中信證券：維持中國鐵塔(00788)“買(mǎi)入”評級 目標價(jià)1.3港元 熱推薦

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獲悉，中信證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，維持中國鐵塔(00788)“買(mǎi)入”評級，目標價(jià)1.3港元。公司2022/23Q1業(yè)績(jì)符合預期，受新《商務(wù)定價(jià)協(xié)議》影響，塔類(lèi)業(yè)務(wù)收入小幅下滑，但兩翼及室分業(yè)務(wù)仍維持高速增長(cháng)。該行看好其塔類(lèi)業(yè)務(wù)維持平穩，兩翼及室分業(yè)務(wù)高速增長(cháng)，預計伴隨“一體兩翼”戰略的堅定推行和折舊攤銷(xiāo)下降，公司有望迎來(lái)業(yè)績(jì)釋放期。

報告中稱(chēng)，公司兩翼業(yè)務(wù)增長(cháng)動(dòng)能強勁，“一體兩翼”戰略成果突出。智聯(lián)業(yè)務(wù)：2022年該業(yè)務(wù)收入57.04億元，同比+40.5%;2023Q1同比+37.6%。鐵塔視聯(lián)圍繞“平臺、數據、算法、應用、運營(yíng)”五方面逐步建立起產(chǎn)品領(lǐng)先優(yōu)勢，打造了森林智保、耕地智保、稭稈禁燒、藍天智保、水庫智保、漁政智保、鄉村智保等7款鐵塔視聯(lián)行業(yè)應用產(chǎn)品，差異化滿(mǎn)足客戶(hù)需求。公司智聯(lián)業(yè)務(wù)持續推動(dòng)社會(huì )數字化轉型，有望持續高速增長(cháng)。

能源業(yè)務(wù)：2022年，公司能源業(yè)務(wù)收入32億元，同比+54.5%。其中，換電業(yè)務(wù)收入18億元，同比+44.8%，備電業(yè)務(wù)收入14億元，同比+69.1%。2023Q1能源業(yè)務(wù)同比+47.8%。換電業(yè)務(wù)方面，公司加快換電網(wǎng)絡(luò )經(jīng)濟高效布局，持續深耕外賣(mài)快遞市場(chǎng)，鞏固與B端客戶(hù)合作，實(shí)現換電用戶(hù)的規模增長(cháng)，截至2022年12月31日，累計發(fā)展鐵塔換電用戶(hù)約90.2萬(wàn)戶(hù)，較上年年底增加29.0萬(wàn)戶(hù)。備電業(yè)務(wù)方面，公司深耕通信、金融等重點(diǎn)行業(yè)，豐富標準化備電產(chǎn)品，全面推廣“備電+發(fā)電+監控+維護”四位一體解決方案?？春闷鋺{借自身鐵塔資源優(yōu)勢，持續保持能源業(yè)務(wù)高速增長(cháng)。

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