奕瑞科技“奇特”的股權轉讓還未結束

來(lái)了來(lái)了，又一家“戰疫企業(yè)”向上交所提交了科創(chuàng )板上市的申請。

近期，上海奕瑞光電子科技股份有限公司(下稱(chēng)“奕瑞科技”)提交了招股說(shuō)明書(shū)，擬于科創(chuàng )板公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1820萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

需要指出的是，2020年1月-2月，奕瑞科技已連續、多批次的發(fā)出近1000套普放無(wú)線(xiàn)系列產(chǎn)品，助力緩解新冠肺炎疫情當下局部地區醫療設備極度緊缺的狀況。

“戰疫企業(yè)”

據了解，奕瑞科技是一家以全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)發(fā)展趨勢為導向、技術(shù)水平與國際接軌的數字化X線(xiàn)探測器生產(chǎn)商，主要從事數字化X線(xiàn)探測器研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與服務(wù)，產(chǎn)品廣泛應用于醫學(xué)診斷與治療、工業(yè)無(wú)損檢測、安防檢查等領(lǐng)域。

2017年-2019年(下稱(chēng)“報告期”)，奕瑞科技分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入35573.99萬(wàn)元、43942.02萬(wàn)元、54611.12萬(wàn)元，凈利潤分別為7213.73萬(wàn)元、7700.59萬(wàn)元、9531.8萬(wàn)元，業(yè)績(jì)均呈現出良好的上升趨勢。

從產(chǎn)品上看，奕瑞科技的產(chǎn)品主要應用于醫療和工業(yè)，其中用于醫療的產(chǎn)品有普放有線(xiàn)系列、普放無(wú)線(xiàn)系列、乳腺系列、放療系列，其中，普放無(wú)線(xiàn)系列產(chǎn)生的銷(xiāo)售收入分別為1.05億元、1.7億元、2.75億元，分別占當期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30.69%、40.85%、52.91%。

2019年末以來(lái)，我國暴發(fā)了新冠肺炎疫情，由于病毒極高的傳染性，疫情在國內迅速蔓延傳播，短時(shí)間內出現了確診病人迅速攀升及醫療設備極度緊缺等情況。

奕瑞科技生產(chǎn)的普放無(wú)線(xiàn)系列產(chǎn)品是移動(dòng)式直接數字化X線(xiàn)攝影系統(簡(jiǎn)稱(chēng)為“移動(dòng)式DR”)的關(guān)鍵部件，能滿(mǎn)足ICU、急診科、呼吸科、隔離區的特殊應用需求，具有出色的圖像質(zhì)量即高速無(wú)線(xiàn)傳輸能力，能夠輔助醫生精準診斷治療，從容應對疫情下的各種狀況。

疫情暴發(fā)后，在收到多家下游客戶(hù)或當地經(jīng)信委、行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)出的緊急告知函后，奕瑞科技積極、快速響應，位于江蘇太倉的生產(chǎn)基地提前開(kāi)工，緊急安排員工復產(chǎn)，以提供防疫前線(xiàn)急需的醫療物資設備。2020年1月-2月，奕瑞科技已連續、多批次發(fā)出近1000套普放無(wú)線(xiàn)系列產(chǎn)品，為緩解局部地區醫療設備極度緊缺的狀況做出了貢獻。

看到這，想必大家會(huì )對普放無(wú)線(xiàn)系列產(chǎn)品的價(jià)格感興趣。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2017年-2019年，奕瑞科技普放無(wú)線(xiàn)系列產(chǎn)品的單價(jià)分別為6.01萬(wàn)元/臺、5.13萬(wàn)元/臺、4.28萬(wàn)元/臺，以此計算，僅2019年，奕瑞科技就銷(xiāo)售了約6426臺普放無(wú)線(xiàn)系列產(chǎn)品。

股權轉讓“定價(jià)亂”

事實(shí)上，奕瑞科技并不是首次申請IPO。

早在2018年6月，奕瑞科技就已提交了IPO申請，當時(shí)希望登陸的板塊是創(chuàng )業(yè)板。

申請一年后，2019年6月，奕瑞科技接受了證監會(huì )的審核，但并未通過(guò)，此次是其再度向資本市場(chǎng)發(fā)起的一次沖擊。

那么，奕瑞科技被發(fā)審委員拒絕的原因何在?

