275只個(gè)股市值不足20億 多數問(wèn)題纏身

低市值股激增 多數問(wèn)題纏身

總市值的高低代表了公司在資本市場(chǎng)的實(shí)力以及投資者對公司價(jià)值的認可度。北京商報記者通過(guò)統計發(fā)現，今年以來(lái)滬深兩市總市值低于20億元的股票出現激增的情形。而這些低市值個(gè)股業(yè)績(jì)普遍較差，還被立案調查等多重利空纏身。業(yè)內人士認為，退市制度完善、IPO提速、獨角獸加速回歸等無(wú)不擠壓了殼資源的價(jià)值空間，炒殼炒差的時(shí)代已經(jīng)落幕，市場(chǎng)將回歸價(jià)值投資時(shí)代。

275只個(gè)股市值不足20億

近期低市值個(gè)股數量明顯出現激增的情形，截至6月19日收盤(pán)，滬深兩市共有275只股票的總市值低于20億元。

據Wind數據統計顯示，截至6月19日收盤(pán)，兩市總市值不足20億元的個(gè)股共有275只，其中包含37只ST股。而去年6月19日，兩市總市值不超20億元的個(gè)股僅為8只，這8只股票中除了天龍光電外，其余7只均為剛剛上市的股票。也就是說(shuō)，若剔除剛上市的股票，去年同期總市值低于20億元的股票僅為1只。截至今年5月底，兩市共有120只股票的市值低于20億元，尚不足一個(gè)月的時(shí)間，兩市低于20億元的股票數量就增加逾一倍多。

整體來(lái)看，從上市板的情況看，主板公司達到137家，中小板和創(chuàng )業(yè)板分別為53家和85家。具體來(lái)看，在這275只股票中，總市值最小的前10只個(gè)股分別是退市昆機、*ST皇臺、*ST圣萊、天龍光電、*ST巴士、西部牧業(yè)、*ST創(chuàng )興、商業(yè)城、ST仰帆和金亞科技，在總市值最小的前10只個(gè)股中，ST股的個(gè)股數量占比50%。在這10只個(gè)股中，總市值最小的股票為退市昆機，對應總市值為7.91億元，*ST皇臺和*ST圣萊的總市值也均不超過(guò)10億元。

若剔除退市昆機，目前兩市總市值最低的股票則為*ST皇臺，目前該股總市值為9.4億元，緊隨其后的是*ST圣萊和天龍光電，這兩只股票對應的總市值分別為9.6億元和10.4億元。此外，申科股份、三變科技、蘭州黃河也均出現在總市值低于20億元的名單中，截至6月19日收盤(pán)，申科股份、三變科技、蘭州黃河的總市值分別為12.99億元、12.48億元和13.69億元。

按照統計數據計算，這275只股票總市值合計的數額約4599.9億元，截至6月19日，工商銀行的總市值約為2萬(wàn)億元，這些股票的總市值不足工商銀行的1/4。

多數股問(wèn)題纏身

這275只低市值股業(yè)績(jì)普遍較差，同時(shí)部分公司還受被立案調查等多重利空影響，因此股價(jià)表現低迷。

據Wind統計數據顯示，275只低于20億元市值個(gè)股中，有59家公司歸屬凈利潤在2017年全年為負值，4家公司歸屬凈利潤的虧損金額在20億元以上，*ST宜化虧損金額最大。財務(wù)數據顯示，*ST宜化在2017年的歸屬凈利潤虧損約50.91億元，同比下降307.44%。其次分別為*ST龍力、*ST信通和*ST巴士，2017年歸屬凈利潤對應虧損數額分別約34.83億元、24.79億元和20.33億元。

若剔除ST股，毅昌股份在2017年則為業(yè)績(jì)表現最差股。毅昌股份是一家從事家電、汽車(chē)結構件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，2017年毅昌股份的業(yè)績(jì)出現大變臉的情形。財務(wù)數據顯示，毅昌股份在2017年實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入約為56.98億元，同比下降0.98%，對應的歸屬凈利潤虧損約4.79億元，較2016年同比下降2591.66%。風(fēng)神股份、云投生態(tài)在2017年歸屬凈利潤虧損數額在4億元以上。

