股市中建立做空機制的目的是什么？做空機制對股市有何作用？

股市中建立做空機制的目的是什么?

股市中建立做空機制的目的是為了給市場(chǎng)提供一個(gè)風(fēng)險對沖的工具。

由于我國股市做空機制的缺失，致使股市呈現“單邊市”特征，即投資者買(mǎi)漲不買(mǎi)跌，在牛市中的買(mǎi)漲行為導致牛市更牛，股市泡沫顯現;而在熊市中，由于不能賣(mài)空，導致投資者的恐慌性?huà)伿?，使熊市更熊，股市陷入蕭條。

建立做空機制的最直接意義就在于通過(guò)現貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的相反操作，來(lái)規避股票市場(chǎng)的系統與非系統性風(fēng)險，起到套期保值的作用;同時(shí)，設立做空機制，有利于發(fā)現股票價(jià)格，使股票的價(jià)值與價(jià)格不至于過(guò)度背離，并減少過(guò)度投機行為，也有利于降低資產(chǎn)膨脹與縮水的速度與幅度，起到穩定市場(chǎng)的作用。

做空機制對股市有何作用?

1.有利于投資者積極規避風(fēng)險，增加市場(chǎng)流動(dòng)性

在做空不被允許的市場(chǎng)條件下，當一個(gè)投資者預期股價(jià)下跌時(shí)，他唯一的理性選擇就是賣(mài)出相應的股票，等待做空。做空機制的存在可以使股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)一樣。一方面，投資者可以利用做空機制對沖資金，從而化解投資風(fēng)險，增加資金的安全性;另一方面，投資者也可以“主動(dòng)出擊”，從股價(jià)下跌中獲得可能的收益。

2.這有利于保持中國股市的穩定運行，降低市場(chǎng)風(fēng)險

在只有做多的單邊市場(chǎng)中，做多和做空之間不可能形成良性循環(huán)關(guān)系，從而導致股市風(fēng)險不斷積累。

通過(guò)引入做空機制，當股價(jià)上漲過(guò)度偏離其實(shí)際價(jià)值時(shí)，看空者就會(huì )尋找機會(huì )打壓多頭和空頭雙方不斷尋求市場(chǎng)價(jià)差，使得股價(jià)往往圍繞其價(jià)值運行，很難形成一邊倒的局面。正因為如此，在成熟的股票市場(chǎng)中，做空機制往往被視為健康市場(chǎng)的保證。

3.有利于提高我國股票市場(chǎng)的融資效率，引導市場(chǎng)理性投資

由于缺乏規避風(fēng)險的機制，投資者只能借助內幕信息進(jìn)行短期投機，以達到獲利的目的，從而造成股價(jià)的非理性波動(dòng)，有了做空機制，投資者不僅有了新的操作工具，還可以在交易時(shí)收集各種信息進(jìn)行綜合分析，有利于提高股票現貨市場(chǎng)的透明度，引導股票市場(chǎng)的投資者理性交易。

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