險資樂(lè )觀(guān)看待A股走勢 最看好新基建、大消費等板塊

“經(jīng)過(guò)仔細研究和慎重討論，公司近期開(kāi)始陸續加倉估值優(yōu)勢巨大、成長(cháng)性良好的國內資產(chǎn)(A股)和港股資產(chǎn)。”就近期險企對權益資產(chǎn)的配置策略，愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人在3月20日接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

新基建、大消費、醫藥等是險資最看好的板塊。愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人表示，“現階段具有高股息率的價(jià)值藍籌股和被錯殺的成長(cháng)白馬股具有很好的投資價(jià)值。具體到行業(yè)上，看好內需主導的傳統基建、新基建、大消費、醫藥等行業(yè)的投資機會(huì )。”

險資樂(lè )觀(guān)看待A股走勢

3月16日至3月20日這一周，A股市場(chǎng)寬幅震蕩，上證綜指一度跌破2700點(diǎn)。

愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人分析認為，“上周A股出現一定幅度的下跌，最主要的因素是美國資本市場(chǎng)出現流動(dòng)性危機，導致美國機構投資者被迫賣(mài)出所持有的全球資產(chǎn)，以應對美國資產(chǎn)的流動(dòng)性不足。所以我們看到，國內股市的北向資金持續大幅流出，業(yè)績(jì)優(yōu)秀且預期穩定的藍籌股和白馬股遭到無(wú)差別拋售;但沒(méi)有海外資金持倉的股票卻跌幅很小。”

該愛(ài)心人壽負責人還表示，我們對A股未來(lái)走勢比較樂(lè )觀(guān)，認為A股有可能走出相對獨立的走勢，主要原因有四：一是國內經(jīng)濟基本面和疫情控制全球領(lǐng)先;二是國內政策儲備和政策空間非常充裕;三是國內權益資產(chǎn)價(jià)格和其所能提供的未來(lái)潛在收益，對投資者具有非常大的吸引力;四是在低利率環(huán)境下，機構投資者增加權益資產(chǎn)配置是必然選擇。

平安資管也持相同觀(guān)點(diǎn)，其相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，隨著(zhù)疫情在全球范圍擴散和沙特開(kāi)打石油戰的影響，美股熔斷，多國股市創(chuàng )歷史最大跌幅;但A股走勢相對獨立，市場(chǎng)情緒基本穩定。雖然全球需求受疫情拖累放緩，短期建議防范市場(chǎng)風(fēng)險為主。但A股估值合理、流動(dòng)性寬裕以及國內逆周期調節政策儲備豐富、疫情控制得力，全年我們依然看好股市，結構上維持經(jīng)濟復蘇和產(chǎn)業(yè)升級的大邏輯。

太平資產(chǎn)管理有限公司高級研究員朱曉明也認為，海外流動(dòng)性危機期間，中國市場(chǎng)也受到一定波及，3月9日后A股北上資金加速流出，債券市場(chǎng)也遭到外資拋售，但海外因素觸發(fā)中國流動(dòng)性危機的概率不大。一則中國的疫情和經(jīng)濟基本面發(fā)展情況相對更為明朗和可控;二則中國金融市場(chǎng)已經(jīng)歷了一輪去杠桿，相對健康;三則中國央行的調控能力更強，工具更充足。

一份近期由保險業(yè)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì )進(jìn)行的投資者信心調查也顯示，受疫情影響，參與調研的半數險資高管預計，公司將調整今年的資產(chǎn)配置計劃，股票和另類(lèi)投資成為多數選項。眾安金融研究院發(fā)布的一項報告也認為，中長(cháng)期險資對股票及基金資產(chǎn)的配置比重將逐步加大，股息率高或消費龍頭將是穩健投資者的關(guān)注標的。

險資亦看好優(yōu)質(zhì)港股

除A股外，隨著(zhù)近期港股估值進(jìn)一步降低，險資也看好并進(jìn)一步加倉港股。

據《證券日報》記者統計，今年以來(lái)，截至3月22日，險資已6次舉牌上市公司，其中，對港股標的舉牌4次。

關(guān)于目前港股的投資價(jià)值，平安資管相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，近期疫情在海外快速擴散，導致全球風(fēng)險偏好迅速降低，港股受到較大沖擊，但前期或有受情緒和流動(dòng)性影響導致的超賣(mài)情況，后續有超跌反彈可能。短期維持謹慎樂(lè )觀(guān)，周期板塊和消費板塊有參與價(jià)值;中期不必太過(guò)悲觀(guān)，市場(chǎng)更多呈現結構性機會(huì )，看好科技主線(xiàn);長(cháng)期來(lái)看，港股估值處于歷史低位，行業(yè)龍頭有基本面支撐，且國內政策預期向好，維持看好。

愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人表示，“我們看好港股的投資價(jià)值，最近加大了對港股的投資，預期在未來(lái)將產(chǎn)生良好回報。”

“港股由于遭受海外投資者拋售，近期走勢弱于A(yíng)股，但我們相信，港股價(jià)值終將回歸，同樣的底層資產(chǎn)在港股和A股市場(chǎng)不應該存在巨大的估值差異。另外，在美國股市大幅波動(dòng)的情況下，南下港股的資金卻顯著(zhù)放量，說(shuō)明國內機構投資者也普遍認可港股的投資價(jià)值，加大了對港股的投資力度。” 愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人補充稱(chēng)。(“經(jīng)過(guò)仔細研究和慎重討論，公司近期開(kāi)始陸續加倉估值優(yōu)勢巨大、成長(cháng)性良好的國內資產(chǎn)(A股)和港股資產(chǎn)。”就近期險企對權益資產(chǎn)的配置策略，愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人在3月20日接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示。

