聚焦2019年券商集合理財收益率 債券產(chǎn)品墊底

聚焦2019年券商集合理財收益率：FOF型產(chǎn)品以14.72%領(lǐng)跑 債券產(chǎn)品墊底

自2018年4月底資管新規正式落地至今，處在“去通道”的大背景下，券商集合理財產(chǎn)品的新成立數量及新成立規模持續處于下滑態(tài)勢。2019年全年，上證綜指震蕩中累計上行22.3%，最終站穩3000點(diǎn)關(guān)口?！蹲C券日報》記者注意到，2019年全年，券商集合理財產(chǎn)品在收益率方面分化較大，其平均收益率遠不及同期上證綜指漲幅。

《證券日報》記者梳理發(fā)現，2019年全年，有數據可查的4687只券商集合理財產(chǎn)品的平均收益率為5.59%。其中，FOF型產(chǎn)品以14.72%的平均收益率在所有大類(lèi)產(chǎn)品中領(lǐng)跑，而在另一方面，債券型產(chǎn)品的平均收益率僅有3.51%，在所有券商集合理財大類(lèi)產(chǎn)品中墊底。

股票型產(chǎn)品發(fā)行加速

《證券日報》記者據東方財富Choice數據統計，2019年全年，券商共發(fā)行集合理財產(chǎn)品6425只(分級產(chǎn)品分開(kāi)統計，下同)，累計發(fā)行份額896.49億份。

從產(chǎn)品發(fā)行類(lèi)型來(lái)看，券商新發(fā)行的產(chǎn)品主要集中于收益率穩定的債券型產(chǎn)品。2019年全年，債券型產(chǎn)品已發(fā)行5279只，發(fā)行份額為645.62億份，占所有發(fā)行份額的82.16%;混合型產(chǎn)品緊隨其后，去年共發(fā)行544只;另外，貨幣型產(chǎn)品共發(fā)行246只，股票型產(chǎn)品共發(fā)行120只，其他類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行總計236只。

值得一提的是，雖然在2019年，券商集合理財產(chǎn)品的發(fā)行總數量在減少，但股票型產(chǎn)品的發(fā)行卻在持續加速?！蹲C券日報》記者注意到，2019年全年，券商共發(fā)行股票型產(chǎn)品120只，而在2018年全年，券商僅發(fā)行了78只股票型產(chǎn)品。

股票型產(chǎn)品的發(fā)行數量猛增，但整體發(fā)行份額卻有所縮水：2019年全年，券商股票型發(fā)行份額為26.74億份，2018年全年該份額為30.25億份。

在產(chǎn)品發(fā)行數量上，廣發(fā)資管當仁不讓?zhuān)蔀?019年券商集合理財發(fā)行“領(lǐng)軍者”，共發(fā)行2334只產(chǎn)品，占所有券商發(fā)行產(chǎn)品數量的36.37%;其次為長(cháng)江資管，共發(fā)行910只產(chǎn)品;東海證券排名第三位，共發(fā)行830只產(chǎn)品?！蹲C券日報》記者注意到，廣發(fā)資管、長(cháng)江資管、東海證券在2019年發(fā)行的產(chǎn)品也均是以債券型產(chǎn)品為主。

值得注意的是，在新發(fā)產(chǎn)品成立規模上，券商延續近年來(lái)“量小而精”的風(fēng)格。2019年全年，所有新券商集合理財產(chǎn)品的成立規模為896.49億份，僅有10只產(chǎn)品成立規模超過(guò)5億份，國泰君安資管旗下FOF型產(chǎn)品“國泰君安君享甄盈FOF2號”成立規模最大，為9.55億份;東興證券旗下產(chǎn)品“東興金選興盛53號”緊隨其后，成立規模為7.82億份;華創(chuàng )證券旗下產(chǎn)品“華創(chuàng )證券有限責任公司支持民企發(fā)展1號”位列第三，成立規模為6.5億份。

