全球快資訊丨公募清盤(pán)紅燈頻閃 “含權”基金成主流

受?chē)鴥仁袌?chǎng)持續調整、投資者風(fēng)險偏好下行等因素影響，今年9月以來(lái)已有30多只“含權”基金發(fā)布清盤(pán)預警，相比此前數量激增，特別是主動(dòng)權益型基金數量明顯居多。其中，不僅有年內剛剛成立的次新產(chǎn)品，還有近一兩年發(fā)布過(guò)20多次清盤(pán)預警的釘子戶(hù)產(chǎn)品。

從近幾個(gè)月的數據來(lái)看，基金清盤(pán)數量呈現逐月遞增態(tài)勢。業(yè)內人士分析，在近期的市場(chǎng)環(huán)境下，凈值下跌、基民贖回都會(huì )導致基金規模進(jìn)一步縮水，從而引發(fā)清盤(pán)?；鹎灞P(pán)常態(tài)化是行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展的重要一步，也是對基金管理人和投資者的考驗。布局新產(chǎn)品時(shí)，基金管理人應對產(chǎn)品布局更加謹慎，合理選擇基金經(jīng)理和投資策略，這也是保護投資者利益的體現。

(資料圖)

“含權”基金頻發(fā)預警

Wind數據顯示，截至9月11日，本月已有近40只公募基金產(chǎn)品發(fā)布了清盤(pán)預警公告。其中，九成以上的產(chǎn)品都是“含權”基金，即投資組合當中包含了權益類(lèi)資產(chǎn)。

其中，主動(dòng)權益型基金(包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型)為絕對主力，排在其后的分別為“固收+”產(chǎn)品(包括偏債混合型基金、二級債基)、被動(dòng)指數型產(chǎn)品。

值得注意的是，近期發(fā)布清盤(pán)預警的公募產(chǎn)品大多成立時(shí)間不足三年，其中還包括今年上半年剛剛成立的產(chǎn)品，例如景順長(cháng)城卓越成長(cháng)、博時(shí)中證半導體產(chǎn)業(yè)ETF分別成立于今年2月和4月。截至9月11日，兩只基金均已經(jīng)發(fā)布了5次可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。

中國證券報記者梳理發(fā)現，還有部分“釘子戶(hù)”產(chǎn)品長(cháng)期徘徊在紅線(xiàn)附近，至今尚未清盤(pán)。例如，2023年7月成立的易方達中證電信主題ETF以及2022年3月成立的易方達恒生港股通新經(jīng)濟ETF，自成立以來(lái)均發(fā)布了20余次基金資產(chǎn)凈值連續低于5000萬(wàn)元或者可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告。

主動(dòng)權益型產(chǎn)品方面也存在類(lèi)似的情況，例如2023年5月成立的東方創(chuàng )新醫療可謂“生不逢時(shí)”，截至9月10日，基金凈值自成立以來(lái)的跌幅接近25%。根據基金公告，該基金募集期間凈認購金額為4.46億元。2023年12月開(kāi)始，該基金陸續發(fā)布基金資產(chǎn)凈值連續低于5000萬(wàn)元的提示性公告，目前已多達10次以上。同為東方基金旗下的東方匠心優(yōu)選，自2022年11月成立以來(lái)也發(fā)布了20次以上基金資產(chǎn)凈值連續低于5000萬(wàn)元的提示性公告。

逐月遞增趨勢明顯

從近期的數據來(lái)看，清盤(pán)基金數量逐月遞增的趨勢十分明顯。

Wind數據顯示，公募基金產(chǎn)品清盤(pán)數量已經(jīng)從今年4月的13只，一路增至今年8月的41只，并且今年8月基金清盤(pán)數量創(chuàng )下了幾乎近六年來(lái)的單月新高。截至9月11日，年內清盤(pán)基金總計196只，超過(guò)去年同期水平，9月以來(lái)已有17只基金清盤(pán)。

