以便利化交易聚人氣 穩步提升市場(chǎng)活躍度

“活躍資本市場(chǎng)”已成為當下焦點(diǎn)話(huà)題。一個(gè)活而不亂、活而有序的資本市場(chǎng)，可以有效吸引更多投資者入場(chǎng)，繼而支持企業(yè)科技創(chuàng )新，助推經(jīng)濟社會(huì )的良性發(fā)展。

“近年來(lái)，科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板、北交所等不同板塊錯位發(fā)展、快速增長(cháng)，有效提高了A股資本市場(chǎng)活躍度?！卑灿廊A中區審計服務(wù)副主管合伙人湯哲輝表示，“但從交易量、成交金額、總市值等指標看，A股資本市場(chǎng)活躍度還有成長(cháng)和進(jìn)步的空間，未來(lái)應推出更多措施，以降低交易成本，引導中長(cháng)期資金入市，進(jìn)一步提高市場(chǎng)活躍度?！?/p>

優(yōu)化交易制度利于聚人氣

(資料圖片)

激發(fā)資本市場(chǎng)活力是我國資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)路徑。通俗些講，投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)都是為了“賺錢(qián)”，一個(gè)市場(chǎng)是否具有賺錢(qián)效應，決定了其能否不斷吸引投資者進(jìn)場(chǎng)。

然而，近年來(lái)，我國資本市場(chǎng)表現低迷，多數投資者不僅很難從資本市場(chǎng)上獲得財富效應，反而常常虧損，一些人還選擇了離場(chǎng)。

降低市場(chǎng)交易成本，提升交易便利性，顯然是活躍交投情緒，提振2億多股民、6億多基民信心的措施之一。

活躍資本市場(chǎng)交易端的措施已陸續落地。7月8日，公募基金行業(yè)費率改革啟動(dòng)，多家頭部機構率先宣布旗下存量產(chǎn)品管理費率、托管費率分別降至1.2%、0.2%以下。

7月21日，證監會(huì )就《關(guān)于完善特定短線(xiàn)交易監管的若干規定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確細化特定短線(xiàn)交易的適用標準，穩定市場(chǎng)預期，便利投資者交易。滬深北交易所也均表態(tài)，將研究制定特定短線(xiàn)交易自律監管規則，明確市場(chǎng)預期，增強市場(chǎng)活力，進(jìn)一步規范市場(chǎng)特定短線(xiàn)交易行為監管，維護市場(chǎng)交易秩序。

市場(chǎng)期待未來(lái)在交易端出臺更多政策和細則，比如降低股票交易印花稅、優(yōu)化交易制度等，以進(jìn)一步活躍市場(chǎng)，提升A股流動(dòng)性。

以科創(chuàng )板為例，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院副院長(cháng)李峰日前在接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，應采取適當措施增加市場(chǎng)流動(dòng)性，包括完善做市制度等，鼓勵更多投資者參與交易。此外，還可考慮引入更多的金融產(chǎn)品和交易工具，為投資者提供投資和風(fēng)險管理工具。

活躍市場(chǎng)還應構建良性生態(tài)

活躍資本市場(chǎng)，還需在嚴懲市場(chǎng)違法違規行為及開(kāi)展投資者保護等方面下足功夫。

財務(wù)造假、內幕交易、操縱市場(chǎng)等惡性違法違規事件屢有發(fā)生，這不僅破壞市場(chǎng)生態(tài)，更重要的是會(huì )影響投資者信心。對此，必須出重拳、用重典，堅決清除害群之馬，從嚴從快從重查處典型違法案件，進(jìn)一步營(yíng)造敬畏法治的良好市場(chǎng)生態(tài)。

近年來(lái)，資本市場(chǎng)“零容忍”執法震懾持續強化，市場(chǎng)生態(tài)不斷優(yōu)化，依法查處一批影響惡劣、社會(huì )關(guān)注度高的典型案件，實(shí)施強制退市并進(jìn)行立體化追責。2022年，A股有近50家上市公司被強制退市，今年常態(tài)化退市機制持續發(fā)力，僅前7個(gè)月，已有30多家公司從A股退市。湯哲輝表示，退市制度是資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的制度保障，未來(lái)更為嚴格的退市制度應繼續完善落地，“有進(jìn)有出”，形成良性循環(huán)。

市場(chǎng)化退市格局并非一蹴而就，2023年已退市的三只股票在股價(jià)跌破1元后，均出現過(guò)漲停，市場(chǎng)仍有不理性、不穩定的情緒。對此，應多措并舉，疏堵結合，嚴防過(guò)度炒作。

進(jìn)一步打擊操縱股價(jià)的行為，營(yíng)造一個(gè)公平公正透明的市場(chǎng)環(huán)境也是“活躍資本市場(chǎng)”的應有之義。僅7月24日至7月28日，滬深交易所即對百余起證券異常交易行為采取了監管措施，涉及盤(pán)中拉抬打壓、虛假申報等異常交易情形。

在全面注冊制下，還應進(jìn)一步打通上市公司與投資者的溝通渠道，讓更多公司信息傳遞給市場(chǎng)，并及時(shí)回應投資者訴求。

“陽(yáng)光是最好的消毒劑?！币粋€(gè)良好的資本市場(chǎng)生態(tài)，才能取信于市場(chǎng)，取信于投資者，進(jìn)而達到活躍資本市場(chǎng)的目的。（證券時(shí)報記者 張淑賢）

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