上市公司有哪些財務(wù)指標分析的局限性？財務(wù)指標分析的局限性有什么表現？

上市公司有哪些財務(wù)指標分析的局限性?財務(wù)指標分析的局限性有什么表現?

(一)財務(wù)指標分析的主觀(guān)局限性

財務(wù)指標體系是為了幫助財務(wù)報表的使用者能更好地了解、掌握一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況。但由于財務(wù)報表是由企業(yè)的財務(wù)人員根據有關(guān)的法規、制度、準則等編制，不可避免地會(huì )出現一些人為的差錯和失誤，甚至惡意隱瞞，直接影響著(zhù)分析的結果。

(1)分析者分析能力的局限性

然而，不同的財務(wù)分析人員對財務(wù)報表的認識度、解讀力與判斷力、以及掌握財務(wù)分析理論和方法的深度和廣度等各方面都存在著(zhù)差異，理解財務(wù)分析計算指標的結果就有所不同。如果缺乏實(shí)踐經(jīng)驗，就很可能出現理解偏差，這樣必定會(huì )影響財務(wù)指標的分析結果。

(2)分析者有意操縱財務(wù)指標的行為

財務(wù)報表數據的信息質(zhì)量受制于企業(yè)管理當局的職業(yè)道德。眾所周知，企業(yè)就是為了盈利。然而，盈利的方法和途徑卻是多種多樣的。有的人通過(guò)正當的經(jīng)營(yíng)來(lái)謀取利潤，也有人通過(guò)其他的操作來(lái)謀取利益。

(二)財務(wù)指標分析的客觀(guān)局限性

在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，我們常用的指標主要是評價(jià)企業(yè)的短期償債能力和企業(yè)收益能力。

(1)短期償債能力指標的局限性

企業(yè)短期償債能力是指企業(yè)在短期債務(wù)到期前資產(chǎn)可以變現用于償還流動(dòng)負債的能力。短期償債能力指標分為流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標。由于流動(dòng)資產(chǎn)一般在短期內能夠轉化為現金，所以用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映企業(yè)短期償債能力具有一定的合理性。然而，若單純根據這兩個(gè)比率指標對企業(yè)短期償債能力做出判斷，難免有失偏頗，這也是短期償債能力固有缺陷之所在。

(2)收益能力重要財務(wù)指標的局限性

對于上市公司來(lái)說(shuō)，最重要的財務(wù)指標是每股收益、每股凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率。但人們在使用這幾個(gè)財務(wù)指標時(shí)也應注意其存在的局限性。

1、每股收益的局限性

每股收益= 本年度凈利潤/ 年末普通股份總數，它表明普通股在本年度所獲的利潤，是衡量公司盈利能力的一個(gè)重要的比率指標。在計算這個(gè)比率時(shí)，分子是本年度的凈利潤，分母是年末普通股份總數，一個(gè)是時(shí)期指標，一個(gè)是時(shí)點(diǎn)指標，那么分子、分母的計算口徑不完全一致。每股收益不能反映公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險的大小，在收益增加的同時(shí)風(fēng)險往往是隨之增加的。

2、每股凈資產(chǎn)的局限性

每股凈資產(chǎn)= 年度末股東權益(或期末凈資產(chǎn))/年度末普通股數，表示發(fā)行在外的普通股每一股份所代表的股東權益或賬面權益。在進(jìn)行投資分析時(shí)， 只能有限地使用這個(gè)指標，因其是用歷史成本計量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。

3、凈資產(chǎn)收益率的局限性

該指標是用來(lái)反映所有者權益的收益水平的，其計算公式有兩種形式:一種是凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤/ 年末股東權益，另一種是凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤/平均凈資產(chǎn)。為了提高計算結果的準確性，應以?xún)糍Y產(chǎn)的加權平均數作為計算依據，但這樣又過(guò)于復雜，從簡(jiǎn)化計算角度考慮，分母用年初和年末凈資產(chǎn)的平均值， 同分子的當年凈利潤相比較似乎更為合理。

標簽： 上市公司 財務(wù)指標分析 每股收益