周末這些重要消息也許將影響股市（附機構策略）

宏觀(guān)·要聞

央行二季度貨幣政策執行報告：保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定

8月9日晚間，央行發(fā)布的《2019年第二季度貨幣政策執行報告》(下稱(chēng)“《報告》”)指出，面對復雜嚴峻的內外部形勢，穩健的貨幣政策將保持松緊適度，適時(shí)適度進(jìn)行逆周期調節，把好貨幣供給總閘門(mén)，不搞“大水漫灌”。創(chuàng )新完善貨幣政策工具和機制，引導金融機構增加對制造業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的中長(cháng)期融資，更地發(fā)揮貸款市場(chǎng)報價(jià)利率(LPR)在實(shí)際利率形成中的引導作用，進(jìn)一步降低小微企業(yè)融資實(shí)際利率。把握好處置風(fēng)險的節奏和力度，及時(shí)化解中小金融機構流動(dòng)性風(fēng)險，堅決阻斷風(fēng)險傳染和擴散。

點(diǎn)評：

與一季度報告相比，貨幣政策保持穩健不搞“大水漫灌”、進(jìn)一步降低民企小微融資利率、推進(jìn)貸款利率并軌等話(huà)題在《報告》中依舊提及，《報告》通篇多次強調“保持定力”，有分析指出，總量放松的貨幣政策大概率不會(huì )出現，通過(guò)定向降準、定向中期借貸便利等工具實(shí)現結構性寬松仍會(huì )是主流操作。

IMF：中國央行幾乎沒(méi)有進(jìn)行外匯干預

美國東部時(shí)間周五下午，國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布了執董會(huì )與中國的第四條磋商報告。報告認為，中國沒(méi)有大規模干預人民幣匯率。報告指出，人民幣雖然對美元貶值，但相對于一攬子貨幣大體穩定，中國外匯儲備充足，自去年第四條磋商以來(lái)，人民幣實(shí)際有效匯率貶值約 2.5%，中國人民銀行幾乎沒(méi)有對人民幣匯率進(jìn)行干預。

點(diǎn)評：

美國財政部將中國列入“匯率操縱國”一事也在美國國內引發(fā)了質(zhì)疑之聲。美國前財政部長(cháng)、哈佛大學(xué)前校長(cháng)勞倫斯?薩默斯(Lawrence Summers)在《華盛頓郵報》撰文稱(chēng)，中國并不符合“匯率操縱國”的情況，人民幣匯率下跌并非人為操縱，而是市場(chǎng)對新加征的美國關(guān)稅的自然反應。美國財政部長(cháng)斯蒂芬·姆努欽(Steven Mnuchin)將中國列為“匯率操縱國”，明顯是順應其“老板”的政策，不僅損害了自己的信譽(yù)，更損害了美國財政部的公信力。

金融·證券

兩融新規出爐：擔保比例不再硬性劃定130%，兩融標的增加650只！

近日，證監會(huì )指導滬深交易所修訂的《融資融券交易實(shí)施細則》正式出臺，同時(shí)指導交易所進(jìn)一步擴大融資融券標的范圍，對融資融券交易機制作出較大幅度優(yōu)化：一是取消了最低維持擔保比例不得低于130%的統一限制，交由證券公司根據客戶(hù)資信、擔保品質(zhì)量和公司風(fēng)險承受能力，與客戶(hù)自主約定最低維持擔保比例。二是完善維持擔保比例計算公式，除了現金、股票、債券外，客戶(hù)還可以證券公司認可的其他證券等資產(chǎn)作為補充擔保物，增強補充擔保的靈活性。三是將融資融券標的股票數量由950只擴大至1600只。

點(diǎn)評：

有兩融人士表示，這是監管為了提振市場(chǎng)打出的政策組合拳，擴大標的范圍后，市場(chǎng)對兩融的關(guān)注度可能進(jìn)一步增高。對市場(chǎng)的影響是，之前走勢不太好的股票，被融資的杠桿資金關(guān)注度增加一些。之前沒(méi)法融資的股票，現在可以在場(chǎng)內融資進(jìn)行，市場(chǎng)關(guān)注度會(huì )更高一些。

券商風(fēng)控指標計算標準出爐，五張表調整，差異化監管

證監會(huì )9日就修訂《證券公司風(fēng)險控制指標計算標準》(簡(jiǎn)稱(chēng)《計算標準》)公開(kāi)征求意見(jiàn)，本次調整主要涉及《計算標準》中證券公司風(fēng)險資本準備、表內外資產(chǎn)總額、流動(dòng)性覆蓋率、凈穩定資金率和風(fēng)險控制指標等5張計算表，明確新業(yè)務(wù)計算標準，提升風(fēng)控指標完備性。

