華達科技公司凈利潤仍下降32.91%存貨一直在10億以上

華達科技(603358.SH )一上市，盈利能力就持續下滑，無(wú)論并購還是出售股票，公司凈利潤仍難止下降趨勢，同期伴隨著(zhù)存貨高企。 　　12月10日晚間，華達科技對外公告稱(chēng)，公司擬終止募投項目中“研發(fā)中心建設項目”，并將剩余的募集資金1678.44萬(wàn)元永久用于補充流動(dòng)資金。

2017年1月華達科技上市募資11.50億元，用于建設三大汽車(chē)零部件生產(chǎn)基地及研發(fā)中心，而截止2019年6月30日，僅建成一座生產(chǎn)基地，研發(fā)中心項目也即將終止。

長(cháng)江商報記者發(fā)現，華達科技上市以來(lái)凈利潤持續下滑。2018年華達科技2.47億元收購江蘇恒義51%股份，今年還出售江蘇恒義持有的寧德時(shí)代股票，公司凈利潤仍下降32.91%，而且公司存貨一直在10億以上，居高不下。

10億存貨高企擬終止研發(fā)中心補流

12月10日晚間，華達科技對外公告稱(chēng)，公司擬終止募投項目中“研發(fā)中心建設項目”，并將剩余的募集資金永久用于補充流動(dòng)資金。

2017年1月華達科技首次上市募資11.50億元(扣除費用后)，除了上述研發(fā)中心建設項目，還用于汽車(chē)零部件生產(chǎn)基地項目(靖江城北工業(yè)園)、汽車(chē)零部件(海寧)生產(chǎn)基地項目、汽車(chē)零部件(成都)生產(chǎn)基地項目，擬分別投入4.34億元、4.17億元、2.26億元，截止2019年6月30日，投資進(jìn)度分別為100%、75.70%、51.16%。

本次擬終止的項目為“研發(fā)中心建設項目”。其中募集資金擬投入7277.80萬(wàn)元，投資主要為科技大樓的建設及研發(fā)設備的采購。截止2019年11月30日，“研發(fā)中心建設項目”已投入5599.36萬(wàn)元，投資進(jìn)度為76.94%，尚有1678.44萬(wàn)元(不包含利息及理財收益)尚未使用。

公司稱(chēng)，研發(fā)中心目前已經(jīng)能夠滿(mǎn)足公司研發(fā)需求，后續相關(guān)研發(fā)支出，公司將以自有資金投入。研發(fā)中心建設項目涉及的剩余募集資金將永久補充流動(dòng)資金，用于與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，有利于提高募集資金使用效益，降低公司財務(wù)費用。

不過(guò)報告顯示，華達科技似乎不缺資金，截止2019年三季度華達科技貨幣資金4億元，短期借款、長(cháng)期借款均為0，值得擔憂(yōu)的是，華達科技近年來(lái)存貨居高不下，上市之前2016年存貨僅為6.96億元，2017-2019年三季度公司存貨分別達到10.07億元、11.27億元、10.71億元，占到了流動(dòng)資產(chǎn)的35%以上。

并購出售股票凈利仍降三成

上述三大汽車(chē)零部件生產(chǎn)基地尚未建成，就將面臨營(yíng)收下滑的局面。

華達科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為乘用車(chē)沖壓焊接總成件、發(fā)動(dòng)機管類(lèi)件及相關(guān)模具的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，目前主要為國內各大整車(chē)商提供汽車(chē)車(chē)身部件、發(fā)動(dòng)機總成管類(lèi)件等沖壓及焊接產(chǎn)品。

2017年華達科技上市后即陷入增收不增利的情況，2017年和2018年公司營(yíng)收分別為31.72億元、40.52億元，同比增長(cháng)16.43%、27.74%，而同期凈利潤分別為2.26億元、2.06億元，分別下降22.27%、8.97%。

2018年6月，華達科技2.47億元收購江蘇恒義51%股份，江蘇恒義股東承諾，江蘇恒義2018-2020年度經(jīng)審計的扣非后的凈利潤數分別不低于4,500萬(wàn)元、5,500萬(wàn)元、6,500萬(wàn)元，江蘇恒義2018年實(shí)現扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤5777.57萬(wàn)元，超額完成2018年業(yè)績(jì)承諾。2019年上半年江蘇恒義實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.47億元，同比增長(cháng)14.69%，實(shí)現凈利潤 3946.15萬(wàn)元，同比增長(cháng)120.54%。

2019年6月27日，華達科技公告擬授權江蘇恒義管理層擇機出售江蘇恒義持有的寧德時(shí)代全部股票150.79萬(wàn)股，每股成本為13.93元，預計增加公司2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3600萬(wàn)元。

不過(guò)即使依靠并購增利，華達科技業(yè)績(jì)仍大幅下滑。2019年前三季度公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤分別為26.42億元、1.22億元，分別下降3.11%、32.91%，并且公司投資收益8857.23萬(wàn)元，若扣除非經(jīng)常性損益，公司扣非凈利潤僅為0.77億元，下降56.47%。

凈利下滑主要是華達科技近年來(lái)的毛利率下降明顯，2016-2019年前三季度華達科技毛利率分別為23.69%、19.35%、17.28%、15.20%，持續下滑。

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