1116筆銀行股權拍賣(mài)“冰火兩重天”！六成遭遇打折、流拍尷尬，所為何因？

最低3081塊錢(qián)就能參與銀行股權拍賣(mài)，成為銀行股東，這聽(tīng)上去是否有點(diǎn)誘人?

6月14日，券商中國記者以“銀行股權”為關(guān)鍵詞在阿里司法拍賣(mài)平臺上搜索發(fā)現，開(kāi)年至今共有1116筆銀行股權被拍賣(mài)“倒手”，即將開(kāi)始的還有165筆，拍賣(mài)價(jià)格最低的一筆股權僅為3081元，最貴的則達3.15億元。

拍賣(mài)的股權涵蓋各地區城商行、農商行和村鎮銀行股權，其中以農商行為主。

銀行股權拍賣(mài)似乎也難以擺脫“一擁而上，一哄而散”的投資模式，有的股權引得上百人出價(jià)，成為爭相“追捧”的對象;但亦有超六成股權遭遇了打折、流拍的尷尬。

遼陽(yáng)銀行8000萬(wàn)股權半折出售

銀行股權轉讓以及拍賣(mài)一直是熱度頗高的一個(gè)話(huà)題。今年以來(lái)，銀行股權大批量被拍賣(mài)這一態(tài)勢仍在延續。

銀行股權流拍情況較為普遍，流拍率超過(guò)6成。據券商中國記者統計，在今年已經(jīng)結束競拍的998筆股權拍賣(mài)中，有634筆股權無(wú)人出價(jià)，最終流拍。成交呈現南熱北冷的局面，經(jīng)濟發(fā)達地區如珠三角、長(cháng)三角的成交情況明顯好于中西部、東北地區。

以近期一次涉及金額較大的拍賣(mài)情況為例，沈陽(yáng)煤業(yè)(集團)有限責任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“沈陽(yáng)煤業(yè)集團”)所持有的8000萬(wàn)股遼陽(yáng)銀行股權在阿里司法拍賣(mài)網(wǎng)站上拍賣(mài)，以1.31億元的價(jià)格起拍，而這已經(jīng)是該行股權的二次拍賣(mài)，相較于初次拍賣(mài)，價(jià)格已經(jīng)打了八折。

此次被拍賣(mài)的遼陽(yáng)銀行8000萬(wàn)股權被分成10個(gè)相同的標的，每個(gè)標的為800萬(wàn)股權，標的起拍價(jià)格為1312萬(wàn)元，評估價(jià)2333萬(wàn)元，這也意味著(zhù)售價(jià)僅為評估價(jià)的56.24%，競拍人需繳納130萬(wàn)元的保證金，于6月18日開(kāi)始拍賣(mài)。

實(shí)際上，沈陽(yáng)煤業(yè)集團所持的遼陽(yáng)銀行8000萬(wàn)股權并非第一次被拍賣(mài)，這筆股權在5月20日時(shí)以每個(gè)標的1640萬(wàn)元的價(jià)格起拍，但是最終以流拍收場(chǎng)。

銀行股權拍賣(mài)為何逐漸增多?“多數商業(yè)銀行的股東出現財務(wù)困難，比如將銀行股權進(jìn)行質(zhì)押，或者因糾紛被法院查封，涉及司法訴訟而被迫拍賣(mài)。”匯盛國際融資總裁、協(xié)縱策略管理集團聯(lián)合創(chuàng )始人黃立沖向券商中國記者分析。

天眼查數據顯示，沈陽(yáng)煤業(yè)集團共持有遼陽(yáng)銀行3.03%的股權，其認繳出資的比例為8000萬(wàn)元，也就意味著(zhù)此次拍賣(mài)如果成功，沈陽(yáng)煤業(yè)集團將出清其所持有遼陽(yáng)銀行的所有股份。

從拍賣(mài)股權狀態(tài)來(lái)看，沈陽(yáng)煤業(yè)集團所持股權被太原鐵路運輸中級法院查封。事實(shí)上，沈陽(yáng)煤業(yè)集團此前已陷入了多起借款糾紛。通過(guò)天眼查查詢(xún)發(fā)現，因借款合同糾紛與沈陽(yáng)煤業(yè)集團發(fā)生糾紛的金融機構包括：渤海銀行太原分行、平安銀行太原分行、浦發(fā)銀行太原分行。

遼陽(yáng)銀行的年報顯示，該行2019年共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入37.10億元，較上年增長(cháng)了18.34%;同時(shí)，該行的凈利潤同比增長(cháng)了5.13%至11.07億元。2019年年末，遼陽(yáng)銀行次級、可疑、和損失三類(lèi)不良貸款17.66億元，不良貸款率為2.16%，相較于上年資產(chǎn)質(zhì)量有所惡化，不良貸款率同比上升了0.13個(gè)百分點(diǎn)。

