今年一季度已披露預案的定增數量達到256單 16家鋰電公司合計擬募資額高達510億元

2月14日再融資新規正式落地之后，定向增發(fā)規模顯著(zhù)放大。數據顯示，今年一季度已披露預案的定增數量達到256單，同比增加了206單。這其中，鋰電池產(chǎn)業(yè)的增資擴產(chǎn)動(dòng)作尤其引人關(guān)注。據《證券日報》記者不完全統計，2020年以來(lái)，已有16家鋰電上市公司披露定增計劃，合計擬募資額高達510億元。

對此，中關(guān)村新型電池技術(shù)創(chuàng )新聯(lián)盟秘書(shū)長(cháng)于清教在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，經(jīng)過(guò)前幾年的瘋狂擴產(chǎn)，大家對于新能源電池產(chǎn)業(yè)鏈的投資布局都變得更加理性和謹慎。新一輪的產(chǎn)能擴張主要集中于頭部企業(yè)，并且遵循“適度超前”的原則，一方面考慮到傳統車(chē)企電動(dòng)化轉型加快，另一方面也是由于再融資環(huán)境改善，企業(yè)想通過(guò)規?；瘉?lái)降成本。

“疫情過(guò)后，行業(yè)經(jīng)過(guò)洗牌，能存活的企業(yè)都有各自的生存之道，對于風(fēng)險的把控能力會(huì )更強，而監管層對于增發(fā)募資的審核也會(huì )越來(lái)越嚴格?？傮w來(lái)看，此次鋰電企業(yè)產(chǎn)能擴張的速度與市場(chǎng)需求增長(cháng)速度不會(huì )差距太大。”于清教如是表示。

鋰電上市公司密集定增擴產(chǎn)

東方財富Choice數據顯示，今年以來(lái)，鋰電上市公司中已有寧德時(shí)代、億緯鋰能、恩捷股份等16家公司披露定增計劃，累計擬募資達510億元。

作為鋰電行業(yè)的龍頭，2月26日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱(chēng)，擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金不超過(guò)200億元，全部用于產(chǎn)能擴建、前沿技術(shù)研發(fā)和補充流動(dòng)資金，金額分別為125億元、20億元以及55億元。

此次定增加發(fā)債合計擴產(chǎn)97GWh，相當于再造近兩個(gè)寧德時(shí)代。如此大手筆，也使得寧德時(shí)代此次非公開(kāi)發(fā)行成為再融資新規以來(lái)，募集金額最大的一次預案。而在此之前，證監會(huì )已核準寧德時(shí)代公開(kāi)發(fā)行100億元債券。其中，2019年10月份已募資15億元，2020年1月份已募資30億元，截至3月3日仍有55億元待發(fā)額度。

業(yè)內普遍認為，再融資新規對定價(jià)、規模、限售等問(wèn)題，作出了更為市場(chǎng)化的規定。隨著(zhù)鋰電概念股近期量?jì)r(jià)齊升，選擇在此時(shí)定增融資，不僅可以提高發(fā)行定價(jià)，還能有限攤薄每股收益以及對股權的稀釋。

在此背景下，熱衷募資增發(fā)的自然也不僅有寧德時(shí)代一家。3月23日，隔膜行業(yè)龍頭恩捷股份披露50億元定增預案，扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于江西省通瑞新能源科技發(fā)展有限公司鋰離子電池隔膜一期擴建項目、無(wú)錫恩捷新材料產(chǎn)業(yè)基地二期擴建。

值得一提的是，上述募資資金中恩捷股份還將拿出15億元用于補充流動(dòng)資金。根據公司年報，2019年公司總負債73.12億元，同比增長(cháng)36.82億元。15億元的“活水入田”，將有效改善公司資產(chǎn)負債率和財務(wù)費用，進(jìn)而起到優(yōu)化公司財務(wù)結構的作用。

此外，億緯鋰能也計劃募資25億元，用于TWS豆式電池、高溫鋰錳電池、三元方形動(dòng)力鋰電池等項目的研究測試，另補充流動(dòng)資金7億元。記者還注意到，2月19日，億緯鋰能擬向全資子公司億緯集能增資6.5億元，以推進(jìn)其完成產(chǎn)線(xiàn)建設。億緯集能專(zhuān)注軟包電池生產(chǎn)，預計未來(lái)將向戴姆勒與現代汽車(chē)公司供貨。

謹防低端產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險

2020年開(kāi)局，新能源汽車(chē)和消費電子行業(yè)迎來(lái)新的變化。記者注意到，今年第一季度全球智能手機、可穿戴設備等智能硬件出貨量顯著(zhù)下滑;動(dòng)力鋰電池方面，受疫情影響行業(yè)供應鏈物流放緩。隨著(zhù)LG化學(xué)、三星SDI、松下等電池廠(chǎng)商相繼關(guān)閉了海外電池工廠(chǎng)，鋰電池或現斷供的消息不斷傳出。

那么全球鋰電供應鏈物流放緩，是否會(huì )對我國的供應市場(chǎng)產(chǎn)生較大波動(dòng)呢?對此，于清教表示，目前由于市場(chǎng)需求低迷，再加上前期產(chǎn)能過(guò)剩，有一定庫存，供給雖然因疫情影響受到一定阻礙，但上半年基本沒(méi)大的問(wèn)題。“從調研情況來(lái)看，雖然產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)大部分已復工復產(chǎn)，但需求端低迷，出貨量也大幅下降。”

國家科技成果轉化基金新能源汽車(chē)創(chuàng )業(yè)投資子基金總裁方建華對此也持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。“我國在鋰電領(lǐng)域，已具備較強的全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，產(chǎn)業(yè)發(fā)展之初對外依存很高的電解液和隔膜領(lǐng)域，已基本不依靠進(jìn)口，并實(shí)現自主制造，受海外供應鏈影響不會(huì )太大。”方建華如是表示。

事實(shí)上，自2018年起，鋰電產(chǎn)業(yè)就已進(jìn)入深度洗牌階段，“高端產(chǎn)能不足、低端產(chǎn)能過(guò)剩”的狀況卻得到了有效改善。記者觀(guān)察到，2019年鋰電行業(yè)前十企業(yè)合計裝機達54.88GWh，占整體裝機量的87.98%，市場(chǎng)份額正持續向頭部企業(yè)聚集。

而隨著(zhù)特斯拉這種明星車(chē)企的強勢入局，以及新能源汽車(chē)補貼延續的政策利好刺激，對于未來(lái)高端產(chǎn)能短缺的一致判斷，促成了各大鋰電公司相繼啟動(dòng)定增擴產(chǎn)。對此，方建華認為，盡管各家企業(yè)并未透露其產(chǎn)能利用率及具體產(chǎn)能，但鋰電頭部公司同時(shí)密集定增擴產(chǎn)，應該理解為按需定產(chǎn)，提前布局。

方建華表示，盡管新能源汽車(chē)預計擁有30%復合的增速，但目前來(lái)看滲透率仍然很低。按照戰略規劃提前做足產(chǎn)能儲備，對于頭部的鋰電上市公司而言是必要的。但仍要理性投資、精細化管理和市場(chǎng)運作，謹防貪圖地方招商優(yōu)惠，盲目投資擴產(chǎn)。

(龔夢(mèng)澤)

標簽： 鋰電公司