產(chǎn)業(yè)·公司

華為鴻蒙自有操作系統正式發(fā)布

鴻蒙系統在8月10日發(fā)布的榮耀智慧屏產(chǎn)品首度亮相。余承東表示，鴻蒙系統之所以沒(méi)有應用在智能手機，主要是因為考慮應用生態(tài)的建設問(wèn)題。技術(shù)上，目前已經(jīng)完成手機的適配，如果安卓確定不能使用，可以在一夜間推給用戶(hù)使用。

點(diǎn)評：

中信建投(行情17.35 +2.54%,診股)證券發(fā)展部行政負責人，TMT行業(yè)首席分析師武超則認為，華為鴻蒙系統在性能上具備替換安卓的能力，但是操作系統最關(guān)鍵的是需要建立生態(tài)，至少需要2-3年左右時(shí)間，因此鴻蒙系統在生態(tài)尚未成熟的物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域競爭更具優(yōu)勢。

民航局向國泰航空發(fā)重大航空安全風(fēng)險警示

8月9日，針對香港國泰航空近期在多起事件中暴露出的安全風(fēng)險及隱患，民航局向香港國泰航空發(fā)出重大航空安全風(fēng)險警示。近期，香港國泰航空先后發(fā)生飛行人員參與暴力沖擊被控暴動(dòng)罪卻未被停止飛行活動(dòng)，以及惡意泄露航班旅客信息等事件，存在嚴重威脅航空安全的隱患，造成了惡劣的社會(huì )影響，增加了香港至內地的輸入性航空安全風(fēng)險。

點(diǎn)評：

8月10日傍晚，國泰航空對外宣布，一名被控暴動(dòng)罪的機師自上月起已沒(méi)有被安排執行任何飛行任務(wù)。此外，國泰還證實(shí)兩名機場(chǎng)員工因行為不當已被解雇。

“利奇馬”直接經(jīng)濟損失已達157.5億

截至11日12時(shí)，超強臺風(fēng)“利奇馬”已致浙江535.8萬(wàn)余人受災，因災死亡30人，因災失蹤18人，緊急轉移安置120.2萬(wàn)人(其中集中安置53.8萬(wàn)人，分散安置66.4萬(wàn)人)。農作物受災面積18.5萬(wàn)公頃，絕收約2.3萬(wàn)公頃，因災倒損房屋3.6萬(wàn)間，直接經(jīng)濟損失157.5億余元。目前，各地搜救工作仍在緊張進(jìn)行中。

點(diǎn)評：

對于臺風(fēng)“利奇馬”對生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，錢(qián)江摩托(行情9.36 +0.11%,診股)、躍嶺股份(行情11.97 +2.48%,診股)、奧翔藥業(yè)(行情12.35 +1.90%,診股)、雅戈爾(行情6.37 +0.79%,診股)、意華股份(行情24.22 +0.46%,診股)、溫州宏豐(行情4.35 +0.69%,診股)、偉星新材(行情14.50 -1.69%,診股)等上市公司回應表示公司沒(méi)有受到影響或影響不大。

《哪吒之魔童降世》躋身中國電影(行情13.04 +1.16%,診股)票房榜前五

貓眼票房數據顯示，電影《哪吒之魔童降世》上映17天累計票房達33.99億元，票房超過(guò)《唐人街探案》，順利躋身中國電影票房榜前五。

本周關(guān)注

本周新股申購

根據發(fā)行安排，本周暫有4只新股申購，具體名單如下：

周一：中國廣核(行情-- --,診股) 申購代碼：003816

周三：小熊電器(行情-- --,診股) 申購代碼：002959

周三：松霖科技(行情-- --,診股) 申購代碼：732992

周五：日辰股份(行情-- --,診股) 申購代碼：732755

本周解禁股

本周共有28家公司限售股陸續解禁，合計解禁量36.77億股，按8月9日收盤(pán)價(jià)計算，解禁市值為370.85億元，較上周解禁市值216.16億元上升71.56%。

點(diǎn)評：

從解禁市值來(lái)看，8月12日是解禁高峰期，14家公司解禁市值合計169.08億元，占本周解禁規模45.59%。按8月9日收盤(pán)價(jià)計算，解禁市值居前三位的是：貴陽(yáng)銀行(行情8.08 -0.12%,診股)(105.77億元)、長(cháng)久物流(行情10.33 +1.08%,診股)(49.04億元)、上海電影(行情15.83 +1.87%,診股)(41.56億元)。從個(gè)股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：貴陽(yáng)銀行(13.07億股)、長(cháng)久物流(4.8億股)、廣西廣電(行情3.96 +0.25%,診股)(4.75億股)。

宏觀(guān)經(jīng)濟數據出爐

本周， 7月M1\M2，社會(huì )融資規模、新增人民幣貸款等數據將公布。周三，7月工業(yè)增加值增速、固定資產(chǎn)投資增速、社會(huì )消費品零售總額增速都將公布;周五，7月國內信貸數據公布。

