國君(香港)：承達集團維持收集評級 目標價(jià)4.2港元 市場(chǎng)整體估值上漲

香港房地產(chǎn)市場(chǎng)交易額在一季度受創(chuàng )后于四月復蘇。私人住宅成交額同比上漲13.4%至701億港元。其他物業(yè)種類(lèi)的負增長(cháng)趨勢也有較大幅度緩解。隨著(zhù)一季度房?jì)r(jià)上漲減緩而增長(cháng)的購房需求是此次復蘇的主要原因。我們認為該趨勢將繼續提振公司2019年的香港室內裝潢工程業(yè)務(wù)收入。

澳門(mén)賭場(chǎng)產(chǎn)業(yè)正在帶來(lái)新訂單。澳門(mén)賭場(chǎng)通常每6至8年會(huì )大規模翻新及擴建設施以應對設備的折舊。該產(chǎn)業(yè)主要參與者，包括永利澳門(mén)、金沙中國、新濠博亞和銀河娛樂(lè )等大型賭場(chǎng)已經(jīng)于2019年陸續公布了大規模翻新計劃。我們預計公司將會(huì )從本次翻新季獲得澳門(mén)室內裝潢工程合同。

我們對承達集團公司2019至2021年的每股盈利預測為0.213港元、0.231港元及0.245港元。我們調高目標價(jià)至4.20港元以反映市場(chǎng)整體估值的上漲，相當于19.7/18.2/17.1倍的2019/2020/2021年市盈率。維持“收集”的投資評級。

標簽： 承達集團 目標價(jià)4 2港元