新基建、大消費、醫藥等是險資最看好的板塊。愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人表示，“現階段具有高股息率的價(jià)值藍籌股和被錯殺的成長(cháng)白馬股具有很好的投資價(jià)值。具體到行業(yè)上，看好內需主導的傳統基建、新基建、大消費、醫藥等行業(yè)的投資機會(huì )。”

險資樂(lè )觀(guān)看待A股走勢

3月16日至3月20日這一周，A股市場(chǎng)寬幅震蕩，上證綜指一度跌破2700點(diǎn)。

愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人分析認為，“上周A股出現一定幅度的下跌，最主要的因素是美國資本市場(chǎng)出現流動(dòng)性危機，導致美國機構投資者被迫賣(mài)出所持有的全球資產(chǎn)，以應對美國資產(chǎn)的流動(dòng)性不足。所以我們看到，國內股市的北向資金持續大幅流出，業(yè)績(jì)優(yōu)秀且預期穩定的藍籌股和白馬股遭到無(wú)差別拋售;但沒(méi)有海外資金持倉的股票卻跌幅很小。”

該愛(ài)心人壽負責人還表示，我們對A股未來(lái)走勢比較樂(lè )觀(guān)，認為A股有可能走出相對獨立的走勢，主要原因有四：一是國內經(jīng)濟基本面和疫情控制全球領(lǐng)先;二是國內政策儲備和政策空間非常充裕;三是國內權益資產(chǎn)價(jià)格和其所能提供的未來(lái)潛在收益，對投資者具有非常大的吸引力;四是在低利率環(huán)境下，機構投資者增加權益資產(chǎn)配置是必然選擇。

平安資管也持相同觀(guān)點(diǎn)，其相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，隨著(zhù)疫情在全球范圍擴散和沙特開(kāi)打石油戰的影響，美股熔斷，多國股市創(chuàng )歷史最大跌幅;但A股走勢相對獨立，市場(chǎng)情緒基本穩定。雖然全球需求受疫情拖累放緩，短期建議防范市場(chǎng)風(fēng)險為主。但A股估值合理、流動(dòng)性寬裕以及國內逆周期調節政策儲備豐富、疫情控制得力，全年我們依然看好股市，結構上維持經(jīng)濟復蘇和產(chǎn)業(yè)升級的大邏輯。

太平資產(chǎn)管理有限公司高級研究員朱曉明也認為，海外流動(dòng)性危機期間，中國市場(chǎng)也受到一定波及，3月9日后A股北上資金加速流出，債券市場(chǎng)也遭到外資拋售，但海外因素觸發(fā)中國流動(dòng)性危機的概率不大。一則中國的疫情和經(jīng)濟基本面發(fā)展情況相對更為明朗和可控;二則中國金融市場(chǎng)已經(jīng)歷了一輪去杠桿，相對健康;三則中國央行的調控能力更強，工具更充足。

一份近期由保險業(yè)資產(chǎn)管理協(xié)會(huì )進(jìn)行的投資者信心調查也顯示，受疫情影響，參與調研的半數險資高管預計，公司將調整今年的資產(chǎn)配置計劃，股票和另類(lèi)投資成為多數選項。眾安金融研究院發(fā)布的一項報告也認為，中長(cháng)期險資對股票及基金資產(chǎn)的配置比重將逐步加大，股息率高或消費龍頭將是穩健投資者的關(guān)注標的。

險資亦看好優(yōu)質(zhì)港股

除A股外，隨著(zhù)近期港股估值進(jìn)一步降低，險資也看好并進(jìn)一步加倉港股。

據《證券日報》記者統計，今年以來(lái)，截至3月22日，險資已6次舉牌上市公司，其中，對港股標的舉牌4次。

關(guān)于目前港股的投資價(jià)值，平安資管相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，近期疫情在海外快速擴散，導致全球風(fēng)險偏好迅速降低，港股受到較大沖擊，但前期或有受情緒和流動(dòng)性影響導致的超賣(mài)情況，后續有超跌反彈可能。短期維持謹慎樂(lè )觀(guān)，周期板塊和消費板塊有參與價(jià)值;中期不必太過(guò)悲觀(guān)，市場(chǎng)更多呈現結構性機會(huì )，看好科技主線(xiàn);長(cháng)期來(lái)看，港股估值處于歷史低位，行業(yè)龍頭有基本面支撐，且國內政策預期向好，維持看好。

愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人表示，“我們看好港股的投資價(jià)值，最近加大了對港股的投資，預期在未來(lái)將產(chǎn)生良好回報。”

“港股由于遭受海外投資者拋售，近期走勢弱于A(yíng)股，但我們相信，港股價(jià)值終將回歸，同樣的底層資產(chǎn)在港股和A股市場(chǎng)不應該存在巨大的估值差異。另外，在美國股市大幅波動(dòng)的情況下，南下港股的資金卻顯著(zhù)放量，說(shuō)明國內機構投資者也普遍認可港股的投資價(jià)值，加大了對港股的投資力度。” 愛(ài)心人壽投資部門(mén)相關(guān)負責人補充稱(chēng)。

(蘇向杲)

標簽： A股