與上述瀕臨清盤(pán)的產(chǎn)品情況類(lèi)似，權益型基金依然是清盤(pán)的主力軍，被動(dòng)型指數產(chǎn)品、偏股混合型產(chǎn)品的清盤(pán)數量雙雙超過(guò)40只，在所有基金類(lèi)型中位居前列，占清盤(pán)基金總數的比重合計超過(guò)四成;偏債混合型產(chǎn)品、靈活配置型產(chǎn)品的清盤(pán)數量緊隨其后，都在30只左右，合計占比約三成。

以9月清盤(pán)的基金為例，主動(dòng)權益型產(chǎn)品方面，不乏東財創(chuàng )新醫療六個(gè)月定開(kāi)、中銀證券優(yōu)勢成長(cháng)、中銀證券均衡成長(cháng)等“5毛基”、嘉實(shí)策略機遇等“4毛基”;被動(dòng)型指數產(chǎn)品方面，華安中證光伏產(chǎn)業(yè)聯(lián)接、華安國證生物醫藥聯(lián)接清盤(pán)時(shí)都已淪為“3毛基”。

晨星(中國)基金研究中心高級分析師代景霞向中國證券報記者表示，近期(瀕臨)清盤(pán)的公募產(chǎn)品主要為近兩年持續表現較差的偏股型基金，同時(shí)也有一些最近兩年業(yè)績(jì)表現還不錯的基金，但受到行業(yè)競爭、基金公司品牌力和渠道能力的影響，基金規模一直相對比較小，加之市場(chǎng)表現不盡如人意，基金規模進(jìn)一步萎縮。

天相投顧基金評價(jià)中心相關(guān)人士表示，基金業(yè)績(jì)較差導致投資者贖回，同時(shí)更難以吸引新的資金流入，導致產(chǎn)品規模逐漸下滑，基金有時(shí)會(huì )選擇主動(dòng)清盤(pán)。另外，部分指數型產(chǎn)品因跟蹤的指數跌幅過(guò)大、市場(chǎng)關(guān)注度整體不高，也面臨清盤(pán)的危機。

優(yōu)勝劣汰現象將持續

隨著(zhù)公募產(chǎn)品數量持續擴張，市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈。代景霞坦言，部分產(chǎn)品難以吸引足夠的投資者，產(chǎn)品規模也就難以增大。“特別是在市場(chǎng)環(huán)境相對低迷的情況下，凈值下跌、基民贖回都會(huì )導致基金規模進(jìn)一步萎縮，從而引發(fā)清盤(pán)。”

天相投顧基金評價(jià)中心相關(guān)人士認為，基金清盤(pán)常態(tài)化將是行業(yè)走向高質(zhì)量發(fā)展的重要一步，也是對基金管理人和投資者的考驗。優(yōu)勝劣汰是任何行業(yè)都會(huì )存在的現象，也是實(shí)現行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎。

證監會(huì )2022年下發(fā)的機構監管情況通報曾提到，對存在“產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力弱，迷你基金、基金清盤(pán)、募集失敗、已批未募產(chǎn)品變更注冊數量較多”等情形的基金管理人，在法定注冊期限內采取暫停適用快速注冊機制、審慎評估、現場(chǎng)核查等審慎性措施。對此，天相投顧基金評價(jià)中心相關(guān)人士建議，基金管理人在布局新產(chǎn)品時(shí)，應對產(chǎn)品的發(fā)展方向做出深刻思考，對產(chǎn)品布局更加謹慎，合理選擇基金經(jīng)理和投資策略，這也是保護投資者利益的體現。

此外，代景霞建議，基金公司和相關(guān)機構應向投資者傳遞準確、透明的信息，保證基金投資風(fēng)格和風(fēng)險收益特征的穩定性，幫助投資者更好地理解基金產(chǎn)品，并根據自身需求進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置?？紤]到國內投資者目前投資期限相對較短且容易受到市場(chǎng)環(huán)境影響，基金公司以及相關(guān)機構應該加強投資者教育，向投資者普及風(fēng)險管理和長(cháng)期投資的重要性，幫助投資者樹(shù)立正確的投資理念，避免做出不理性的投資決策。

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