(wǎng)站在漢華易美旗下運營(yíng)，網(wǎng)站關(guān)閉、被罰款對其財務(wù)數據會(huì )有怎樣的影響?

參股公司持續虧損，長(cháng)期股權投資減值風(fēng)險值得留意

借殼重組上市之后，視覺(jué)中國開(kāi)始加大對外投資力度，公司賬面上長(cháng)期股權投資余額逐年增加。

財報顯示，2018年底，公司長(cháng)期股權投資余額約12.53億元，相比于2015年增加了9.24億元，長(cháng)期股權投資在總資產(chǎn)中的占比由2015年的11.87%增加至2018年的29.61%。

而公司以權益法核算的長(cháng)期股權投資收益并不高，2018年約0.48億元，在期末長(cháng)期股權投資余額中的占比約3.83%。

值得注意的是，深交所曾經(jīng)對公司2017年年報中唱游信息技術(shù)有限公司、遼寧新興文化創(chuàng )業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)這兩家聯(lián)營(yíng)企業(yè)虧損情況進(jìn)行問(wèn)詢(xún)，并要求公司對上述聯(lián)營(yíng)企業(yè)未計提減值準備的合理性予以解釋。

根據2018年年報，上述兩家聯(lián)營(yíng)企業(yè)繼續虧損，其中唱游信息技術(shù)有限公司虧損2240.86萬(wàn)元，遼寧新興文化創(chuàng )業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)虧損384.78萬(wàn)元，虧損額相比于上一年均有擴大。

根據《企業(yè)會(huì )計準則第2號--長(cháng)期股權投資》，對長(cháng)期股權投資進(jìn)行減值測試時(shí)，當可收回金額低于長(cháng)期股權投資賬面價(jià)值的，應當計提減值準備。(YYL)

標簽： 視覺(jué)中國 鷹眼