FOF型產(chǎn)品平均收益率居首

在產(chǎn)品收益率方面，《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計發(fā)現，2019年全年，有數據可查的4687只券商集合理財產(chǎn)品的平均收益率為5.59%。不難發(fā)現，這一收益率水平遠遠跑輸同期上證綜指的漲幅：2019年全年，上證綜指累計上漲22.3%，券商集合理財產(chǎn)品中僅有362只產(chǎn)品收益率跑贏(yíng)大盤(pán)，占比僅有7.72%。

分類(lèi)型來(lái)看(貨幣型產(chǎn)品不計入其中，下同)，股票型產(chǎn)品受益A股市場(chǎng)上漲最為直接，有數據可查的280只股票型產(chǎn)品在2019年的平均收益率為14.05%，其中有18只產(chǎn)品收益率超過(guò)50%，更是有2只產(chǎn)品收益率超過(guò)了100%。具體來(lái)看，國泰君安資管旗下產(chǎn)品“國泰君安君享五糧液1號”收益率最高，高達191.18%;東吳證券旗下產(chǎn)品“東吳蘇大維格1號”緊隨其后，收益率也有112.41%。

混合型產(chǎn)品2019年收益分化較大，有數據可查的1837只產(chǎn)品的平均收益率為6.63%。其中，有19只產(chǎn)品收益率超過(guò)50%，2只產(chǎn)品收益率超100%。具體來(lái)看：東吳證券旗下產(chǎn)品“東吳匯智1號風(fēng)險級”位列第一，累計收益率為153.75%;第二位、第三位均來(lái)自華融證券旗下產(chǎn)品，為“華融質(zhì)押寶45號”、“華融分級固利15號B”，收益率分別為138.91%、93.65%;第四位、第五位也均來(lái)自財通資管旗下產(chǎn)品“財通資管財申道”、“財通財慧道1號”，收益率均在80%以上。

債券型產(chǎn)品在保持龐大發(fā)行量的同時(shí)，2019年業(yè)績(jì)表現卻有些不在狀態(tài)。有數據可查的1973只產(chǎn)品平均收益率為3.51%。其中，華融證券旗下產(chǎn)品“華融質(zhì)押寶39號”收益率最高，為115.37%;“華安理財合贏(yíng)9號分級債券B”緊隨其后，收益率為70.53%，該產(chǎn)品來(lái)自華安證券。

另類(lèi)投資產(chǎn)品中，2019年有數據可查的71只FOF型產(chǎn)品平均收益率為14.72%，在券商集合理財各大類(lèi)產(chǎn)品中拔得頭籌。其中，浙商資管旗下產(chǎn)品“浙商金匯1號”收益率最高，為39.71%;華泰資管旗下老牌產(chǎn)品“華泰紫金2號”收益率緊隨其后，為37.88%。

近年來(lái)，國內FOF產(chǎn)品發(fā)展勢頭正盛，某上市券商FOF產(chǎn)品投資總經(jīng)理也向《證券日報》記者表示，“在資管新規發(fā)布以來(lái)，券商資管大力發(fā)展FOF業(yè)務(wù)勢在必行，固定收益產(chǎn)品差異化較小，每家收益率都相差無(wú)幾，權益產(chǎn)品當下發(fā)展相對較困難，在此環(huán)境下，成就了FOF產(chǎn)品的一片藍海，FOF是基金中的基金，是一種產(chǎn)品的表現形式，如果管理人能力夠強，可以組合很多種資產(chǎn)在一起，從而達到相對適應現階段市場(chǎng)的效果，也就是我們常說(shuō)的大類(lèi)資產(chǎn)配置。”

此外，受2019年全球股市波動(dòng)影響最大的QDII型產(chǎn)品，32只有數據可查的QDII型產(chǎn)品平均收益率為4.45%。(記者 周尚伃)

標簽： 券商集合理財