在奕瑞科技首次申報IPO時(shí)，《國際金融報》記者對其進(jìn)行過(guò)深度分析，明確質(zhì)疑奕瑞科技成“私募集中營(yíng)”，股權轉讓價(jià)格“上躥下跳”讓人看不懂，而這，隨后成為奕瑞科技IPO被否的原因之一。

記者帶大家看看當時(shí)具體是什么情況。

公開(kāi)資料顯示，2012年10月12日，上海奕原禾銳投資咨詢(xún)有限公司(下稱(chēng)“奕原禾銳”)將奕瑞科技75元出資額以1元/出資額的價(jià)格轉讓給上海和毅投資管理有限公司(下稱(chēng)“和毅投資”)。同時(shí)，奕原禾銳將奕瑞科技18萬(wàn)元出資額以131.93元/出資額的價(jià)格轉讓給新股東紅杉聚業(yè)(有限責任公司因沒(méi)有股份，其注冊資金每一元對應的價(jià)格稱(chēng)為“每一元出資額”)。

為何奕原禾銳此次轉讓的價(jià)格相差如此巨大?記者查詢(xún)招股說(shuō)明書(shū)發(fā)現，和毅投資并不是毫無(wú)關(guān)系的一個(gè)新股東，而是由曹紅光(60%)、楊偉振(40%)設立，而曹紅光、楊偉振是目前奕瑞科技四位共同實(shí)際控制人中的二位，其余兩位共同實(shí)際控制人分別為T(mén)ieer Gu、Chengbin Qiu。同日，禾源北極、紅杉聚業(yè)均以119.94元/出資額的價(jià)格入股奕瑞科技。

那么，上述奕原禾銳將奕瑞科技的股權轉讓給和毅投資是否涉嫌利益輸送?為何同一天，奕瑞科技每元出資額的定價(jià)卻存在三個(gè)不同價(jià)格?其價(jià)格是如何定義的?是否公允?且同樣是紅杉聚業(yè)，為何在同一天以?xún)蓚€(gè)不同價(jià)格入股奕瑞科技?

一位業(yè)內人士向記者表示，一般情況下，如果一家企業(yè)要投資另一家企業(yè)，那么其會(huì )與被投資的企業(yè)商定一個(gè)固定價(jià)格，而不會(huì )同一天出現兩個(gè)價(jià)格。

隨后，奕瑞科技迎來(lái)了更多“混亂”的股權轉讓?zhuān)渲?，深圳鼎成合眾投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱(chēng)“鼎成合眾”)時(shí)而高價(jià)、時(shí)而“打折”、時(shí)而“免費送”股權的舉動(dòng)尤為突出。

2014年8月6日，鼎成合眾以11.8元/出資額的價(jià)格轉讓奕瑞科技的股權給予辰德春華。到了2015年6月25日，上海常則投資咨詢(xún)合伙企業(yè)(有限合伙)以1.62元/出資額的價(jià)格入股奕瑞科技。相隔短短11個(gè)月，奕瑞科技的每出資額價(jià)格縮水了86.27%，是此前鼎成合眾定價(jià)高昂，還是奕瑞科技出現貶值?

這還不算奇怪，還有企業(yè)一分錢(qián)不花就成為了股東。2015年6月25日當天，鼎成合眾分別無(wú)償轉讓奕瑞科技的股份給予禾源北極、紅杉信遠及辰德春華。為何鼎成合眾此前轉讓股份價(jià)格為11.8元/出資額，11個(gè)月后卻會(huì )無(wú)償轉讓股份?這背后有著(zhù)怎樣的故事?

然而，奕瑞科技“奇特”的股權轉讓還未結束。2016年12月1日，還是同一個(gè)鼎成合眾，以0.11元/出資額的價(jià)格轉讓奕瑞科技的股份給予上?？劰芾碜稍?xún)合伙企業(yè)(有限合伙)。轉讓價(jià)格較2015年6月25日時(shí)1.62元/出資額的股權轉讓價(jià)“縮水”了93.21%。

值得注意的是，上?？劰芾碜稍?xún)合伙企業(yè)(有限合伙)由上海聞聲管理咨詢(xún)有限公司(0.5%)和Chengbin Qiu(99.5%)設立，其中，Chengbin Qiu為奕瑞科技的四位共同實(shí)際控制人中的一位。

那么，鼎成合眾此次的股權轉讓事件是否涉及利益輸送?對于上述問(wèn)題，奕瑞科技曾向記者表示，“公司自啟動(dòng)IPO工作以來(lái)，一直積極配合各中介機構開(kāi)展盡職調查，調查過(guò)程合法、合規、公正，符合監管機構要求，并且秉持維護廣大投資者利益的原則，我司嚴格按照相關(guān)監管要求履行信息披露義務(wù)，不存在應披露而未披露事項。”

對于上述股權轉讓?zhuān)颈硎?，其所進(jìn)行的股轉交易建立在交易雙方平等公平的基礎上，交易對價(jià)反映真實(shí)，交易合理合規。

2019年6月，證監會(huì )在否決奕瑞科技IPO申請時(shí)，就要求奕瑞科技說(shuō)明同時(shí)間、同批次入股但入股價(jià)格不一致的原因及合理性，2015年兩次股權激勵價(jià)格差異較大的原因及合理性。

需要指出的是，在此次科創(chuàng )板IPO申請中，奕瑞科技歷史前沿均未在申報稿中披露，但這或許仍是奕瑞科技需要解答的問(wèn)題。(鄧皓天)

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