什么是標準債？非標債和標準債的區別有哪些？

什么是標準債

標準債，也稱(chēng)為公募債，是指按照一定規范制定并進(jìn)行注冊的債券產(chǎn)品。通常情況下，標準債的發(fā)行面向公眾投資者，并且會(huì )通過(guò)證券交易所等機構進(jìn)行公開(kāi)發(fā)行。標準債的收益率、期限、償付方式等方面都比較固定，投資者可以根據自身需求選擇相應的標準債品種進(jìn)行投資。

標準化債權資產(chǎn)是指依法發(fā)行的債券、資產(chǎn)支持證券等固定收益證券，主要包括國債、中央銀行票據、地方政府債券、政府支持機構債券、金融債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債券、企業(yè)債券、國際機構債券、同業(yè)存單、信貸資產(chǎn)支持證券、資產(chǎn)支持票據、證券交易所掛牌交易的資產(chǎn)支持證券，以及固定收益類(lèi)公開(kāi)募集證券投資基金等。

什么是非標債

非標債，也稱(chēng)為私募債，是指由企業(yè)或者其他金融機構直接面向特定投資者或者機構進(jìn)行發(fā)行的債券產(chǎn)品。與標準債不同，非標債的發(fā)行過(guò)程不需要進(jìn)行公示，而是通過(guò)私人協(xié)商完成。同時(shí)，非標債的投資門(mén)檻也比較高，通常需要投資者擁有一定的實(shí)力和專(zhuān)業(yè)知識才能參與。

非標準化債權資產(chǎn)是指沒(méi)有在銀行間市場(chǎng)及證券交易所市場(chǎng)交易的債權性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權、承兌匯票、信用證、應收賬款、各類(lèi)受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。

標準化債權資產(chǎn)，指有公開(kāi)上市交易的債權性金融產(chǎn)品。中國的債權性金融工具有兩個(gè)公開(kāi)交易市場(chǎng)：銀行間市場(chǎng)和滬深交易所市場(chǎng)，在這兩個(gè)市場(chǎng)上市交易的債權性證券，屬于公開(kāi)上市的標準化證券，包括國債、企業(yè)債(銀行間市場(chǎng))、公司債(交易所市場(chǎng))、銀行中期票據和短期融資券(銀行間市場(chǎng))，以及中小企業(yè)私募債(交易所市場(chǎng))。

非標準化債權資產(chǎn)，就是上述債權資產(chǎn)以外的，未公開(kāi)上市交易的債權性資產(chǎn)，如信托貸款等。比起標準化債權資產(chǎn)，這類(lèi)資產(chǎn)一般不公開(kāi)發(fā)行，風(fēng)險較高，流動(dòng)性也低，缺乏標準化的證券特征，但名義收益率會(huì )高很多。銀行理財資金投資非標準化債權資產(chǎn)，是進(jìn)行有一定風(fēng)險的高收益投資。

非標債和標準債的區別

1、發(fā)行方式不同

標準債通常是通過(guò)證券交易所等機構進(jìn)行公示發(fā)行，而非標債則是由企業(yè)或者其他金融機構直接面向特定投資者或者機構進(jìn)行發(fā)行的。

2、投資門(mén)檻不同

由于標準債的發(fā)行面向公眾投資者，因此投資門(mén)檻相對較低，一般情況下只需要有一定的投資資金和賬戶(hù)即可。而非標債的投資門(mén)檻比較高，需要投資者擁有一定的實(shí)力和專(zhuān)業(yè)知識才能參與。

3、收益率和期限不同

標準債的收益率、期限、償付方式等方面都比較固定，一般情況下會(huì )根據市場(chǎng)利率進(jìn)行相應調整。而非標債則由發(fā)行人和投資者協(xié)商確定收益率和期限等參數，通常具有更高的收益率和更靈活的期限安排。

4、風(fēng)險水平不同

標準債作為公開(kāi)發(fā)行的債券產(chǎn)品，其信用風(fēng)險和流動(dòng)性風(fēng)險相對較低。而非標債則屬于私募債，其流動(dòng)性風(fēng)險和信用風(fēng)險因發(fā)行人不同而有所差異，投資者需要具備更強的風(fēng)險意識和控制能力。

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