電力板塊逆市崛起 15只低估值龍頭股潛力凸顯

近日，我國多地開(kāi)啟“冰凍”模式，用電水平持續攀升。入冬以來(lái)，全國發(fā)電量日均191.29億千瓦時(shí)，日發(fā)電量最高值較去年冬季增長(cháng)了15%，達到201億千瓦時(shí)，創(chuàng )史上最高值。國家電網(wǎng)公司區域內，東北、西北兩個(gè)區域電網(wǎng)及湖南、遼寧、吉林、江西等省級電網(wǎng)用電負荷均超過(guò)夏季用電高峰，突破歷史極值。此外，1月3日，國家發(fā)展改革委印發(fā)《區域電網(wǎng)輸電價(jià)格定價(jià)辦法(試行)》、《跨省跨區專(zhuān)項工程輸電價(jià)格定價(jià)辦法(試行)》和《關(guān)于制定地方電網(wǎng)和增量配電網(wǎng)配電價(jià)格的指導意見(jiàn)》，旨在縱深推進(jìn)輸配電價(jià)改革，建立規則明晰、水平合理、監管有力、科學(xué)透明的輸配電價(jià)體系。

對此，分析人士指出，2017年1月份至11月份全國平均電煤價(jià)格指數為514元/噸，較2014年高出約70元/噸，已達到觸發(fā)煤電聯(lián)動(dòng)機制的條件。根據煤電聯(lián)動(dòng)公式，2018年燃煤機組平均上網(wǎng)電價(jià)有3.57分/千瓦時(shí)的調價(jià)空間，將提高火電平均上網(wǎng)電價(jià)約10%，火電企業(yè)盈利狀況有望得到改善。在電力需求增長(cháng)的背景下，電力行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)能力有望進(jìn)一步改善，低估值龍頭股價(jià)值凸顯，并有望獲得市場(chǎng)資金的關(guān)注。

二級市場(chǎng)上，昨日，電力板塊逆市崛起，板塊內共有45只成份股表現跑贏(yíng)大盤(pán)(上證指數下跌0.99%)，占比逾六成。其中，華通熱力、新能泰山2只個(gè)股強勢漲停，黔源電力(2.60%)、桂東電力(2.57%)、華能?chē)H(2.21%)、華電國際(1.60%)、豫能控股(1.43%)、甘肅電投(1.40%)、京能電力(1.07%)、華銀電力(1.04%)和東方市場(chǎng)(1.03%)等個(gè)股漲幅均超1%。

資金流向方面，昨日，電力板塊共有24只個(gè)股成為大單資金逆市搶籌的重點(diǎn)目標，合計大單資金凈流入1.98億元。具體來(lái)看，華通熱力、新能泰山、梅雁吉祥、華能?chē)H等4只個(gè)股昨日大單資金凈流入均超1000萬(wàn)元，分別達到6335.87萬(wàn)元、5330.40萬(wàn)元、2207.77萬(wàn)元和1535.59萬(wàn)元。

事實(shí)上，電力板塊經(jīng)過(guò)逾1年的回調整理，板塊估值已回歸歷史底部區域，截至昨日收盤(pán)，電力板塊動(dòng)態(tài)市盈率為25.99倍，有22只成份股最新動(dòng)態(tài)市盈率低于這一水平，其中，深南電A(2.91倍)、川投能源(12.04倍)、申能股份(13.22倍)、國投電力(14.28倍)、湖北能源(14.58倍)、福能股份(14.84倍)、長(cháng)江電力(15.63倍)、桂冠電力(17.06倍)、黔源電力(17.53倍)、太陽(yáng)能(17.73倍)、韶能股份(18.47倍)、穗恒運A(18.59倍)、文山電力(18.65倍)、浙能電力(19.00倍)和廣安愛(ài)眾(19.41倍)等15只龍頭股最新動(dòng)態(tài)市盈率不足20倍。

對此，有分析人士指出，在電力改革不斷推進(jìn)的背景下，電力行業(yè)的商業(yè)模式將發(fā)生巨大變化，發(fā)電側能源的清潔化、輸配電價(jià)市場(chǎng)化、售電側允許多方資本進(jìn)入將成改革主要切入點(diǎn)，行業(yè)整體盈利面將持續改善，較低的估值提供安全邊際，低估值龍頭股價(jià)值凸顯，后市值得期待。

個(gè)股選擇方面，川財證券表示，隨著(zhù)經(jīng)濟增速的回暖以及“煤改電”等政策的推動(dòng)，用電需求有望繼續增加，利好電力行業(yè)?；痣姲鍓K：近期同煤集團、晉煤集團等煤炭企業(yè)下調電煤市場(chǎng)價(jià)格15元/噸至20元/噸，煤炭?jì)r(jià)格預期將企穩回落，火電企業(yè)度電成本有望降低。此外若煤電聯(lián)動(dòng)啟動(dòng)，火電上網(wǎng)電價(jià)將得到提升，火電企業(yè)盈利狀況有望得到改善，可關(guān)注優(yōu)質(zhì)火電企業(yè)，相關(guān)標的有華能?chē)H、華電國際、浙能電力等;水電板塊：2018年棄水狀況有望得到緩解，水電企業(yè)業(yè)績(jì)預期向好，繼續關(guān)注高股息率、低生產(chǎn)成本的水電企業(yè)，相關(guān)龍頭標的有長(cháng)江電力、華能水電、黔源電力、華能水電等。(記者 任小雨)

標簽： 電力板塊龍頭股