鋼鐵：較好需求局面或將延續 薦6股

鋼材價(jià)格繼續回升。本周(3月18日-3月25日)本周螺紋鋼價(jià)格上漲50元/噸，上海地區為3940元/噸。本周熱卷價(jià)格上漲，上海地區上漲70元/噸至3880元/噸。本周冷軋價(jià)格上漲，上海地區上升70元/噸至4400元/噸。本周鍍鋅價(jià)格上漲，上海地區上漲50元/噸為4680元/噸。本周高線(xiàn)價(jià)格上漲，上海地區上漲40元/4130元/噸。本周中板價(jià)格上漲，上海地區上漲20元/噸至4000元/噸。

社會(huì )庫存小幅上行。本周鋼材社會(huì )庫存下降100.54萬(wàn)噸至1679萬(wàn)噸，其中螺紋鋼下降56.2萬(wàn)噸至916.94萬(wàn)噸;線(xiàn)材下降22.06噸至276.14噸;熱卷下降10.04萬(wàn)噸至255.31萬(wàn)噸;中板下降9.85萬(wàn)噸至116.46萬(wàn)噸;冷軋下降2.39萬(wàn)噸至114.99萬(wàn)噸。

原料價(jià)格焦煤持平、焦炭下跌，礦石微跌。本周河北主焦煤車(chē)板價(jià)持平為1560元/噸，山西一級冶金焦車(chē)板價(jià)下跌100元/噸至1790元/噸。本周礦石價(jià)格微漲，普氏62%礦石指數上漲0.6美元/噸至86.80美元/噸，唐山66%鐵精粉價(jià)格下跌10元/噸至775元/噸。本周全國主要港口鐵礦石庫存上升18.6萬(wàn)噸至1.478億噸，日均疏港量上升44.07噸至292.8萬(wàn)噸。

行業(yè)推薦評級。本周申萬(wàn)鋼鐵行上漲2.35%，弱于滬深300指數(上漲2.37%)，社會(huì )庫存、廠(chǎng)庫去化較好，各品種鋼材價(jià)格繼續回升，節后行業(yè)下游需求超預期。PPI仍處下行通道，但供需格局尚可，不排除年中經(jīng)濟企穩，需求好轉情形。信用底逐步跺實(shí)、逆周期調節升級及外圍環(huán)境轉暖推動(dòng)板塊延續中級反彈機會(huì )?？春镁S持行業(yè)評級為“推薦”。

本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯：節后行業(yè)整體“供需雙強”，需求層面基建投資反彈逐步加速，地產(chǎn)新開(kāi)工同比雖隨銷(xiāo)售走低、但施工走強、韌性尚可，制造業(yè)投資表現欠佳、但隨著(zhù)增值稅減稅逐步鋪開(kāi)、需求有望逐步好轉。供給端由于去年采暖季限產(chǎn)放松，高爐開(kāi)工率同比處高位，但近期河北等地可能因空氣質(zhì)量考核及有色、煤炭、化工等行業(yè)礦難事件而使限產(chǎn)和安全檢查再度趨嚴，短期內供給會(huì )受到一定抑制，利好鋼材現貨價(jià)格。宏觀(guān)基本面雖處下行階段，但政府逆周期調節加碼，市場(chǎng)流動(dòng)性也處寬松狀態(tài)，市場(chǎng)中級反彈根基尚在，未來(lái)看好板塊年報、一季報行情。推薦低估值、高分紅個(gè)股方大特鋼(600507)、三鋼閩光(002110)、華菱鋼鐵(000932)、八一鋼鐵(600581)、新鋼股份(600782)、韶鋼松山(000717)。

風(fēng)險提示：鋼材產(chǎn)量快速增加;國外鋼材價(jià)格下跌超預期;國外礦山主動(dòng)減產(chǎn);相關(guān)重點(diǎn)公司未來(lái)業(yè)績(jì)的不確定性。

標簽： 鋼鐵 需求局面