隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板注冊制、新三板精選層推出 打新迎來(lái)好機遇

因打新股收益穩健，“逢新必打”已成不少投資者首選。但對于資金量小且運氣一般的投資者，借道基金參與是不錯選擇。而選擇打新類(lèi)產(chǎn)品，投資者需要注意打新類(lèi)產(chǎn)品的規模，以及“打新能力”等。

2752只基金參與科創(chuàng )板打新

新股定價(jià)模式正發(fā)生變化，從之前“定價(jià)”發(fā)行到現在市場(chǎng)價(jià)詢(xún)價(jià)發(fā)行，這直接導致機構之間的投資收益也出現了明顯的分化。目前機構報價(jià)的準確性直接決定了機構的入圍率，也就直接決定了打新的收益率高低。

基金參與科創(chuàng )板打新可以一窺機構的“打新能力”。資訊數據顯示，自去年7月份以來(lái)，合計有2752只基金參與了科創(chuàng )板打新，意味著(zhù)差不多有資格參與打新的基金基本“全體出動(dòng)”。

具體來(lái)看，目前有27只基金獲配科創(chuàng )板新股超過(guò)100只，相比科創(chuàng )板上市106只股票，這些基金打新戰績(jì)不俗。獲配較多的基金有國聯(lián)安小盤(pán)精選、融通中國風(fēng)1號A、國聯(lián)安添鑫A、國聯(lián)安安泰靈活配置、融通新藍籌、國富彈性市值、融通通鑫、融通藍籌成長(cháng)、融通行業(yè)景氣A等。

為了規避關(guān)聯(lián)交易，基金公司旗下基金無(wú)法參與股東方作為主承銷(xiāo)商的科創(chuàng )板股票，因此不少基金難以每一次打新都參與，而從獲配科創(chuàng )板新股超過(guò)50只的1972只基金來(lái)計算，可以從中一窺基金公司的“打新能力”。南方、易方達、鵬華、富國、嘉實(shí)、廣發(fā)、華夏基金公司旗下有81只、72只、70只、64只、64只、59只、58只基金打中了50只以上的科創(chuàng )板新股。此外，中銀、博時(shí)、華安、招商也較多。不過(guò)，投資者也要綜合基金公司產(chǎn)品數量來(lái)綜合考量。

打新迎來(lái)好機遇

“自去年7月科創(chuàng )板推出后，市場(chǎng)對打新的關(guān)注度持續提升，打新收益增厚效果十分明顯。當前全球經(jīng)濟低迷，無(wú)風(fēng)險收益率處于歷史低位并出現一定程度回調，對于追求絕對收益的投資者而言，資產(chǎn)配置存在難度，打新作為一個(gè)相對穩健的絕對收益策略，在當前時(shí)點(diǎn)非常適合配置。”盈米FOF研究院研究員王帆表示。

王帆表示，打新收益率會(huì )受到新股融資規模、中簽率和新股上市表現等因素的影響，根據市場(chǎng)現有的打新基金情況而言，對于規模約5億，底倉占比20%左右的產(chǎn)品，年化收益在6%~10%區間不等，需注意底倉權益資產(chǎn)的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險也會(huì )對產(chǎn)品收益造成影響。

格上財富高級宏觀(guān)分析師張婷也表示，2019年科創(chuàng )板上市，IPO加速，打新收益繼續上行。整體來(lái)看，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板注冊制、中概股回歸以及新三板精選層推出，IPO的數量會(huì )增加，打中的概率也會(huì )相應增加，收益率也會(huì )有所上行。以2億規模為例，從2019年來(lái)看打新收益基本上在10%以上，目前合理的打新收益預期應該在7%~13%之間。

對于普通投資者布局打新的機遇，張婷建議投資者選擇打新基金進(jìn)行購買(mǎi)，但基于打新收益最大的原則，建議選擇2~3億的基金規模，以混合型基金為主。

王帆也表示，打新產(chǎn)品的類(lèi)型主要以混合型為主，策略上通常采用“固收+”模式，規模在二三億至十幾億不等。通常規模較小的產(chǎn)品，打新增厚較為明顯，但底倉波動(dòng)可能會(huì )影響整體收益水平，對于追求穩定收益的投資者而言體驗不是很好。規模較大的產(chǎn)品，波動(dòng)相對較小，但打新收益會(huì )被攤薄。單純參與科創(chuàng )板打新，一般規模4至5億較為合適，若后續參與創(chuàng )業(yè)板等類(lèi)別的打新，可根據市值底倉的要求，適當擴大規模，降低波動(dòng)。(記者 方麗)

標簽： 精選層打新