“股權流拍與自身的資產(chǎn)質(zhì)量、定價(jià)水平以及資本戰略等因素有很大的關(guān)系。”黃立沖表示，“市場(chǎng)上普遍認為中小銀行抗風(fēng)險能力相對較弱，尤其東北地區的部分城、農商行近年來(lái)經(jīng)營(yíng)效益不佳，甚至有的連年虧損，因此出現比較多的打折、流拍現象。”

聯(lián)合資信在對該行的評級報告中提到，因為遼陽(yáng)銀行“貸款地區及行業(yè)集中度較高，面臨一定的貸款行業(yè)及地區集中風(fēng)險，逾期貸款及關(guān)注類(lèi)貸款規模顯著(zhù)上升，信貸資產(chǎn)質(zhì)量面臨一定下行壓力。”

1116筆股權拍賣(mài)“冰火兩重天”

在銀行股權轉讓方面，除了眾所周知的上交所、深交所、創(chuàng )業(yè)板等交易所外，對于非上市的銀行，其股權交易還有很大一部分存在于區域性股權交易市場(chǎng)(四板市場(chǎng))，以及司法交易平臺。

在阿里拍賣(mài)平臺進(jìn)行數據梳理，可以發(fā)現今年以來(lái)1116筆股權拍賣(mài)涵蓋各地區城商行、農商行和村鎮銀行股權，其中以農商行為主。

從區域來(lái)看，江蘇、山東、浙江三地區的拍賣(mài)數量占比較大，分別為332例、130例、113例。拍賣(mài)標的價(jià)格也相差明顯，最低只需要3081元就可以成為一家銀行的股東;最高拍賣(mài)價(jià)格達到數億元，價(jià)格區間在5萬(wàn)元～100萬(wàn)元的標的數量最多。

對拍賣(mài)標的銀行進(jìn)行簡(jiǎn)單梳理發(fā)現，被拍賣(mài)的股權基本為中小銀行，農商行(農信社)、村鎮銀行更是占大部分。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智指出，已上市的銀行，股權可以在資本市場(chǎng)自由交易，但對于非上市的銀行，股權買(mǎi)入后難以賣(mài)出，其價(jià)值也僅僅在于每年的分紅。若是對資產(chǎn)流動(dòng)性有一定要求，該類(lèi)股權自然非首選。

其中最受歡迎的一筆股權拍賣(mài)為江陰銀行的60萬(wàn)股，圍觀(guān)次數達8076次，出價(jià)累計次數244次，價(jià)格從最初的171萬(wàn)元上漲到243.61萬(wàn)元。該筆股權拍賣(mài)成功的1月13日當天，江陰銀行每股價(jià)格為4.65元，而拍賣(mài)價(jià)格僅為4.06元。

在服務(wù)對象上，中小銀行定位于服務(wù)中小微企業(yè)。經(jīng)濟下行的壓力下，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面臨困境，以高增速為預期進(jìn)行的借貸出現償付困難，銀行不良率開(kāi)始走高。

“被爭搶的都是一些上市銀行、擬上市銀行的股權，也能反應出這些銀行質(zhì)地都比較優(yōu)質(zhì)。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數字經(jīng)濟研究院執行院長(cháng)盤(pán)和林認為，而部分銀行頻繁遭遇流拍也反應了不良率走高等不確定性因素，從而導致投資者不看好商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展的前景。

與部分上市銀行被爭搶的火熱狀態(tài)相比，不少位于江西、山東、東北的城、農商行正在遭遇即使打折、降價(jià)，股權依然無(wú)人問(wèn)津的尷尬。

除遼陽(yáng)銀行以外，6月12日，江西銀行(原名為南昌銀行)的4600萬(wàn)股在流拍后二次拍賣(mài)，起拍價(jià)為1.16億元，評估價(jià)為2.76億元，出售價(jià)格僅為評估價(jià)的42.02%，但最終再次流拍;同日，山東陽(yáng)谷農商行1389萬(wàn)股起拍價(jià)2098萬(wàn)元，評估價(jià)為2362萬(wàn)元，也遭遇流拍。

中小銀行面臨的是一個(gè)“危”與“機”并存的現狀，其股權價(jià)值也并非如現狀所反映的那般“物非所值”。黃大智認為，中小銀行同樣有政策優(yōu)勢。中小銀行適用于更低的存款準備金率，其主要服務(wù)的中小微企業(yè)是監管鼓勵貸款的對象，客觀(guān)上鼓勵中小銀行對經(jīng)濟做出更大的貢獻。

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