同作為低市值股的*ST圣萊業(yè)績(jì)同樣不理想，*ST圣萊在2017年的歸屬凈利虧損約5689.83萬(wàn)元。除了業(yè)績(jì)表現差，*ST圣萊還因虛增利潤被證監會(huì )處罰。據*ST圣萊在4月14日披露的證監會(huì )《行政處罰事先告知書(shū)》顯示，*ST圣萊2015年度虛構影視版權轉讓業(yè)務(wù)和財政補助事項，虛增2015年度收入和利潤1000萬(wàn)元，虛增凈利潤750萬(wàn)元，*ST圣萊被證監會(huì )頂格處罰。

一位不愿具名的投行人士認為“業(yè)績(jì)不佳、負面消息纏身導致股價(jià)走勢低迷，相應的公司總市值不斷縮水，這也成為上述股票總市值較低的主要原因”。

據Wind統計數據顯示，今年1月1日-6月19日，在275只低于20億元市值的股票中，有35只股票的股價(jià)跌幅“腰斬”，*ST龍力、*ST信通等6只股票的跌幅超七成，其中*ST富控期間的累計跌幅為85.63%。即便*ST富控在2017年凈利潤為正值，但因公司2017年度財務(wù)報告被會(huì )計師事務(wù)所出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，同時(shí)*ST富控因涉嫌違反證券法律法規被證監會(huì )立案調查。

針對*ST富控相關(guān)問(wèn)題，北京商報記者曾致電*ST富控董秘辦公室進(jìn)行采訪(fǎng)，截至記者發(fā)稿前，對方電話(huà)并未有人接聽(tīng)。

緣于投資邏輯轉變

在業(yè)內人士看來(lái)，近一個(gè)月低市值個(gè)股數量激增主要與殼資源的迅速貶值和投資者的炒股邏輯發(fā)生變化有關(guān)。

上述投行人士表示，過(guò)去IPO排隊時(shí)間長(cháng)、審批難，重組上市成為了一些企業(yè)快速登陸資本市場(chǎng)的捷徑，對一些經(jīng)營(yíng)困難的公司來(lái)說(shuō)，被市場(chǎng)賦予較高市值。隨著(zhù)新股發(fā)行的不斷加快、退市制度的完善，殼價(jià)值自然下降，這也是由市場(chǎng)供需決定的。該人士還表示，獨角獸加速回歸等無(wú)不擠壓了殼資源的價(jià)值空間，在價(jià)值投資理念形成的背景下，炒殼炒差的時(shí)代已經(jīng)落幕，績(jì)差股遭遇殼價(jià)值縮水和流動(dòng)性不足雙重打擊。

在著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝看來(lái)，低市值個(gè)股驟增，還與投資者的炒股邏輯發(fā)生轉換有關(guān)。“目前A股市場(chǎng)，隨著(zhù)機構投資者的不斷增多，投資者的投資理念開(kāi)始向價(jià)值投資轉換，更多的投資者把注意力轉向藍籌股，更注重企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力而并非題材。之前很多小市值個(gè)股業(yè)績(jì)并不好，但基于所謂預期或者題材而被炒高，在逐漸向價(jià)值投資轉換后，這類(lèi)個(gè)股的市場(chǎng)就變得越來(lái)越小”，宋清輝如是說(shuō)。

也有觀(guān)點(diǎn)認為，資本市場(chǎng)制度越成熟，上市越便捷，殼價(jià)值越低，從長(cháng)期看，殼價(jià)值仍有較大下行空間。但如果出現階段性停止發(fā)行新股、并購重組等再融資重新寬松等政策性因素，殼價(jià)值也有階段性回升空間。但總體看，大部分小市值品種從估值角度來(lái)看仍非常高估。對于這些低市值股票是否具有投資價(jià)值，宋清輝認為還需從多方面加以理性判斷。

宋清輝進(jìn)而表示，做好市值管理，需要通過(guò)有效、長(cháng)期的機制進(jìn)行管理，想短時(shí)間內取得成效是不可能的。上市公司要做好市值管理就需要實(shí)現全方位的提升，能夠讓投資者看到公司中短期較為清晰的脈絡(luò )。

北京商報記者 董亮 劉鳳茹

標簽： 市值 問(wèn)題