點(diǎn)評：

中信證券(行情21.16 +1.78%,診股)宏觀(guān)團隊預計，由于7月全國普遍氣溫較高，因此氣溫也會(huì )對用電量有所擾動(dòng)，預示實(shí)際工業(yè)生產(chǎn)狀況要明顯弱于6月，預計工業(yè)增速為5.7%;預計地產(chǎn)韌性仍存，基建環(huán)比回升，固定資產(chǎn)投資增速或為6.1%;汽車(chē)消費拖累增長(cháng)大概率回落，7月社會(huì )消費品零售總額同比增速或為8.5%。社融方面，受非標同期低基數、科創(chuàng )板推升股權融資等因素影響，預計7月社融增速將較上月小幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)至11.0%。人民幣貸款方面，預計月度新增量或為1.3萬(wàn)億，略低于去年同期1.45萬(wàn)億的水平。近期金融機構信用派生能力受到中小銀行信用事件的持續影響，或短暫推低M2增速，預計同比微降至8.4%左右。

機構策略

海通策略：市場(chǎng)出現布局良機

①最近A股下跌源于中美再現噪音，本質(zhì)是上證綜指3288點(diǎn)以來(lái)的調整未走完，從基本面趨勢和技術(shù)形態(tài)看，目前處于調整末期。②未來(lái)牛市第二波上漲的動(dòng)力：庫存周期數據驗證基本面見(jiàn)底，中美9月經(jīng)貿談判有積極進(jìn)展或國內政策推進(jìn)。③情緒恐慌導致的急跌是布局未來(lái)的良機，著(zhù)眼中期，超配科技+券商，核心資產(chǎn)為基本配置。

安信策略：底部區域，逢低布局

近期一系列外部事件使得A股市場(chǎng)風(fēng)險偏好受到了較大影響，短期市場(chǎng)可能還需要一些時(shí)間震蕩消化，但從中期來(lái)看，我們持積極態(tài)度，我們認為投資者預期已經(jīng)處于低位，市場(chǎng)基本處于底部區域，未來(lái)一個(gè)階段經(jīng)濟韌性較強，流動(dòng)性維持寬裕，政策將在供給側繼續優(yōu)化與發(fā)力，維持地產(chǎn)調控基調與打破剛兌都有利于資本市場(chǎng)中期發(fā)展，當投資者走出悲觀(guān)情緒，看到積極因素，我們認為A股市場(chǎng)也將在經(jīng)歷這個(gè)階段的震蕩筑底之后，有望迎來(lái)新一輪上升行情，因此，從中期角度看，我們認為最近這個(gè)階段也正是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的黃金時(shí)刻。行業(yè)配置重點(diǎn)關(guān)注券商、軍工、通信、電子、計算機、汽車(chē)等，結構性主線(xiàn)建議關(guān)注科創(chuàng )板可比映射公司、中報超預期公司、國企改革、上海自貿區新片區等。

方正策略：全球降息潮，中國如何應對

(1)今年已有28個(gè)國家降息40次，美聯(lián)儲降息后各國跟隨步伐加快、降息國經(jīng)濟下行壓力凸顯、通脹水平遲遲不能達成通脹目標倒逼降息;(2)以美國為代表的大部分今年降息的國家仍有進(jìn)一步降息的空間;(3)四季度具備貨幣政策寬松的契機，核心是貿易戰的升級以及PPI轉負后的確認;(4)貨幣政策的抓手包括下調公開(kāi)市場(chǎng)操作利率、定向降準以及激活LPR引導其下行;(5)降基準利率的可能性依舊不大，原因包括利率歷史低位、經(jīng)濟并未滑出合理區間、信號作用太強以及貨幣市場(chǎng)利率和貸款利率處于下行過(guò)程。

新時(shí)代證券：板塊輪動(dòng)的尾聲

市場(chǎng)每一輪大的調整后期都會(huì )出現強勢股補跌，本輪市場(chǎng)調整自4月下旬開(kāi)始，前期強勢行業(yè)食品飲料自7月以來(lái)也開(kāi)始調整。梳理此前市場(chǎng)調整的過(guò)程發(fā)現，一般強勢股補跌完成后市場(chǎng)波動(dòng)會(huì )下降，投資者需要時(shí)間去尋找新的主線(xiàn)。同時(shí)認為，鑒于年初以來(lái)的最強勢板塊食品飲料已經(jīng)持續弱勢1個(gè)月，指數層面最大的風(fēng)險已經(jīng)過(guò)去。政治局會(huì )議、美國加息、PMI數據等重要事件落地，博弈窗口關(guān)閉，板塊上，短期表現最強的可能是基本面獨立的非主流板塊，比如農業(yè)、軍工、火電、黃金等。中長(cháng)期影響風(fēng)格最重要的是經(jīng)濟能否企穩，年內有較大的概率能見(jiàn)到。成長(cháng)和可選消費由于估值不貴，一旦基本面在未來(lái)的半年內能觸底改善，均有戴維斯雙擊的可能。

標簽：