歐美“放水”提振股市 　海外股市集體回暖

在上周歐洲央行如期降息后，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)轉向本周美聯(lián)儲議息會(huì )議。隨著(zhù)全球貨幣政策持續轉向寬松，一場(chǎng)全面的貨幣寬松潮有可能掀起。對歐美等海外主要股市而言，貨幣寬松為股市“筑底”，8月走軟的股市重回漲勢。分析人士認為，在海外股市集體回暖背景下，當前A股穩健，有望加速吸引資金流入。

海外股市集體回暖

隨著(zhù)市場(chǎng)對全球貨幣政策逐漸寬松的預期再度升溫，9月全球風(fēng)險偏好回升。在8月走出普跌行情后，海外股市9月出現集體回暖現象。美國股指逼近歷史收盤(pán)新高。歐洲主要股指追隨美股走出普漲行情。另外，亞太股指本月漲勢強勁。

在美國、歐洲等主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長(cháng)仍具不確定性背景下，多家投行從年初以來(lái)一致呼吁減持股票，尤其是美股。近期，分析師的觀(guān)點(diǎn)似乎出現分歧。

瑞士信貸集團財富管理部門(mén)13日發(fā)布報告稱(chēng)，已將全球股票評級從“中性”上調至“增持”。“外部環(huán)境好轉的新前景、意大利和英國風(fēng)險降低，以及全球央行進(jìn)一步刺激措施表明股市將從中受益。”瑞士信貸全球首席投資官Michael Strobaek表示。

美銀美林分析師Hartnett對美股的態(tài)度是“短期積極而長(cháng)期消極”，認為短期內隨著(zhù)美債收益率走高，美股有望進(jìn)一步上攻，但到2020年美債收益率還會(huì )下調，屆時(shí)將帶領(lǐng)美股重新下行。

對沖基金Omega Advisors董事長(cháng)兼首席執行官Cooperman表示，目前美股牛市已處于“非常透支”的狀態(tài)，“不會(huì )在現有持倉的基礎上新增股票”。

充裕流動(dòng)性提供支撐

市場(chǎng)分析師表示，對股市而言，歐美主要央行相繼降息帶來(lái)的充裕流動(dòng)性無(wú)疑是市場(chǎng)短期內最重要支撐。

歐央行12日召開(kāi)貨幣政策會(huì )議，宣布下調歐元區隔夜存款利率至-0.5%。同時(shí)，歐洲央行決定從11月起重啟資產(chǎn)購買(mǎi)計劃，每月購債規模為200億歐元。

歐央行行長(cháng)德拉吉當天表示，通過(guò)新的寬松政策，歐央行向歐元區加大貨幣刺激力度，以支持歐元區經(jīng)濟擴張。

全球外匯交易商富拓外匯認為，歐央行仍有所保留，預計今年內仍有可能進(jìn)一步放松貨幣政策。

目前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲本周將降息，幅度可能是25個(gè)基點(diǎn)。主要原因在于美國經(jīng)濟正在釋放明顯的衰退信號。瑞銀預計，除本周有必要再降25個(gè)基點(diǎn)外，美聯(lián)儲將在明年3月、5月、6月及9月進(jìn)行降息，其中一次降息幅度達50個(gè)基點(diǎn)。這意味著(zhù)，美國聯(lián)邦基金利率目標上限明年三季度將降至1%。德銀表示，預計在今年9月、10月、12月和明年1月的貨幣政策會(huì )議上，美聯(lián)儲每次均會(huì )降息25個(gè)基點(diǎn)。

A股現中期配置良機

在9月全球股市回暖浪潮中，A股表現不俗，三大指數本月漲幅在全球主要股指中排名居前。

近期北向資金加速流入，有國際三大指數擴容A股等因素的影響，但更重要的是外資看好A股市場(chǎng)的未來(lái)。中信建投證券在A(yíng)股秋季投資策略報告表示，外資持股市值在過(guò)去6年增長(cháng)迅速，當前已成A股最重要機構投資者之一。截至2019年一季度，保險、外資和公募基金持股市值分別為12644億元、11393億元和10956億元。外資持股市值與公募已基本接近，外資、保險與基金三大機構投資者呈三足鼎立態(tài)勢，外資持股市值后續仍有進(jìn)一步上升空間?？v觀(guān)全球市場(chǎng)，A股相對其他市場(chǎng)的吸引力明顯，外資持續增配A股趨勢較為確定。

市場(chǎng)人士普遍認為，不少海外經(jīng)濟體央行已宣布寬松措施，本周美聯(lián)儲降息“箭在弦上”，一旦降息周期開(kāi)啟，將利好新興市場(chǎng)表現。

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