銀河基金鄭巍山：今年是算力芯片需求的重要拐點(diǎn)

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中國經(jīng)濟網(wǎng)北京5月25日訊 近期，A股市場(chǎng)板塊輪動(dòng)節奏讓人眼花繚亂，然而無(wú)論風(fēng)口如何變化，新一輪科技的發(fā)展已然成為市場(chǎng)共識。正如銀河基金鄭巍山認為的，本輪人工智能的行情不是由于ChatGPT單個(gè)現象級產(chǎn)品引發(fā)的短期主題炒作，而是一類(lèi)長(cháng)期投資機會(huì )。

鄭巍山表示，人工智能在某些技術(shù)方面（例如機器視覺(jué)、自然語(yǔ)言交互等）突破“奇點(diǎn)”后展現出了對其他產(chǎn)業(yè)科技賦能、降本增效的巨大潛力，有望大幅提高社會(huì )生產(chǎn)力水平?！霸谛乱惠喛萍及l(fā)展和投資的周期中，AI會(huì )是國內外推動(dòng)發(fā)展和投資的核心方向之一。AI將是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的戰略性技術(shù)，新一代AI技術(shù)有望開(kāi)始全新一輪的技術(shù)創(chuàng )新周期?！?/p>

然而經(jīng)過(guò)此前的上漲，近期A(yíng)I板塊也處于調整之中，但在鄭巍山看來(lái)，這主要是因為板塊估值較高，從行業(yè)層面來(lái)看，整體去庫存已經(jīng)有所推進(jìn)。分芯片類(lèi)別看，計算類(lèi)廠(chǎng)商的庫存水平已有一定下降，DOI在今年一季度微增，模擬/功率和無(wú)限通信芯片廠(chǎng)商DOI小幅微增。鄭巍山稱(chēng)，半導體的基本趨勢在2023年Q2是驗證是否改善的階段，而2023Q3和Q4是比較重要的驗證業(yè)績(jì)兌現階段。

此外，算力是人工智能的底層基石，是大模型應用的先決條件。模型訓練需要規?；乃懔π酒渴鹩谥悄芊?wù)器，CPU不可或缺，但性能提升遭遇瓶頸，CPU+xPU異構方案成為大算力場(chǎng)景標配。其中GPU并行計算優(yōu)勢明顯，CPU+GPU成為目前最流行的異構計算系統，而NPU在特定場(chǎng)景下的性能、效率優(yōu)勢明顯，推理端應用潛力巨大，隨著(zhù)大模型多模態(tài)發(fā)展，硬件需求有望從GPU擴展至周邊編解碼硬件。通用算力用于常規應用，計算量小，只消耗少量算力；而HPC（高性能計算）和AI（人工智能）要調用大量計算資源。因此，鄭巍山認為2023年有望成為AI算力需求升級的重要拐點(diǎn)。加之高端GPU芯片受限，國產(chǎn)算力芯片迎來(lái)國產(chǎn)替代窗口期，未來(lái)的發(fā)展空間很大。

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