夾板行情 核心股票的趨勢良好

上周，A股市場(chǎng)表現有點(diǎn)虎頭蛇尾的味道。上周初，大盤(pán)在利好消息刺激下，連續兩天反彈，隨后新股破發(fā)，市場(chǎng)成交量再度萎縮，行情再現調整。上周五，又出利好，大盤(pán)高開(kāi)低走，滬指下跌14.53點(diǎn)，跌幅為0.49%。 　　短期看，市場(chǎng)陷入夾板行情中，需要一些新的因素來(lái)打破當前的僵局。道達與牛博士就此展開(kāi)對話(huà)。

牛博士：上周行情還是讓人糾結。您怎么看近期市場(chǎng)表現?

道達：在判斷市場(chǎng)趨勢這個(gè)問(wèn)題上，達哥不會(huì )那么在意短期市場(chǎng)波動(dòng)，而更關(guān)注以周為單位，甚至以月單位的市場(chǎng)表現。

如果您看不出大盤(pán)日線(xiàn)圖的趨勢或方向，不妨切換成周線(xiàn)或月線(xiàn)，就會(huì )有新的發(fā)現。

上周市場(chǎng)就是這樣，反彈了兩天，大盤(pán)又陷入調整，上也上不去，下也下不去，始終無(wú)法突破。

如果您打開(kāi)周K線(xiàn)圖就會(huì )發(fā)現，滬指確實(shí)還在等待突破。而代表A股市場(chǎng)核心資產(chǎn)的上證50指數，趨勢已比較明朗了。

上周中，上證50指數已創(chuàng )出年內新高，形成突破。雖然上周五也是高開(kāi)低走，但周線(xiàn)向上的趨勢維持得很好。不僅僅是周線(xiàn)，上證50指數的月線(xiàn)同樣如此。

把范圍再擴大一些，看看滬深300指數的周線(xiàn)和月線(xiàn)，以及創(chuàng )業(yè)板指數的周線(xiàn)與月線(xiàn)，相信大家對后市的看法就沒(méi)有那么糾結了。

還有一點(diǎn)也非常清晰，MSCI進(jìn)一步擴容，外資主要配置的品種，其實(shí)多數就在上證50和滬深300的成分股中。

牛博士：由此看來(lái)，其實(shí)今年的行情總體上并不糟糕，至少比去年好多了，各類(lèi)指數都有不小的漲幅。但是有個(gè)問(wèn)題，為什么多數普通股民依然感覺(jué)賺不到錢(qián)?

道達：先看成交量，今年前4個(gè)月，市場(chǎng)確實(shí)有放量，曾經(jīng)出現過(guò)兩市單日成交過(guò)萬(wàn)億元的情況。當時(shí)行情很火爆，大家都在賺錢(qián)。但是4月下旬大盤(pán)轉入調整后，成交量嚴重萎縮，基本上回到了存量資金自?shī)首詷?lè )的節奏。

這樣的成交量，顯然無(wú)法滿(mǎn)足推動(dòng)大部分個(gè)股上漲的需要，所以最后只能是少數優(yōu)質(zhì)個(gè)股維持上升趨勢，多數個(gè)股依舊難以擺脫下跌或調整的命運。

另外，今年一個(gè)很重要的特點(diǎn)是，海外資金的話(huà)語(yǔ)權越來(lái)越大，北向資金也成為一個(gè)非常重要的“主力機構”，而他們要去買(mǎi)的，顯然也只會(huì )是少數個(gè)股。

此外，隨著(zhù)越來(lái)越多的公司IPO，科創(chuàng )板試點(diǎn)注冊制，未來(lái)新股發(fā)行常態(tài)化的趨勢不會(huì )改變，存量資金更不可能承接所有個(gè)股。

所以，對于普通投資者而言，必須要盡快轉變思路，因為市場(chǎng)風(fēng)格的轉變，未來(lái)還會(huì )更加明顯。

牛博士：您怎么看上周五的高開(kāi)低走，以及盤(pán)后政策面的突發(fā)消息?

道達：上周四收盤(pán)后，商務(wù)部傳來(lái)消息稱(chēng)，中美同意隨協(xié)議進(jìn)展分階段取消加征關(guān)稅。該消息對A股、美股都是利好。還有金融業(yè)對外開(kāi)放的利好。達哥當時(shí)也覺(jué)得，第二天應該會(huì )有不錯的表現?？墒?，上周五大盤(pán)就亢奮了3分鐘，高開(kāi)之后很快就陷入調整。收盤(pán)時(shí)，反而還跳水了。

從盤(pán)后的消息面來(lái)看，關(guān)注度最高的無(wú)疑是證監會(huì )取消創(chuàng )業(yè)板非公開(kāi)發(fā)行股票連續兩年盈利的條件，以及制定科創(chuàng )板再融資制度。這個(gè)消息對創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板的上市公司而言顯然是好消息。未來(lái)這些公司再融資會(huì )更加便利，限制更少，是典型的政策“松綁”。但是市場(chǎng)卻存在短期壓力，上周五市場(chǎng)的走勢最能說(shuō)明問(wèn)題。

牛博士：您怎么看本周行情，是不是壓力比較大?

道達：短期可能有一定壓力，不僅僅是消息面的壓力，還有技術(shù)面的壓力。技術(shù)上看，滬指120周均線(xiàn)，對于下半年的行情來(lái)說(shuō)，形成了較大的壓制，每次反彈到這個(gè)位置，都難以跨越。

另外，剛剛公布的10月份CPI同比上漲3.8%，超出市場(chǎng)預期的同比上漲3.4%。盡管大部分要“歸功”于“二師兄”，但對于貨幣政策來(lái)說(shuō)，顯然會(huì )產(chǎn)生影響。

最后我想說(shuō)的是，盡管現在市場(chǎng)還處在“夾板行情”中，但對年末的行情依然沒(méi)必要悲觀(guān)，至少核心股票的趨勢依舊保持得比較好。

滬深300指數倉位參考

此前倉位：六成

今日倉位計劃：六成 (張道達)

根據國家有關(guān)部門(mén)的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔。

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