滬指7月“翻身”概率達70%

2018年的行情已經(jīng)過(guò)半，在這半年間，市場(chǎng)整體表現乏力，不過(guò)成長(cháng)股卻逆勢崛起。據Wind資訊統計，今年上半年，A股各大指數全線(xiàn)下跌，其中僅有的閃光點(diǎn)是創(chuàng )業(yè)板指數以只下跌了8.3%的表現在A(yíng)股各大指數中拔得頭籌。從行業(yè)板塊來(lái)看，成長(cháng)股居多的休閑服務(wù)、醫藥生物、計算機行業(yè)的表現同樣位居前列。從本周一起，A股就將進(jìn)入2018年的“下半場(chǎng)”，目前，不少主流機構看好成長(cháng)股在7月行情中的表現。

7月的反擊時(shí)刻

股諺有云：五窮六絕七翻身。市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)6月下跌的洗禮后，目前投資者格外期盼“七翻身”能再度應驗。

從此前近10年的市場(chǎng)表現來(lái)看，7月滬指飄紅的概率達70%，在各月中最高，在發(fā)生全球金融危機的2008年，大盤(pán)亦能在7月收漲。而近10年，每逢6月收跌，那么隨后的7月發(fā)生“反擊”的概率為60%。

有市場(chǎng)人士認為，歷來(lái)7月A股行情偏強其實(shí)有其內生性因素，首先，相比6月，7月的市場(chǎng)資金面通常更為寬松;其次，市場(chǎng)將進(jìn)入中報窗口期，從目前上市公司已經(jīng)發(fā)布的預告來(lái)看，業(yè)績(jì)預增的占大多數。據Wind資訊統計，截至目前，兩市有1153家公司發(fā)布了2018年中報的業(yè)績(jì)預告，其中明確中報業(yè)績(jì)預增的公司有679家，占比近六成。

近期，興業(yè)證券(601377,股吧)全球首席策略分析師張憶東曾向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在影響市場(chǎng)的幾大風(fēng)險因素已得到較充分釋放后，中國權益類(lèi)資產(chǎn)有望在今年三季度迎來(lái)反擊的窗口期。

7月1日下午，招商證券(600999,股吧)策略分析師張夏也表示，到了現階段，市場(chǎng)表現有望出現明顯好轉。首先，7月市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì )有明顯的邊際改善，市場(chǎng)對風(fēng)險的擔憂(yōu)也會(huì )邊際減弱;其次，7月15日之前，所有創(chuàng )業(yè)板公司都會(huì )公告中期業(yè)績(jì)預告，從經(jīng)濟數據來(lái)看，預計上市公司實(shí)際披露的業(yè)績(jì)會(huì )好于市場(chǎng)預期，其中云計算、半導體、軍工、創(chuàng )新藥等成長(cháng)板塊目前的景氣度較高。

而估值數據似乎也支持A股將出現絕地反彈。據國金證券(600109,股吧)統計，截至上周五收盤(pán)，A股整體的PE、PB分別為15.99倍、1.71倍，回顧A股從1994年到2016年所經(jīng)歷的6個(gè)大底時(shí)的整體估值水平，當前A股整體的PE水平僅略高于1994年325.89點(diǎn)、2008年1664點(diǎn)、2013年的1849.65點(diǎn)這3個(gè)大底時(shí)的水平;當前A股整體的PB水平僅略高于1994年325.89點(diǎn)、2005年998點(diǎn)、2013年的1849.65點(diǎn)這3個(gè)大底時(shí)的水平。

誰(shuí)會(huì )擔任“反擊先鋒”？

上周五創(chuàng )業(yè)板大漲4%引領(lǐng)行情的表現，同樣展示了“成長(cháng)股的力量”，而這已不是今年來(lái)的第一次?？v觀(guān)今年上半年，除了大消費板塊一枝獨秀外，以創(chuàng )業(yè)板為代表的成長(cháng)股板塊也明顯跑贏(yíng)了大盤(pán)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，目前不少主流機構表示，在7月多頭可能展開(kāi)的反擊中，成長(cháng)股有望充當先鋒。

申萬(wàn)7月1日發(fā)布觀(guān)點(diǎn)認為，目前國防軍工、計算機、新能源和化工等偏成長(cháng)的行業(yè)在上周后半周的反彈中，賺錢(qián)效應已經(jīng)開(kāi)始顯現。申萬(wàn)預計，短期市場(chǎng)超跌反彈的過(guò)程中，創(chuàng )業(yè)板跑贏(yíng)市場(chǎng)的概率較大。

招商證券也在7月1日下午表達了對成長(cháng)股的樂(lè )觀(guān)，認為科技股的政策環(huán)境將較為正面，流動(dòng)性的邊際改善也會(huì )對科技股的風(fēng)險偏好有所提升;另外，最近大消費板塊出現明顯調整，顯示機構對大消費的“抱團”有所瓦解，預計會(huì )有部分資金會(huì )回到此前配置比例較低的成長(cháng)股板塊。

西南證券(600369,股吧)首席策略分析師朱斌則認為，成長(cháng)股對于利率下行更為敏感，因此在7月流動(dòng)性較為充裕的背景下，前期超跌的成長(cháng)股有望獲得可觀(guān)的反彈，可關(guān)注前期跌幅較大、同時(shí)中報業(yè)績(jì)有望高增長(cháng)的成長(cháng)股。

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