下半年A股將迎多路資金“入場(chǎng)”

銀保監會(huì )副主席梁濤7月4日在“推進(jìn)金融供給側結構性改革的措施成效發(fā)布會(huì )”上表示，將考慮在審慎的監管原則下，賦予保險公司更多的投資自主權，進(jìn)一步提高證券投資比重。

實(shí)際上，除了險資，今年下半年還有大量可預計資金將進(jìn)入A股市場(chǎng)，包括養老金、外資及其他機構資金等。中國市場(chǎng)學(xué)會(huì )金融學(xué)術(shù)委員、東北證券研究總監付立春對《證券日報》記者表示，新增資金量對市場(chǎng)而言很可貴，尤其是險資在投資風(fēng)格方面具有長(cháng)期資金和價(jià)值投資的特點(diǎn)，有利于A(yíng)股市場(chǎng)的升級和優(yōu)化。此外，增量資金的進(jìn)入，也能為市場(chǎng)預期層面帶來(lái)更多信心。

銀保監會(huì )方面表示，保險公司權益類(lèi)資產(chǎn)的監管比例上限是30%，目前行業(yè)22.64%，跟監管比例上限相比還有7.36個(gè)百分點(diǎn)，還有一定的政策空間。下一步，銀保監會(huì )考慮在審慎的監管原則下，賦予保險公司更多的投資自主權，進(jìn)一步提高證券投資比重。

保險機構是繼公募基金之后的第二大機構投資者，擴大保險機構的市場(chǎng)參與將更好發(fā)揮保險公司作為機構投資者的作用。星石投資相關(guān)人士對《證券日報》記者測算，截至2018年年末，全國保險資金運用余額為16.4萬(wàn)億元，同比增長(cháng)約9.9%，其中股票和基金配置比例為11.7%，若2019年繼續維持上述增速和配置，預期能夠為市場(chǎng)帶來(lái)約1900億元的增量資金。

“險資入市有利于提振A股市場(chǎng)的信心”，前述人士認為，由于保險資金整體規模體量大，如果按照2018年年末16.4萬(wàn)億元的規模來(lái)算，即使保險資金運用余額中權益類(lèi)資產(chǎn)占比提高1個(gè)百分點(diǎn)，亦能為資本市場(chǎng)帶來(lái)千億元級別的增量資金。

除了保險資金入市，今年來(lái)源于養老金、機構資金、外資等的新增資金量規模也十分可觀(guān)，特別是進(jìn)入下半年，已有多筆資金“等待進(jìn)場(chǎng)”。

據星石投資相關(guān)人士測算，在養老金方面，截至2018年年末，全國各省市共6500億元基本養老金到賬并陸續開(kāi)始投資，按照規定，養老金投資權益類(lèi)資產(chǎn)的比例不超過(guò)30%，即使按照10%的比例計算，至少能帶來(lái)約650億元的增量資金。

在其他機構資金方面，2018年公募基金新增偏股型產(chǎn)品約2500億元，若今年與去年的增速持平，按照50%的比例計算，增量資金約為1250億元。

特別值得關(guān)注的是外資方面。A股市場(chǎng)先后被納入MSCI、富時(shí)羅素等國際重要指數，給A股市場(chǎng)帶來(lái)最直接的影響之一就是大量增量資金的涌入。

至2020年3月初，三大國際指數(MSCI、富時(shí)羅素、標普-道瓊斯指數)擴容A股完成后，理論上能夠為A股帶來(lái)約7000億元的增量資金。

具體來(lái)看，MSCI在今年5月份、8月份和11月份，分三步將A股納入因子分別提升至10%、15%和20%，預計將帶來(lái)約5200億元的增量資金;標普-道瓊斯指數將于今年9月份正式納入部分A股，納入因子為25%，預計將為A股帶來(lái)約500億元的增量資金。

根據富時(shí)羅素官方數據，A股完成第一階段的三步納入后，在FTSE Emerging Index權重將達到5.5%，帶來(lái)的被動(dòng)增量資金規模為100億美元。

標簽： 下半年 A股 資金